＜p＞近日、江蘇亜邦染料株式會(huì)社（以下「亜邦染料」という）は株式募集の説明書を発表しました。

この會(huì)社は主に＜a target=“_blank”href=“//www.pmae.cn/”の紡績＜a＞染料と染料中間體の研究開発、生産、販売とサービスに従事しています。

今回は提出所に登録して、募金は約13.6億円になります。

注意すべきなのは、募金の金額の中で5億元を使って銀行ローンを返済する計(jì)畫です。

これに対して、會(huì)社は「同業(yè)界の上場會(huì)社に比べて、會(huì)社の資産負(fù)債率が高い。

銀行の資金供給が逼迫し、會(huì)社のキャッシュフローに影響を與える」と述べた。

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＜p＞2011年には、アジアの染料が環(huán)境保護(hù)審査を発売しています。環(huán)境に敏感な問題が多く、環(huán)境保護(hù)部門の注目を集めています。

亜邦染料はアクリル、液體塩素などの危険化學(xué)品を大量に生産しているため、工場の周辺住民が多く、環(huán)境に敏感であることに対し、江蘇省環(huán)境保護(hù)庁は5つの環(huán)境保護(hù)要求を提出し、さらに各種措置を取るよう求めています。

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＜p＞上記の問題以外に、「価値線」によると、會(huì)社が以前に発行した短期融資券の募集説明書と會(huì)社の株式募集書との対比により、會(huì)社の実際支配人の許小初の學(xué)歴、亜邦染料の生産能力の生産量、仕入れ金額など多くのデータに大きな違いがあることが分かりました。

このため、業(yè)界関係者は2つの文書の同じデータが統(tǒng)一されていないと分析しています。その中の1つのデータは偽造の疑いがあります。

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＜p＞上場前から様々な隠れた企業(yè)に投資家は手に汗を握る。

このため、記者はアジアの染料會(huì)社の電話を通じて、原稿を出す時(shí)まで、いかなる返答を受け取っていません。

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＜p＞＜strong＞環(huán)境問題に関わる業(yè)績の低迷リスク＜/strong＞＜p＞

＜p＞中國＜a href=“http:/www.pmae.cn/news/indexuc.asp”染料業(yè)界＜a＞の産業(yè)グレードアップ、製品最適化のペースが加速し、紡績?nèi)兢針I(yè)界の特色化、高品質(zhì)な染料需要が増加し、國內(nèi)の資金、実力のある染料企業(yè)がハイエンド染料市場に參入するようになりました。

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＜p＞株式募集書によると、アジア染料は2011年、2012年、2013年に、會(huì)社が親會(huì)社の所有者に帰屬する純利益はそれぞれ17,972.40萬元、12,529.81萬元と25,939.90萬元で、大きな変動(dòng)を示している。

理由は、2012年に歐州債危機(jī)が繰り返し悪化し、世界経済の回復(fù)が鈍化したことや、中國の経済成長の減速などの影響を受けて、下流のプリント繊維業(yè)界の市場需要が軟弱で、染料市場の競爭が激しく、製品価格が下落したからです。

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＜p＞業(yè)績低下のリスクのほか、環(huán)境問題も今のうちの重要なポイントです。

亜邦染料は製品の生産過程において一定量の廃水、排気ガス、固形廃棄物を発生します。特に廃水の排出量が大きく、環(huán)境に一定程度の汚染をもたらします。

いったん、國家と地方政府が更新、より厳しい環(huán)境保護(hù)法規(guī)を公布し、環(huán)境基準(zhǔn)を高めたら、會(huì)社は必ず環(huán)境保護(hù)対策の費(fèi)用支出を増やして、會(huì)社の収益水準(zhǔn)に一定の影響を與えます。

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＜p＞＜strong＞募集投資項(xiàng)目の建設(shè)期間が長くて不確定な要素が多い＜/strong＞＜p＞

＜p＞記者がアジアの染料募集説明書を調(diào)べたところ、會(huì)社の生産能力の利用率は高く、基本的にフル稼働の狀態(tài)にあるということが分かりました。同時(shí)に製品の生産販売率も高い水準(zhǔn)を維持し、生産と販売が盛んな局面を呈しています。

生産能力のボトルネックはすでにある程度會(huì)社の発展を制約しています。會(huì)社は急に生産能力を拡大して市場の急成長の需要に適応する必要があります。

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＜p＞會(huì)社が今回募集した資金による4つのプロジェクトの建設(shè)期間は長く、かつプロジェクトの完成にはフル稼働までに時(shí)間がかかります。この間の市場需給、國家産業(yè)政策、業(yè)界競爭狀況、技術(shù)進(jìn)歩、會(huì)社管理及び人材などの要素の変化はいずれもプロジェクトの実施に影響し、プロジェクトの予想?yún)б妞擞绊懁筏蓼埂?/p>

このため、今回募集した資金投資プロジェクトの建設(shè)計(jì)畫が時(shí)間通りに完成するかどうか、プロジェクトの実施が予想される効果を達(dá)成するかどうかなどには一定の不確実性がある。

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＜p＞同時(shí)に、許小初と許旭東兄弟は直接と間接に會(huì)社の44.38%の株式を制御して、會(huì)社の実際の支配者として、今回の発行後もコントロールしています。

會(huì)社の実際支配者はその支配地位を利用して、自分に有利であるが、會(huì)社の他の中小株主または會(huì)社の利益を損なう行為をするかもしれない。

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＜p＞注目すべきは、2007年末に増資方式で＜a href=“http:/www.pmae.cn/news/indexuc.asp”に潛入したということです。アヌ染料＜a＞のカモシカ製薬は発行前に持ち株比率が7.41%で、アジア染料の通関が順調(diào)であれば、カモシカ製薬は直接巨額の投資収益を獲得します。

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