＜p＞＜strong＞（1）＜href=“http:/www.pmae.cn/news/indexuc.asp”＞経済周期＜a＞要因の影響。

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＜p＞経済がグローバル化している今日、社會主義市場経済體制の構(gòu)築に伴い、市場経済のテーマとしての會社が市場に押し出され、自主経営だけでなく、損益責任も負わなければなりません。

市場経済は以前の計畫経済と違って、彼女は一定の周期性を持っています。つまり必ず回復(fù)、繁栄、衰退、不景気の四つの段階の循環(huán)を経験します。

これに対応して、上場會社が異なる段階で選択した財務(wù)政策も異なります。

一般的には、繁栄期において、市場の需要が旺盛で、市場の供給も上昇傾向にあり、投資政策の選択に投資を増やして生産を拡大するとともに、短期的に資金を調(diào)達して投資の需要を満たすべきである。

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＜p＞＜strong＞（2）産業(yè)政策要因の影響。

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＜p＞産業(yè)政策は、國が制定した産業(yè)構(gòu)造、産業(yè)組織、産業(yè)発展方針と戦略である。

中國がWTOに加盟するにつれて、中國の上場會社は國際市場に進出し、國際競爭に參加します。これはわが國の産業(yè)構(gòu)造の調(diào)整を加速しました。もともと政府に保護された伝統(tǒng)産業(yè)が衝撃を受けました。新しい技術(shù)優(yōu)勢によって発展してきたハイテク企業(yè)は日増しに大きくなり、このような産業(yè)構(gòu)造の変化は必然的に社會資源の移転を招きます。

一般的には、政府に保護された伝統(tǒng)的な産業(yè)に対して、大量の國有資本が蓄積され、政府が徐々に規(guī)制を開放する背景に、上場會社の融資、投資、資金運営は、より慎重な財務(wù)政策を採用して、転入時期に適応し、國有資産の流失を防ぎ、経営リスクを減少させる。

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＜p＞＜strong＞（3）金融環(huán)境要因の影響。

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＜p＞政府の行為の減少に伴い、外資系金融機関の參入制限が徐々に開放され、上場會社の融資ルート、方式が多様化し、金融市場、金融通貨政策、金融體制などの金融環(huán)境の変化は、企業(yè)の融資政策の選択を制約している。

例えば、企業(yè)の融資場所としての金融市場は、規(guī)模の拡大と市場の改善が進み、企業(yè)の投資融資に多種の選択肢を提供しています。上場會社は國內(nèi)市場だけでなく、國際市場でも融資できます。

これにより、金利リスク、為替リスク、インフレリスクなどの金融リスクが増大します。

一般的に、上場會社は融資方式を選ぶ時、異なる融資方式によって発生した資金コストを比較して、資金コストの低いルートを選んで融資します。

もちろんです。

資金コスト以外に、融資ルートの資金潛在力、制約條件、リスク率の大きさ及び會社自身の資金構(gòu)造、投資方向を考慮しなければならない。

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＜p＞＜strong＞（4）＜a href=“http:/www.pmae.cn/news/indexuc.asp”＞稅金政策＜a＞の影響。

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＜p＞財務(wù)稅政策は所得分配政策として、上場會社の資金供給と稅収負擔及び生産経営と財務(wù)効果に重要な影響を及ぼしています。もし會社が一定の期間に稅金の賦課が増えれば、その利益は必然的に減少します。そのため、財務(wù)政策の選択は財稅政策の影響を離れられません。

一般的には、國家が緊張している時には、稅金が増える可能性があります。會社は適切な投資方式と規(guī)模を取るべきです。投資のどのような形の會社であれ、どのようなプロジェクトや業(yè)務(wù)であれ、異なる稅金政策に直面することは避けられません。この時、上場會社は投資國債を選択できます。國債を買う利息は免稅できます。

また、國家財政稅に基づいて納稅計畫を作成しなければならない。これは最適な融資方案、投資方案、資金運営方案と利潤配分方案を選択するのに有利である。

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＜p＞＜strong＞（5）法的環(huán)境要因の影響。

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＜p＞法律環(huán)境とは主に企業(yè)の資産管理に影響を與える様々な法的要因を指す。

経済と社會の発展に従って、法に基づいて國を治める思想が次第に形成され、國の企業(yè)に対する関與はもとの行政手段から経済、法律手段に転換され、特に法律手段は絶えず強化されています。

今、我が國はすでに多くの経済法規(guī)を制定して、各方面から企業(yè)の財務(wù)行為に対して規(guī)範を行って、同時に企業(yè)の正常な投資信託活動のために保証を提供します。

そのため、このような法制環(huán)境の中で生存している上場會社の財務(wù)政策の選択は必然的に影響を受けます。

一般的には、法律環(huán)境を十分に認識し、法律の許す範囲で投資信託活動に従事し、いくつかの違法、違反行為の発生を避けてこそ、上場會社を持続的に発展させることができる。

例えば稅法の重要性は言うまでもないが、會社は異なる地域にあり、異なる製品を経営しています。それぞれの業(yè)種に屬しています。稅金の負擔はそれぞれ違っています。

また、財務(wù)政策の選択過程における法律、法規(guī)意識を絶えず強化し、法律手段を十分に利用してその利益を維持しなければならない。

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＜p＞＜strong＞（6）外部利益関係者要因の影響。

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＜p＞①政府。

政府は社會管理者として、一連の法律制度と公共計畫を制定し、情報指導(dǎo)を提供し、生態(tài)環(huán)境を改善し、公共施設(shè)を建設(shè)することによって、企業(yè)の発展に多くの支持を提供しています。

政府は企業(yè)の財務(wù)政策の選択に影響を與える最も重要な外部利益関係者であることは否めない。

一般的に、企業(yè)は財務(wù)政策を選ぶ時、企業(yè)自身の経営目標を?qū)g現(xiàn)する以外に、企業(yè)の社會効果と利益に注目して、良好な企業(yè)イメージを確立し、社會的責任を負うべきです。

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＜p＞②債権者。

債権者は企業(yè)に債権性資本を投入し、企業(yè)の殘りから利息を獲得する。

しかし、株主と比較して、債権者は企業(yè)の殘りの要求権を固定しており、定期的、定額と定率の特徴があります。

それでも、企業(yè)と債権者の間の利益、目標の不一致、情報の非対稱性とリスク選好の不平等性及び市場環(huán)境の不確実性によって、債権者にも元利が取れないリスクがあります。したがって、企業(yè)の財務(wù)政策の選択は債権者の利益を十分に考慮し、適切な資産負債率を維持し、より強固な財務(wù)政策をとり、両者の関係を調(diào)整し、企業(yè)の長期的発展を?qū)g現(xiàn)します。

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＜p＞③競爭者。

競爭者とは同種の製品を生産し経営する企業(yè)を指し、市場占有率によって指導(dǎo)者、挑戦者、追従者、遺失補充者に分けられる。

企業(yè)が従事している経営や財務(wù)活動は、競爭者の利益に影響を與えたら、競爭者は相応の意思決定をして対応します。これらの政策決定によって生じた結(jié)果は、間接的に企業(yè)に影響を與え、影響を與えます。

だから、企業(yè)は財務(wù)政策を選ぶ時、先に競爭者の政策の方向、経営の策略を分析して、自分を知るために、百戦危うからず。

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