＜p＞＜strong＞一、現(xiàn)物市場：現(xiàn)物価格の上昇率が減少し、輸入綿のオファーが安定している＜/strong＞＜p＞

＜p＞1月11日現(xiàn)在：

＜p＞中國＜a href=「//www.pmae.cn/news/indexuc.asp」綿＜a＞価格指數(shù)328級(jí)は19258元/トンで、先週19207元/トンから41元/トンアップしました。229級(jí)は20012元/トンで、先週の199元/トンから33元/トンアップしました。

現(xiàn)物のオファーは依然として小幅の上昇の態(tài)勢(shì)を維持しています。主な原因は市場の流通資源が少ないためです。

＜/p＞

＜p＞綿電子仲介＜a href=「http:/www.pmae.cn/news/index ss.asp」＞市場＜a＞近月契約書MA 1301は19238トンを報(bào)告して、先週19328元/トンより90元/トン下落して、市場価格が先週同期より下落しました。

＜/p＞

＜p＞輸入綿FC Index M指數(shù)は85.96米セント/ポンドで、1%の関稅を1397元/トンに換算して、準(zhǔn)稅14858元/tに滑り、輸入綿のオファーはやや下がりましたが、全體的に安定しています?，F(xiàn)在大量の輸入綿は港に來て、國家が輸入綿の割當(dāng)額を支払うのを待っています。

＜/p＞

＜p＞＜strong＞二、影響要因分析＜/strong＞＜p＞

＜p＞1月14日に正式に國家が正式に貯蔵し、市場に小幅な衝撃を與える。

國家は1月14日に綿花の競売を行い、3級(jí)綿花の競り上げ価格は19000元/トンで、出庫して販売する綿花は2011年度と以前の備蓄綿を中心に、少なくとも300萬トンを貯蔵する。

しかし、今回のショーケースで最も注目されているのは、國庫の綿は滑り準(zhǔn)＜a href=“http:/www.pmae.cn/news/indexucj.asp＞関稅＜a＞輸入割當(dāng)額と3：1の割合で「縛り」として販売されるかもしれません。

このように、加重平均コストは1.8萬元/トン未満で、その他の出庫費(fèi)などの費(fèi)用を加えて、平均コストは18200元/トンを超えません。

現(xiàn)在の市場価格の標(biāo)準(zhǔn)レベルは19200元/トン以上で、価格の観點(diǎn)から見れば、捨て金は市場価格に対して下方に衝撃を與えます。

したがって、現(xiàn)物の観點(diǎn)から、最近の鄭綿の上昇は多くの理由がありません。

＜/p＞

＜p＞12月のUSDA報(bào)告書は中國の生産量を大幅に引き上げて、報(bào)告書は全體的に空いています。

アメリカ農(nóng)業(yè)部（USDA）の1月の世界綿需給予測(cè)報(bào)告によると、今年の世界綿期首在庫は1499.1萬トンで、2012年12月より7萬トン減少しました。世界生産量は2587.3萬トンで、42萬トン増加しました。消費(fèi)量は累計(jì)23.92萬トンで、9.2萬トン減少しました。輸出入貿(mào)易易総量は約846萬トンで、25萬トン増加しました。

中國側(cè)は、本年度の生産量は729.4萬トンと43.6萬トンの増産を見込んでいます。消費(fèi)は772.9萬トンで、不変です。輸入量は272.2萬トンで、21.8萬トンの増産となりました。期末在庫は884.1萬トンで、65.3萬トンの増量となりました。

＜/p＞

＜p＞収集?保管は累計(jì)で558萬トンの成約で、年収の76%を超えています。1月11日までに、2012年度の綿花一時(shí)貯蔵は累計(jì)で5582350トンの成約があり、新疆は累計(jì)で2462320トンの成約があり、內(nèi)陸部は累計(jì)で1729860トンの成約があり、基幹企業(yè)は合計(jì)で1390170トンの成約があります。

12月のUSDA報(bào)告書の予測(cè)によると、中國の生産量は929萬トンで、現(xiàn)在558萬トンの埋蔵量はすでに年度の新綿生産量の76%を超えています。

後期の國家のコントロールの力度と政策の方向誘導(dǎo)は次第に強(qiáng)めます。

＜/p＞

＜p＞工業(yè)在庫が減少し、紡績企業(yè)は後市に対してやや楽観的な態(tài)度を示している。

中國綿情報(bào)網(wǎng)の調(diào)査によると、紡績企業(yè)の在庫量は79.29萬トンで、前月より0.5萬トン減っています。

調(diào)査された企業(yè)のうち、45%は綿花の在庫を減らし、先月は25%で、33%は綿花の在庫を増やし、先月は38%だった。全體的に見ると、大部分の紡績企業(yè)は下流市場が徐々に良くなると考えています。

しかし、個(gè)人的には、國家政策、輸出情勢(shì)、及び國內(nèi)外の巨大な価格差を背景に、後期需要は大きな不確定性に直面しているが、2012年より好転するに違いない。

＜/p＞

＜p＞米綿のサインアップは先週より上昇し、積み込み量が増加しました。

アメリカ農(nóng)業(yè)部（USDA）によると、12.28-1.3週のアメリカの輸出契約は、今年度の陸上綿44566トン（前週比9%増、但し、近くの平均は27%減）で、58219トン（前週比41%増、近くの平均値より45%増）に達(dá)した。

周中國は本年度の陸綿1574トンを契約し、24902トンを出荷します。

米綿の値下がりが続いていることを背景に、米綿の契約は前期より好転しており、特に中國からの輸入綿の割當(dāng)額と備蓄綿のバンドル売りを背景に、米綿はこれを受けて支えられている。

＜/p＞

＜p＞＜strong＞三、後市展望と操作戦略＜strong＞＜p＞

＜p＞備蓄綿と輸入綿の割當(dāng)式の売りは國家が順調(diào)に備蓄綿の出庫を推進(jìn)することに有利であり、紡績企業(yè)の購買コストの低減、紡績企業(yè)の年前の在庫補(bǔ)充需要を満たし、市場の供給が逼迫している局面を変えることにも有利である。

鄭綿にとって、國家の政策方向?qū)Г裙┙o圧力の下で、中期は依然として狹い幅の區(qū)間の震動(dòng)を維持して、短期の価格は區(qū)間のトップに近くて、またちょうど國家のために貯金して、投資家は短い空で參與することができます。

＜/p＞