アメリカの経済は衰退に入っています。人民元の切り上げのペースはますます速くなり、労働力のコストが上昇しています。中國の輸出企業(yè)はこのような內(nèi)外挾撃の局面にどう対応しますか？

ゴールドマン?サックスの研究チームの調(diào)査によると、中國企業(yè)は3つのツールを使ってこれらのリスクに対応しています。

同研究チームのリーダーであるゴールドマン?サックス（アジア）有限責(zé)任會社の鄧體順取締役社長は「第一財(cái)経日報(bào)」によると、彼らが調(diào)査したのは華南地區(qū)のコンテナ、靴類メーカーなどの業(yè)界の企業(yè)で、これらの輸出ガイド企業(yè)は通常3つの方法で為替レートのリスクに対してヘッジしている。

人民元が強(qiáng)いために輸出商品の価格を下げざるを得ないが、人民元の購買力の向上は輸入商品のコストの低下を意味し、利潤率のために余地を殘している。

第二に、完全な為替リスクヘッジです。規(guī)模や高品質(zhì)の製品によって価格交渉能力が強(qiáng)い企業(yè)は人民元で価格を設(shè)定し、効果的に為替リスクを取引先に転嫁することができます。

第三に、金融ヘッジです。一部の企業(yè)は金融ツール（例えば、為替レートのスワップや先物は不可）を通じて為替レートのリスクをヘッジし、予想外の為替変動の影響を最小限に抑え、企業(yè)の利益率を保護(hù)することを選択しています。

鄧體順氏によると、今回調(diào)査した企業(yè)のサンプルはより小さく、しかもいずれも知名度が高く、大きな規(guī)模の効果を持つ企業(yè)である。

そのため、ゴールドマン?サックスの研究チームは人民元が主要な貿(mào)易相手の為替レートに対して改めて見積もって、短期間の內(nèi)に國內(nèi)の多くの競爭力のないへり企業(yè)に圧力をもたらすと思っています。

同時(shí)に、鄧體順は記者に、それでも中國は依然としてコスト優(yōu)勢を持っています。

超大型ODMの発言によると、為替レートが上昇しているにもかかわらず、世界的に見ると、中國市場は依然として製造業(yè)の分野で最もコスト優(yōu)位に立っている。

人民元の切り上げは中國の輸出に影響しますか？

言うまでもない問題のようですが、人民元を中國の主要貿(mào)易相手の通貨と比較すると、かなり違った狀況が見られます。

2007年の初め以來、人民元は米ドルに対して9%を超えましたが、今年に入ってから人民元はユーロと円の名義の為替レートと実際の為替レートに対してすべて下落しています。

鄧體順氏によると、現(xiàn)在のアメリカ以外の経済體からの強(qiáng)い需要の持続可能性は、アメリカ経済の減速の影響や、世界の他の地域にどうやって広がるかに大きく依存している。

このため、アメリカ以外の経済體の需要指標(biāo)と人民元に対する為替レートの変動狀況に注目し、中國の輸出分野の狀況を評価することを提案しました。