3月2日、鼎暉投資、中信産業(yè)投資ファンド管理會(huì)社（以下、「中信産業(yè)」）及び新天域資本は安博凱（MBKパートナーズ）からグリーン製薬グループ有限公司（以下、グリーン製薬という）の55%の株式を取得し、投資圏の注目の的となっている。

この3つのファンドは現(xiàn)在MBKの55%の株式を取得しているだけですが、最終的な目的ではなく、グリーンティー製薬をシンガポール資本市場(chǎng)から撤退し、香港や他の資本市場(chǎng)に再上場(chǎng)して超過(guò)収益を得ることが主な目的です。緑の葉製薬會(huì)社を退職した関係者は記者に語(yǔ)った。年前に中信産業(yè)の関係者を?qū)毪筏匹哎戛`ンティー製薬に參入したことがある。

安博凱基金にとっても、この取引は同じ気持ちです。

同社は以前からグリーンティー製薬に投資していましたが、7年間はこのファンドの継続期間に達(dá)しています。また、今回は高プレミアムの買(mǎi)収で、MBKを何楽しませんでしたか？

資料によると、リーフ製薬グループは3月2日に0.94新元（0.76ドル）を報(bào)告し、3つのPEファンドが買(mǎi)収する予定の株式の価値は約1.4億ドル。

　　買(mǎi)収の真意

上記関係者によると、買(mǎi)い付ける成功して計(jì)畫(huà)通りに実行すれば、グリーンティー製薬は2回目の撤退の道になります。

2004年5月5日、緑葉製薬はアジアの薬業(yè)の名前でシンガポール証券取引所のマザーボードに上場(chǎng)し、1株當(dāng)たり0.28新元で10500萬(wàn)株の株を発売しました。同社の創(chuàng)設(shè)者で執(zhí)行主席の劉殿波は41.32%の株を持ち、第一株主となる。

「現(xiàn)在の3つのファンドの実力を見(jiàn)ると、葉っぱ製薬とMBKが行った初の市場(chǎng)後退と比べて、今回は明らかに信頼できています。上場(chǎng)や上場(chǎng)に対して、この3つのファンドはMBKより経験と実力があります。今見(jiàn)たところ、初めて幼い感じがします?！工长稳摔膝偿幞螗趣筏皮い蓼?。

しかし、第二次買(mǎi)収の詳細(xì)と計(jì)畫(huà)、また買(mǎi)収価格については、この3つのファンドはいずれも態(tài)度を表明したくない。中信産業(yè)基金の最高経営責(zé)任者と新天域資本総裁の郭子徳氏は記者の電話インタビューに対し、「會(huì)社の規(guī)定により、より多くの詳細(xì)を明らかにすることができない」と述べた。

上記の関係者によると、投資の考えは先に市場(chǎng)から撤退し、その後A株または香港株で再び上場(chǎng)する可能性が高いという?！袱猡沥恧蟆ⅴⅴ弗ⅳ嗡a業(yè)を投資プラットフォーム會(huì)社にして、將來(lái)的には分割業(yè)績(jī)がいい、またはセールスポイントのある子會(huì)社が上場(chǎng)する可能性も否定できません。中國(guó)の健康産業(yè)市場(chǎng)の潛在力が大きいので、多くのビジネスチャンスと投資機(jī)會(huì)があるはずです。

「劉殿波さんは緑葉製薬を手がけてA株の上場(chǎng)を?qū)g現(xiàn)したかもしれません。2008年には、一部の株主が定価が低すぎると判斷したため、上場(chǎng)廃止計(jì)畫(huà)を棚上げした。しかし劉殿波はAへの帰り道を放棄していません。緑の葉製薬は3回の重要な買(mǎi)収戦爭(zhēng)と革新型の企業(yè)の概念でA株に回帰したら、最も注目される醫(yī)薬新株の一つになります。ある証券會(huì)社のアナリストが記者に語(yǔ)った。

　成功裏の分かれ目

初めての失敗を経験した後、緑の葉製薬は今回他の中小ファンドと株主の承認(rèn)を得られますか？77%の株価をもとに13%の株主に契約買(mǎi)収を取り次いでもらい、最終的に市場(chǎng)からの撤退を?qū)g現(xiàn)しますか？

資料によると、2008年2月、シンガポールのグリーンティー製薬の上場(chǎng)會(huì)社が発表したということです。市場(chǎng)を退く「創(chuàng)始者管理層と安博凱基金からなる持ち株會(huì)社は1株當(dāng)たり0.725新元（約0.22ドル）の申し入れで市場(chǎng)流通株を買(mǎi)収し、上場(chǎng)會(huì)社がシンガポールで撤退するために、この買(mǎi)収を完了するために、安博凱は全部で3.57億新元（約2.52億ドル）を費(fèi)やします。」

しかし、この買(mǎi)収は2008年5月25日に流産を宣言しました。

「明らかに、初めて會(huì)社の創(chuàng)始者がPEファンドと共同で私有化したのです。當(dāng)時(shí)、緑の葉製薬は継続的に買(mǎi)い付けを行っていたため、資金チェーンが緊張していました。そのため、初めて市場(chǎng)を退きました。小株主の買(mǎi)い付け価格が低すぎて、小株主の反対に遭い、最終的に失敗しました?！股嫌洡伍v係者によると。

調(diào)査によると、小株主を指導(dǎo)してこの買(mǎi)収取引に反対するアメリカ機(jī)構(gòu)投資家のTempleton資産管理會(huì)社は、アンボー凱の買(mǎi)収価格が低すぎると発言し、他の株主と連攜して、アンボー凱に50%の値上げを迫る考えを示した。この要求はアンボカによって斷然拒否された後、Templeton資産管理會(huì)社は以前に設(shè)定された買(mǎi)収條件をもう堅(jiān)持しなくなり、新たな買(mǎi)収案を提案しました。安博凱さんに予約した買(mǎi)収価格を一株當(dāng)たり0.725元から0.9シンガポール元に引き上げてもらえば、24%の買(mǎi)収価格を増やして即ち株式譲渡に同意します。

その後、マーティン?コリー社は安博凱の買(mǎi)収提案を受け、アジアの製薬業(yè)界の5.68%の株式をすべて譲渡すると発表しました。5月23日までは「株主の約77%が買(mǎi)収案を受け入れた」としていますが、シンガポール株式市場(chǎng)の取引規(guī)則では、株主の90%が買(mǎi)収提案を受け入れ、買(mǎi)収が成立する必要があります。

今回の買(mǎi)収については、価格を見(jiàn)て、PEファンドの入札が合理的であれば問(wèn)題ないですが、もし入札が高すぎると、その収益に影響を與えます。最終的には合意に達(dá)しません。マクロソース証券[14.43 3.44%株バー研報(bào)]の買(mǎi)収合併部の洪濤総経理は記者団に対して、価格の高低は二つの資本市場(chǎng)の割増価格によってどれぐらいかかりますか？

「初めての教訓(xùn)があった。緑の葉製薬はこの時(shí)も中小株主の心の中の理想的な価格を達(dá)成するために、一歩の利益空間を與えるかもしれない」上記の人士は安博凱に対して、中信産業(yè)、鼎暉投資、新天域資本の提示した価格は更に合理的で、中小株主の認(rèn)可を得やすいと表しています。

彼の紹介によると、2008年2月と比較して、1株當(dāng)たり0.725元（約0.22ドル）で、総価格は2.52億ドルの買(mǎi)付け価格です。今、アジアの薬業(yè)は昔と違って、2012年3月2日に、0.94新元（0.76ドル）の終値を報(bào)告しました。3つのPEに従って、安博凱に対して55%の持分1.4ドルの買(mǎi)付け価格を計(jì)算すれば、グリーン葉製薬は全部で2.5億ドルの私有価格となります。

この価格で中小株主を買(mǎi)収すると成功確率が高いです。この人は言った。