中央銀行は年內(nèi)に最初の預(yù)金許可率を下げたり、4000億元の資金を釈放したりします。

中央銀行の最新の統(tǒng)計(jì)データによると、2012年1月、社會(huì)

記者の了解によると、ローンが少なく増えている一方で、ローンが減っているということです。

一方、1月の外貨貸付の減少は、企業(yè)人民元の切り上げ予想の弱體化を反映しており、この予想の弱體化は資本流入の減速を招くことになる。

その他の金融機(jī)関の不振は、主に市場(chǎng)資金の過(guò)度な緊張によるものです。

今のところ、このような緊張はまだ効果的に改善されていません。先週の木曜日、先週の金曜日（16、17日）に銀行間の市場(chǎng)金利が急上昇しました。

7日間の買い戻し金利は2月17日に5.39%で終了しました。日中は一時(shí)7%に達(dá)しました。春節(jié)前の高位に近づきました。

2011年、外貨の占有規(guī)模は2.78兆元に達(dá)しました。

現(xiàn)在、市場(chǎng)は今年の新規(guī)外貨獲得の予想は2兆元前後で、最も悲観的な見(jiàn)通しは1.5兆元まで下がっています。

中央銀行が予想している成長(zhǎng)率で14%前後計(jì)算すると、2012年M 2は11.9兆元伸びなければならない。

今年人民元の貸付けが新たに増加して8兆元で制御するならば、今年銀行の買う非金融の企業(yè)の債券などの派生預(yù)金の資産は1.9兆元を上回ります。

しかし銀行の資金供給能力を拡大するには、中央銀行は継続的に貯蓄率を引き下げなければならない。

流動(dòng)性を収縮させ、CPIと資産バブルをコントロールするため、2010年初め以來(lái)、中央銀行は1年半（2010年1月から2011年6月まで）の間に、12回連続で法定預(yù)金準(zhǔn)備率を引き上げ、大手銀行は最高時(shí)21.5%に達(dá)した。このような連続的な數(shù)量調(diào)整により、金融市場(chǎng)は2010年の「ワイドマネー?クレジット」から2011年の「タイト?クレジット」に全面的に収縮した。

昨年の外貨占有率は2.78兆元に達(dá)したとしても、M 2の成長(zhǎng)率は2010年末の19.7%から2011年末の13.6%に下がった。

また、昨年4月期以來(lái)、國(guó)內(nèi)資本の流動(dòng)狀況が逆転し、外貨の占有率は3カ月連続でマイナス成長(zhǎng)した。

政府は2012年の資本流入の見(jiàn)通しも楽観的ではなく、中央銀行は全體的に純流入を維持すると判斷したが、流入総量は過(guò)去數(shù)年間の平均水準(zhǔn)を著しく下回ることになる。

政策面での微調(diào)整を強(qiáng)調(diào)した後、中央銀行は2011年12月5日から、今回の量が緩やかな中で初めての減少率を0.5%引き下げた。

市場(chǎng)は、今年1月の外貨占有率は回復(fù)的な成長(zhǎng)を遂げると期待されていますが、この數(shù)字は昨年1月の5016.47億元の規(guī)模をはるかに下回ります。

これは先週の金曜日（17日）の市場(chǎng)流動(dòng)性が極度に緊迫していて、利率が急騰したことに対しての反応で、1月の外貨占有率が正であるが、限度額が財(cái)政預(yù)金の増加を補(bǔ)填できないことを予告しているかもしれません。

興業(yè)銀行の首席エコノミストである魯政委員會(huì)は、「経済參考報(bào)（微博）」の記者に語(yǔ)った。

ノアンファンドは、竜年の最初の減少率は主に市場(chǎng)流動(dòng)性の緊張を緩和し、銀行の貸し出し能力を高めることにあると考えています。

2月の通貨信用の伸びが回復(fù)する見(jiàn)通しです。

これはまた、國(guó)內(nèi)政策の調(diào)整を開(kāi)始し、2012年の景気サイクルの低下に対応するということです。

建設(shè)銀行高級(jí)研究員、対外経済貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院兼職教授趙慶明

記者に対して、現(xiàn)在の預(yù)け入れ率は1月の信用成長(zhǎng)率が予想をはるかに下回り、2番目は外貨の占有率であり、正転しても増加額はまだ少ないかもしれない。3番目は最も主要で、現(xiàn)在の経済見(jiàn)通しは楽観的ではない。

中央銀行は今年の一般的な通貨供給量M 2の成長(zhǎng)目標(biāo)を14%前後とし、昨年13.6%と今年1月12.4%の上昇幅を上回った。通貨の成長(zhǎng)にはまだ相當(dāng)の余地があるという意味だ。

みずほ証券アジア有限公司のマネージングディレクターでチーフエコノミストの沈建光氏は、上半期の準(zhǔn)備金率の引き下げは4回と判斷したが、短期的に金利を下げる可能性は低いと判斷した。

南方ファンドのチーフストラテジスト、楊徳龍氏は1月のCPIは予想を超えたが、インフレの下落傾向はすでに形成されており、2月にはCPIは4%以內(nèi)に下がると予想している。

當(dāng)面の経済の主要な矛盾は予想を超えて滑り降りることを防止するので、政策のリラックスは必然的な選択です。