2012年に足を踏み入れて、中國(guó)/香港の消費(fèi)業(yè)界に対して「リード」の評(píng)価を改めて表明しました。

それでも、マクロ経済の抵抗が激化し、中國(guó)の消費(fèi)成長(zhǎng)の見(jiàn)通しが鈍化し、消費(fèi)業(yè)界の成長(zhǎng)力が弱まり、業(yè)界の見(jiàn)通しが慎重になった。

さらに、競(jìng)爭(zhēng)が激化し、市場(chǎng)統(tǒng)合が業(yè)界の分極効果を深めると考えています。

これらの要因によって、私たちは2012年の異なる分部業(yè)務(wù)に対して異なる観點(diǎn)を持っています。

私たちは2012年度の予測(cè)黒字を3-8%削減し、2013年度の

投資家は強(qiáng)力な販売実績(jī)と予見(jiàn)性が高く、市場(chǎng)の圧力を処理するより良い株式を求めるべきだと思います。

百貨店や婦人服靴會(huì)社を紹介します。その原因は同店の売り上げが堅(jiān)実で、ブランド力が増加し、成長(zhǎng)傾向が持続的に良くなっているからです。

粗利率に基づいて圧迫され、業(yè)界が過(guò)度に拡大したことに加えて、私達(dá)は運(yùn)動(dòng)服裝業(yè)が好きではありません。

私たちは百麗、金鷹、利福國(guó)際を優(yōu)先しますが、博士ガエルはあまりオススメしません。

その他の推奨株式は銀泰、シャサ、リ信達(dá)及び國(guó)際泰豊を含みます。

私たちは百盛、華潤(rùn)グループ、安踏、達(dá)芙妮及び特歩に対して慎重な見(jiàn)方を維持します。

私達(dá)は婦人靴履會(huì)社と百貨店業(yè)を推薦します。良好な同店の販売の伸び、新店の拡充と定価能力の向上によって市場(chǎng)シェアが増加しており、この二つの業(yè)界のプレートは業(yè)務(wù)の伸びと守備性の両方において理想的であると思います。

私たちは2012/13年度の業(yè)界予想の平均純利益成長(zhǎng)はそれぞれ19%/20%である（2011年予測(cè)の純利益成長(zhǎng)予測(cè)は28%）と予想しています。業(yè)界ビジネスモデルの見(jiàn)通しが高いことに加えて、この二つの業(yè)界プレートの予想値はより高いプレミアムを持つべきだと信じています。

私たちは百麗、利福國(guó)際、金鷹、利信達(dá)及び銀泰が好きです。

12年は運(yùn)動(dòng)服業(yè)を勧めません。

私たちは運(yùn)動(dòng)服業(yè)があまり好きではありません。

私たちは以前の見(jiàn)方を維持していますが、2012年はスポーツ服裝業(yè)を勧めません。主に業(yè)界の収益見(jiàn)通しが予想より低いため、リスクは依然として高いです。

2012年に発生する可能性のある主要な負(fù)の觸媒は、業(yè)界の在庫(kù)過(guò)剰の問(wèn)題やさらに悪化し、小売チャネルの値引き幅の拡大やブランドの販売代理店の割引の上昇などを含み、いずれもスポーツアパレル業(yè)界の販売店に販売及び販売をもたらしています。

消費(fèi)業(yè)界は大市場(chǎng)をリードしている。

業(yè)界予想

業(yè)界の主要消費(fèi)株2012年度予測(cè)の