國際を研究する

過去の2011年上半期には、國際市場の大口商品価格の動(dòng)きも波瀾萬丈だったが、棚卸しをしてみると、前期に獲得した「勝利の成果」は少なくなかったが、結(jié)局はこれらの「勝利の成果」を気前よく「返し」した。

2011年6月30日現(xiàn)在、権威あるダウジョーンズ商品価格のスポット価格指數(shù)は半年前の2010年12月30日より5.2%上昇しました。

一方、一部の商品の「後下がり」は「先上がり」よりひどいです。この半年間、國際市場で米の価格は6.5%下落し、小麥の価格は26.4%下落し、大豆の価格は6.3%下落し、銅の価格は4.5%下落し、錫の価格は2.3%下落し、亜鉛の価格は4.8%下落し、ニッケルの価格は7.4%下落し、シンガポールの天然ゴムの価格は9.3%下落しました。

一方、一部の商品の「後下がり」は「先上がり」よりやさしく、半年間の國際市場でニューヨークの原油価格は4.4%上昇し、ニューヨークの金価格は5.7%上昇し、銀価格は12.6%上昇し、アルミニウム価格は2%上昇し、鉛価格は1.4%上昇し、綿花価格は10.3%上昇した。

これ以外にも、6月30日シカゴ先物取引所のトウモロコシの商品価格は、半年前の2010年12月30日と比較して629ドルです。

國際市場の大口商品価格の動(dòng)きは関係が大きく、世界経済の発展?fàn)顩rの「晴雨計(jì)」とさえ見られています。

國際通貨基金の元総裁のカーン氏は、よく知られている事件で「ごろつき」とされていましたが、國際機(jī)関の世界経済の動(dòng)きに対する見方の権威を妨げてはいません。

國際通貨基金はこれまで、2011年の世界経済の成長速度を2回予測してきました。

最初は、國際通貨基金が発表した「世界経済展望」で、2011年の世界経済成長率は4.2%だったが、その後は4.5%まで上昇すると予測された。

上記の予測結(jié)果は基本的に楽観的な予測である。

実際、2011年上半期の國際市場の大口商品価格の「先高」の動(dòng)きは、すでに市場のこの楽観的な予測に対する認(rèn)識(shí)を十分に表しています。

特に記憶に新しいのは、シェル石油會(huì)社がナイジェリアのパイプラインで襲撃された後の生産量が影響を受けて、4月21日の國際原油価格の終値は初めて117ドルを突破して、1バレル當(dāng)たり117.48ドルになりましたが、國際市場の大口商品価格の動(dòng)きはたちまち理不盡に「後下がり」の相場に入りました。

2011年上半期の國際市場の大口商品価格の動(dòng)きの「先高」は、世界経済の動(dòng)向に対する人々の期待に大きく合致していると見られます。

このような比較的に楽観的で良好な期待のもとで、國際投機(jī)資本はまた國際市場で大口の商品を宣伝する機(jī)會(huì)を見て、そこで各種の金融派生ツールに助けを借りて手を放して宣伝します。

國際的な投機(jī)マネーがつかんだこのような「機(jī)會(huì)」の中にも、さまざまなバブルがあふれていることから、「市場日和見主義」という帽子をかぶるのが一番ふさわしいと見られます。

市場行動(dòng)を分析する過程で、日和見主義という言葉の使用を見ることがあります。

2010年上半期の國際市場の大口商品価格は先高後下落しました。

2011年上半期の國際市場の大口商品価格の「先高」の動(dòng)きは市場の日和見主義に満ちています。

実際には、「空虛」のメカニズムが日増しに改善されるにつれて、各種の金融派生ツールに頼って、國際投機(jī)資本は適當(dāng)な機(jī)會(huì)に大口の商品の価格を「崩す」ことができます。

2011年上半期の國際市場の大口商品の価格動(dòng)向の多さから見れば、國際投機(jī)資本の市場の日和見主義行為は、基本的には上昇?暴落?食べ合わせとして現(xiàn)れています。

このことが分かりました。國際市場の大口商品価格に対する「先高後落」もそんなに気になりません。

國際市場の大口商品価格の動(dòng)きは、基本面、資金面、技術(shù)面、メッセージ面の四次元座標(biāo)に大きく依存していると見られます。

まず、世界経済の見通しがよく見られているのは國際市場の大口商品の価格動(dòng)向を構(gòu)成する基本面にすぎません。このような基本面は大口商品の価格に対する支持作用がより長期的な投資の面に現(xiàn)れており、短期的な下落を妨げていません。

また、現(xiàn)在は歐州連合諸國や國際通貨基金などの國際機(jī)関がギリシャを救助することで合意していますが、歐州債務(wù)危機(jī)が発酵し続けるかどうかは誰にも分かりません。

次に、大口商品の価格の最近の動(dòng)きについて、

また、大口商品の価格動(dòng)向については、技術(shù)面でも値上げ必落の要求があります。

國際通貨基金が発表した統(tǒng)計(jì)データによると、2010年の世界初級制品価格指數(shù)は前の年の26.1%に比べてすでに上昇しています。2011年の初一の時(shí)期の上昇はもちろん、上げ幅が巨大で、金、銅、天然ゴムなどの一部の大口商品価格は過去最高を更新しました。

また、ニュースの面では、金融リスクを防ぐために、世界のいくつかの大きな取引所でも取引保証金の比率をある程度上げました。例えば、昨年末以來、ニューヨーク商品取引所は相次いで天然ガス、金、銀、原油などの商品の取引保証金を引き上げました。

上記の基本面、資金面、技術(shù)面、情報(bào)面の四次元座標(biāo)を見て、國際市場の大口商品価格の中短線の動(dòng)きに直面して、心の中は自然と以前より底が多く、多くの前の時(shí)間ではよく分からない怪事も自然と理解しやすいです。

一方、4月中旬にゴールドマン?サックスが國際市場の大口商品の価格に対して下落報(bào)告を発表する前に、國際市場の大口商品の価格は2回の奇異な動(dòng)きがあります。

第一の奇異な動(dòng)きは、アメリカをはじめとする多くの國の航空力がリビアの首都トリポリを爆撃し始めた後、石油をはじめとする國際市場の大口商品価格も「意味」にすぎず、すぐに元の動(dòng)きに戻ります。

昨年末から、チュニジア、エジプト、夫、シリアなどの中東北非國家は相次いで政局が揺れ動(dòng)いています。國際原油価格もすでにこの一連の動(dòng)亂に十分反映されています。アフリカ最大の産油國の一つとして、多國籍部隊(duì)がリビアを爆撃して國際原油価格に対する影響は前期にも十分に消化されました。

第二の奇異な動(dòng)きは、世界の主な輸入國の一つとして、日本で地震、津波、核輻射の三大災(zāi)害が発生した後、國際市場の原油需要に有利になりましたが、國際原油価格は一時(shí)的な暴落が発生した後、すぐに報(bào)復(fù)的なリバウンドが発生しました。市場の日和見主義は大口商品価格の多さに対する合意が形成されていないということです。

一方、4月中旬にゴールドマン?サックスが國際市場の大口商品価格に対する弱気報(bào)告を発表した後、國際市場の大口商品価格にもいくつかの奇異が現(xiàn)れました。

今年5月1日に米軍がパキスタンの首都近郊の民家でアルカイダのリーダーのラディンを射殺したことは、世界経済、特にアメリカ経済の運(yùn)行リスクを解消するのに役立つはずです。

しかし、今回の出荷の好機(jī)は市場の日和見主義に浪費(fèi)されたのではなく、完全に利上げを借りて出荷したいという願(yuàn)望を?qū)g現(xiàn)しました。國際市場の大口商品の価格が上昇せず、反落してしまいました。市場の日和見主義と熊市の思考の典型的な結(jié)合に屬します。

5月初め、ニューヨークマーカンタイル取引所に上場したテキサスの原油価格は一時(shí)的に117ドルから1バレル當(dāng)たり97ドルまで下がり、一日の下落幅は一時(shí)7%を超えました。

今の國際商品市場において、大口の商品の価格動(dòng)向に対する市場メカニズムは、金融派生品の「てこ」メカニズムによって実現(xiàn)されるだけでなく、金融派生品の「空振り」メカニズムによっても実現(xiàn)されるものと見られます。

この間に、國際投機(jī)資本は金融レバレッジを通して國際市場の大口商品価格の利益を思う存分拡大しました。このような市場利潤を誇張する行為は確かに一種の市場日和見主義の現(xiàn)れです。

しかし、現(xiàn)段階では國際市場の大口商品の需給狀況も靜かに変化しています。

市場の日和見主義が常に「行為」を発揮する空間を獲得できるのは、モラルの基準(zhǔn)だけでは足りない。

日和見主義の行為とは、情報(bào)が非対稱な狀況の下で、人々がすべての情報(bào)を真実のままに開示しないことと、他の人に損をさせて自分を利する行為をいう。

このように見て、今の國際市場の投機(jī)資本と市場の日和見主義が結(jié)婚できるのは、「機(jī)會(huì)」の発掘に大きく依存しています。

つまり、先覚を知る能力があるということです。

実際には、國際市場の大口商品の価格がここまで高く炒められています。もっと高いレバレッジによって実現(xiàn)されるので、市場の変動(dòng)があると、パンクしやすくなります。

「部外者」との最大の違いは、これらの投機(jī)資本は往々にして早くから投機(jī)の「危険な壁」の下にあることを知っていて、だから更に國際市場で大口商品の価格に対して一致して上昇する音の中で直ちに利を借りて出荷することができます。

事実、初の投機(jī)家は中東政局の「好」を借りて出荷したいと思っていましたが、日本の地震で原油やその他多くの商品が値下がりしました。

今度はラディンの死というニュースを借りて出荷したいです。手を下すのはしっかりしています。さもなければ、6月末にアメリカが予定通りに第2ラウンドの量的緩和を終えたら、出荷するのも難しいです。

人々が市場の日和見主義の「厚黒」を呪っている間に、市場の日和見主義の「機(jī)」に対する認(rèn)識(shí)能力にもっと敬服しなければならない。

今の國際市場において、投機(jī)資本が大量の商品価格の動(dòng)きに対する判斷は完全に非対稱情報(bào)の高さに対する先取りに依存していないことは否めません。

実際の狀況は、現(xiàn)在の國際市場では大口の商品の価格動(dòng)向に対する多くの市場のコンセンサス行為はまさに情報(bào)共有の基礎(chǔ)の上に成り立っています。ただ、投機(jī)資本は情報(bào)の精製加工と消化分析において、私達(dá)より多くの工夫をしています。これも2011年上半期の國際市場の大口商品の価格動(dòng)向に対する悟りです。