今週（5月11-17日）、資金調(diào)達(dá)の助けで、鄭綿と電子仲介価格が底に觸れて反発しましたが、紡績(jī)販売は低迷を維持しています?，F(xiàn)物の取引が持続的に淡泊な構(gòu)造は電子取引市場(chǎng)の大幅な上昇をサポートできませんでした。

當(dāng)周、內(nèi)陸の229級(jí)の綿の価格の國(guó)家を代表します。

図1本年度以來(lái)の國(guó)綿B指數(shù)、

現(xiàn)在、市場(chǎng)では消極的な要素が多く、綿市場(chǎng)の反発抵抗が大きいです。

第一に、中國(guó)のインフレ情勢(shì)は依然として厳しく、引き締め政策は引き続き綿市を圧迫します。

4月の住民消費(fèi)価格（CPI）は同5.3%上昇し、衣料品価格は1.4%上昇し、食品価格は11.5%上昇した。工業(yè)品出荷価格（PPI）は同6.8%上昇し、衣料品価格は4.5%上昇し、食品価格は8.4%上昇した。

中國(guó)人民銀行は5月12日、5月18日から預(yù)金類金融機(jī)関の人民元預(yù)金準(zhǔn)備率を0.5%引き上げたと発表した。

これは中央銀行の年內(nèi)5回目の引き上げです。

第二に、國(guó)內(nèi)の綿花の供給は予想より楽観的である。

図2からわかるように、今年以降の鄭綿先物倉(cāng)票と有効予報(bào)數(shù)はいずれも過(guò)去最低水準(zhǔn)となったが、5月17日現(xiàn)在、鄭綿倉(cāng)単の數(shù)量は前月比8.3%増となり、本年度の供給が逼迫している狀況下で、鄭綿倉(cāng)単は年度中後期に成長(zhǎng)態(tài)勢(shì)を示すのは容易ではない。市場(chǎng)の綿花供給は予想より悲観的である。

また、國(guó)家綿花市場(chǎng)監(jiān)視システムのデータによると、山東、河北、河南の全體ではまだ10%ぐらいの種子綿が売られていません。

図2數(shù)年來(lái)鄭綿標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)庫(kù)リストと有効予報(bào)の変化狀況

第三に、繊維輸出の稅金還付の引き下げが噂されています。

最近では、織物の輸出稅還付を16%から11%に引き下げることで、6-7月に正式に発売される見(jiàn)通しという。

人民元の上昇が続く中、紡績(jī)輸出の稅金還付率が下がると繊維輸出企業(yè)に大きな圧力をかけることは避けられない。

第四に、綿の生産量が減少し、綿の需要が予想より低いです。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局のデータによると、2011年4月の中國(guó)の綿布の生産量は28.8億メートルで、前月比は1.7億メートル減少し、5.57%減少した。同2.1億メートル減少し、6.8%減少した。

綿布の生産量はマイナス成長(zhǎng)を見(jiàn)せ、さらに國(guó)內(nèi)の綿花需要の減速を反映し、後期の綿糸の販売不振は改善が難しい。

以上のように、最近の紡績(jī)內(nèi)外販売は大きな圧力に直面しており、政策面の引き締め姿勢(shì)も不利である?，F(xiàn)物市場(chǎng)の疲弊狀態(tài)は改善しにくく、綿花の運(yùn)行圧力は非常に高く、短期或いは継続的に下落している。鄭綿先物は前期の急速な下落を経て、市場(chǎng)の不一致が大きくなり、投機(jī)雰囲気がより強(qiáng)くなり、価格の大幅な反発は難しいが、変動(dòng)幅が拡大したり、各國(guó)は綿花価格の大幅な変動(dòng)のリスクを警戒する必要がある。