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呉暁求：中國(guó)創(chuàng)業(yè)板に存在する九大問(wèn)題

2011/1/11 13:48:00 84

中國(guó)人民大學(xué)金融と証券研究所所長(zhǎng)

呉暁求
中國(guó)の創(chuàng)業(yè)板は一年間の運(yùn)行で積極的に評(píng)価されるべきだと思いますが、このような9つの問(wèn)題については私達(dá)が考える必要があります。

第一に、借手の株主が突貫して株に入る現(xiàn)象はまだ比較的に深刻であり、私が創(chuàng)造したのは借手の株主であり、その意味は基本的に企業(yè)の成長(zhǎng)のリスク負(fù)擔(dān)過(guò)程に參加しないということであり、目的は非常に強(qiáng)い直接に高い資本の報(bào)酬を上昇させ、この報(bào)酬株はこの市場(chǎng)の公平原則をひどく破壊し、資本価値の核心的価値理念をひどく損ない、富の基本的な基準(zhǔn)をもたらした。

第二に、証券會(huì)社の直投は市販のノマド制度との利害関係が深刻で、この制度は調(diào)整されていますが、最近は公正性を損なうことが検討されているようです。

第三は資金の超募集現(xiàn)象が深刻で、資金の超募集の最大の問(wèn)題は確かに企業(yè)の創(chuàng)業(yè)の理想を軽視して、企業(yè)の負(fù)擔(dān)した矛盾と問(wèn)題を覆い隠すことができて、企業(yè)管理の有効性に影響して、大幅に資本の見(jiàn)返り率を下げることができます。

第四に、高収益率の現(xiàn)象は非常に深刻です。

ビジネスボード市場(chǎng)の高株式市場(chǎng)は持続できません。その背後には投資家が創(chuàng)業(yè)ボード市場(chǎng)に対して夢(mèng)のような期待を持っています。このような夢(mèng)期の予想はほとんどが最終的に破れるので、大きなリスクがあります。

第五に、頻繁な管理職の辭任現(xiàn)象は、深刻な市場(chǎng)の信頼を損ない、必ず制度設(shè)計(jì)の曲線があります。

親交のあるところはこれです

問(wèn)題

全部制度が整っています。

六番目の情報(bào)漏洩はかなり深刻です。

この創(chuàng)業(yè)板は情報(bào)漏洩と思われます。

7番目は、市場(chǎng)を退く仕組みが難産です。

撤退メカニズムは創(chuàng)業(yè)ボードの核心ルールの一つで、一つもありません。

効果的

上場(chǎng)廃止の仕組みは、創(chuàng)業(yè)ボードが必ず成功しないというのが彼の基本前提です。

効率的な撤退メカニズムがないと、ベンチャーボードのリスク構(gòu)造が築けなくなります。彼のいわゆるリスクの高い市場(chǎng)は形成できません。投機(jī)は抑制できません。効率的な市場(chǎng)後退メカニズムはとても重要です。マザーボード市場(chǎng)とは違って、最も本質(zhì)的な違いの一つです。

第八は歪んだクリエーション効果であり、主にリース株主による一夜の暴落による歪みのクリエーション効果である。

第九は強(qiáng)い嫌な願(yuàn)望で、これらの方面は私の見(jiàn)たところ一部は発展の中の問(wèn)題で、一部は制度が不完全で、一部は制度の存在の欠陥で、今日展開(kāi)しませんでした。