三安光電（600703.SH）的集成電路成為半年報重要看點。

根據(jù)8月19日披露的2020年半年度報告，三安光電上半年實現(xiàn)銷售收入35.68億元，同比增長5.31%；實現(xiàn)凈利潤6.35億元，同比下降28.11%。

三安光電表示，營業(yè)收入增長主要系銷售量增長、單價下降、集成電路收入增長及貴金屬價格上漲所致。

半年報顯示，三安光電全資子公司三安集成上半年實現(xiàn)銷售收入3.75億元，同比增長680.48%。

“公司比較看好集成電路，未來有可能貢獻主要業(yè)績。”三安光電相關(guān)人士8月19日下午對21世紀經(jīng)濟報道記者說。

集成電路或?qū)⒂?/h4>

雖然上半年業(yè)績降至2014年以來同期最低水平，但8月19日東方證券、國信證券等的研報均給予三安光電買入或增持投資評級。

“我們預(yù)計下半年會比上半年好，其實二季度已經(jīng)好于一季度?！鼻笆鋈补怆娤嚓P(guān)人士向21世紀經(jīng)濟報道記者表示。

從扣非凈利潤來看確實如此。一季度，三安光電扣非凈利潤為1.21億元，二季度扣非凈利潤為1.79億元，環(huán)比提升48%。

上半年，三安光電扣非凈利潤為3億元，同比下降37.5%，而一季度其扣非凈利潤同比下降57.35%，顯示降幅收窄。

而三安光電對依靠集成電路翻身寄予了厚望。

三安光電在半年報中表示，國內(nèi)化合物半導(dǎo)體集成電路具有廣闊的市場空間，發(fā)展?jié)摿薮?，當前正處于產(chǎn)業(yè)的起飛階段。

三安集成官網(wǎng)資料顯示，其是涵蓋微波射頻、高功率電力電子、光通訊等領(lǐng)域的化合物半導(dǎo)體制造平臺，具備襯底材料、外延生長，以及芯片制造的產(chǎn)業(yè)整合能力，擁有大規(guī)模、先進制程能力的MOCVD外延生長制造線。

根據(jù)歷史公告，國家集成電路產(chǎn)業(yè)基金以持有11.3%股權(quán)實現(xiàn)以30億元投入三安光電集成電路項目。

三安光電高管此前告訴21世紀經(jīng)濟報道記者，三安集成電路工廠是國內(nèi)第一條6吋產(chǎn)線，也是國內(nèi)唯一的民用6吋集成電路制造。

事實上，三安集成的收入正在高速爬坡。

2019年，三安集成營收達到2.41億元，同比增長40.67%；今年一季度，其實現(xiàn)營收1.66億元，占2019年營收的69%；今年二季度，其營收為2.09億元，環(huán)比增長25.9%，并且其上半年營收已經(jīng)是2019年營收的1.56倍。

方正證券研報預(yù)計，三安集成2020年營收有望超10億元。

“集成電路今年下半年有可能實現(xiàn)盈利?！鄙鲜鋈补怆娤嚓P(guān)人士透露。

根據(jù)半年報表述，三安集成砷化鎵射頻出貨客戶累計將近100家，并且重要客戶產(chǎn)能正逐步爬坡；電力電子產(chǎn)品客戶累計超過60家，27種產(chǎn)品已進入量產(chǎn)階段；光通訊業(yè)務(wù)高端產(chǎn)品已在行業(yè)重要客戶處驗證通過，進入批量試產(chǎn)階段。

“集成電路的規(guī)模，我們應(yīng)該算很大了，而且我們還在繼續(xù)投資?！鄙鲜鋈补怆娤嚓P(guān)人士稱。

半年報還表明，三安光電上半年研發(fā)費用達到1.43億元，同比增長77.59%，主要系集成電路項目研發(fā)投入增加及費用化研發(fā)項目增多所致。

存貨高于同期營收

押寶集成電路的三安光電，也在進行集成電路產(chǎn)業(yè)鏈延伸。

在8月19日披露半年報的同時，三安光電公告全資子公司湖南三安擬以現(xiàn)金3.82億元收購北電新材100%股權(quán)。

三安光電表示，收購北電新材主要為了夯實公司集成電路原材料的布局，有利于公司突破發(fā)展瓶頸，擴大業(yè)務(wù)規(guī)模。

但與此同時，三安光電還有3個投資百億級的大項目等待投產(chǎn)。

三安光電半年報表示，其在福建省泉州芯谷南安園區(qū)設(shè)立全資子公司“泉州三安半導(dǎo)體科技有限公司”投資建設(shè)7個產(chǎn)業(yè)化項目，項目分期實施，全部項目力爭5年內(nèi)實現(xiàn)投產(chǎn)，7年內(nèi)全部項目實現(xiàn)達產(chǎn)。

三安光電官網(wǎng)資料進一步稱，上述項目總投資333億元，2022年項目建成后，將實現(xiàn)在半導(dǎo)體化合物高端領(lǐng)域的全產(chǎn)業(yè)鏈布局。

三安光電半年報顯示，上述項目上半年實現(xiàn)營業(yè)收入1.74億元，凈利潤1.21億元，并已取得所屬產(chǎn)權(quán)166.67萬㎡，部分設(shè)備正釋放產(chǎn)能，尚有部分設(shè)備處于安裝調(diào)試階段，待調(diào)試完成后逐步釋放產(chǎn)能。

而三安光電于2019年4月決定在湖北省葛店經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)成立全資子公司湖北三安，主要從事Mini/Micro LED 外延與芯片產(chǎn)品及相關(guān)應(yīng)用的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售。該項目投資總額為120億元，爭取在各項手續(xù)完備后36個月內(nèi)完成項目建設(shè)并實現(xiàn)投產(chǎn)，48個月內(nèi)實現(xiàn)達產(chǎn)。

據(jù)半年報，項目總用地約756畝的湖北三安，目前約692畝已完成摘牌和辦證，剩余約64畝尚未進入掛牌流程，處于基礎(chǔ)建設(shè)階段。

此外，三安光電于今年6月決定在湖南長沙高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)成立子公司湖南三安，投資建設(shè)包括但不限于碳化硅等化合物第三代半導(dǎo)體的研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目。該項目在用地各項手續(xù)和相關(guān)條件齊備后24個月內(nèi)完成一期項目建設(shè)并實現(xiàn)投產(chǎn)，48個月內(nèi)完成二期項目建設(shè)和固定資產(chǎn)投資并實現(xiàn)投產(chǎn)，72個月內(nèi)實現(xiàn)達產(chǎn)。

據(jù)公開消息，上述湖南長沙項目總投資160億元。

半年報表明，目前湖南三安已注冊成立，該項目用地面積約1000畝，其中749.83畝已完成土地摘牌，剩余土地爭取在9月底摘牌。

“湖北、湖南、泉州的項目都在按照原來的進度建設(shè)?！鼻笆鋈补怆娤嚓P(guān)人士告訴21世紀經(jīng)濟報道記者，“湖北、湖南的項目都是集成電路，泉州的項目LED芯片和集成電路都有，有一些已經(jīng)量產(chǎn)了。”

不過，正在大干快上的三安光電，其上半年存貨大量增長，達到39.49億元，而其2019年底的存貨為31.42億元。

計算可知，三安光電半年報顯示的存貨，比其同期營業(yè)收入還要多出3.81億元。

對于市場存在的“由于美國對芯片出口的限制，三安光電存貨增加是為了備用”的說法，上述三安光電相關(guān)人士坦言：我們沒有考慮這么多。

“庫存增加跟我們擴產(chǎn)有關(guān)系，不止我們，其他公司也在擴產(chǎn)，我們現(xiàn)在也有在規(guī)劃怎么銷售出去?！鄙鲜鋈补怆娤嚓P(guān)人士說，“國內(nèi)的需求目前沒有增加，也沒有減少，所以產(chǎn)能多了，存貨就多了?！?/p>