美國針對華為實施新一輪限制的消息引發(fā)A股科技股震蕩。

5月15日，美國商務部宣布計劃修訂“外國直接產(chǎn)品規(guī)則”和“實體清單”，限制華為使用美國技術和軟件在國外設計、生產(chǎn)半導體的能力。

受此影響，5月18日，半導體、芯片產(chǎn)業(yè)鏈板塊震蕩，部分個股依舊漲停，但分化也十分明顯，還有部分個股上漲后即轉為回落下行。

事實上，據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者了解，為應對這一消息帶來的市場影響，多家機構在上周末即火速反應，進行針對性研究。但從市場表現(xiàn)來看，分歧依舊存在。

“更重要的是后續(xù)實際許可證的發(fā)放和更新情況。從2019年5月之后的情況看，相當多的針對華為的出口管制都在持續(xù)給九十天一次更新的臨時許可證。”5月18日，華南一家公募基金投資總監(jiān)告訴21世紀經(jīng)濟報道記者。

北京某公募基金經(jīng)理則認為，“這次修改后相當于‘一事一批’，也不能簡單界定為‘限制升級’，總體上二季度還是科技股的加倉點，所以在下跌過程中，仍有一些比較好的買入時點?！?/p>

科技股受挫

當日半導體高開但尾盤跳水，科技股全面下挫，市場兩極分化。

早盤沖高的科技股午后跌幅擴大，包括TWS耳機、半導體封測、消費電子、蘋果、華為等多個概念指數(shù)跌幅靠前，其中卓勝微、常山北明、華正新材等多只概念股跌停。

“跌幅榜上，一方面是華為產(chǎn)業(yè)鏈，但也有蘋果產(chǎn)業(yè)鏈。這說明市場預期中國未來會出臺對美反制措施。而華為產(chǎn)業(yè)鏈和蘋果產(chǎn)業(yè)鏈如果都受到打擊，會影響包括手機、無線耳機等消費電子的供給和需求，以及通信建設的進度和上游半導體等產(chǎn)業(yè)，影響將進一步擴展至整個電子、通信、計算機等泛科技板塊?！?月18日，方正富邦基金權益研究部副總經(jīng)理孫祺表示。

而這種不確定性正是市場擔憂的重點。

“在國際抗疫進程尚在持續(xù)推進，全球經(jīng)濟急速下行趨勢仍未實質扭轉的困難形勢下，大國間爭執(zhí)和博弈的顯著加劇，無疑將令全球政治經(jīng)濟的走向呈現(xiàn)更多的不確定性?！苯瘊椈鹧芯恐赋?。

在其看來，與2018年中美經(jīng)貿(mào)摩擦爆發(fā)時相比，過去2年的時間客觀上為華為提供了積極應對的一定準備和更大回旋空間，國產(chǎn)替代則更迅速成為國內相關企業(yè)的重要選擇并帶來了顯著的產(chǎn)業(yè)發(fā)展機會。

正如買方機構提到的國產(chǎn)替代投資邏輯，在當前華為事件的背景下也更加凸顯。有券商研報亦認為， “2019年是國產(chǎn)供應鏈重塑第一年，2020年將進入加速階段?！?/p>

“自主創(chuàng)新和科技自強是當下我們必須要走的道路，盡管短期需要承受部分領域技術短板帶來的沖擊，但這是走向科技大國和科技強國的必經(jīng)之路?！鼻笆鋈A南公募基金投資總監(jiān)指出。

“從A股這期間表現(xiàn)看，一些國內半導體企業(yè)比大盤提前見底，并走出了持續(xù)上行的行情，反映出投資者主流情緒由悲觀轉向積極的明顯變化?！鼻笆龉蓟鹑耸勘硎尽?/p>

相對于科技股的下挫，5月18日，代表避險的黃金概念股則全天強勢，此外農(nóng)林牧漁、釀酒、食品飲料等板塊以及炒作反制預期的稀土板塊走強。譬如赤峰黃金、金田銅業(yè)、五礦稀土等個股漲停。

“漲幅榜上，黃金板塊、農(nóng)業(yè)板塊的逆勢上漲都表明資金避險需求，特別是稀土板塊的上漲是對中國反制的其他手段的預期?！睂O祺表示。

350億資金流出

“美國對華為的進一步限制計劃短期看實質影響不大，一方面是因為條例生效后上游供應商仍有120天緩沖期；另一方面，華為也早做了應對全球供應鏈脫鉤的準備，包括加大國際采購和國內自主供應等?！睂O祺認為。

在其看來，2018年4月自制裁中興開始的中美摩擦已經(jīng)發(fā)展了兩年，無論是從資本市場角度還是相關企業(yè)的實業(yè)角度，均有較充分的心理準備和相應措施準備，本次事件不會成為左右A股的關鍵因素。當前市場最大的關注點還是國內經(jīng)濟走勢。

而從盤后資金走向來看，機構對相關個股的判斷依舊存在分歧。

Wind數(shù)據(jù)顯示，5月18日，分行業(yè)看的主力資金凈流出超過 460 億元，其中信息技術行業(yè)資金凈流出超過350億元，位居首位，占當天凈流出金額的70%以上，而除了日常消費板塊為凈流入外，其他行業(yè)板塊亦均表現(xiàn)為小幅凈流出。

具體到個股，譬如當日跌停的半導體龍頭個股卓勝微，其背后的資金配置態(tài)度亦有明顯差異。

龍虎榜顯示，5月18日卓勝微凈賣出9771.61萬元，其買入席位前五位均為機構席位，合計買入金額為1.18億元，而其賣出席位中亦有三個席位為機構席位，合計賣出金額超過9700萬元。

還有同為華為概念的華正新材當日跌停。龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，5月18日，華正新材凈賣出5596.3萬元，其中買入席位中有一個機構專用席位，賣出席位中有三個機構專用席位。 

“考慮后續(xù)實際許可證的發(fā)放和更新情況以及半導體流片需要數(shù)十天的時間，在一到兩個月內即可對寬限期之后的情況做一定的跟蹤和判斷?！鼻笆鋈A南公募基金人士告訴21世紀經(jīng)濟報道記者，“預計近期半導體設備相關的標的，在后續(xù)有沖高的可能，建議借此機會調低在該類標的上的暴露，等待回調后的機會。”

而從5月18日科技類ETF基金的交易情況來看，資金炒作或更加激烈。華夏芯片ETF、華夏5G ETF以及國泰半導體 50ETF 三只科技類ETF，在時隔多日后再度登上股票型ETF成交額排行榜的前三位。

這三只ETF當日的成交額分別為30.72億元、22.74億元、20.54億元，較前一交易日的成交額分別增加7.19億元、10.98億元、2.4億元。而當日，三只ETF均表現(xiàn)為下跌，跌幅均超過4%。