近幾季罕見(jiàn)的超預(yù)期業(yè)績(jī)，刺激美國(guó)內(nèi)衣、運(yùn)動(dòng)服飾集團(tuán)HanesBrands Inc. (NYSE:HBI) (簡(jiǎn)稱HBI)股價(jià)周四暴漲逾兩成，其中最大功臣依然是轉(zhuǎn)身潮牌的休閑運(yùn)動(dòng)品牌Champion 冠軍。

　　四季度，撇除大眾渠道，Champion 全球業(yè)務(wù)在上年同期20%增幅基礎(chǔ)上，固定匯率計(jì)暴漲50%，環(huán)比加快1,000個(gè)基點(diǎn)，而以C9 by Champion 品牌為主要銷(xiāo)售的品牌大眾渠道銷(xiāo)售單季跌幅3%。

　　上年8月，HBI 宣布，將結(jié)束與百貨巨頭Target Corp. (NYSE:TGT) 塔吉特獨(dú)家合作的C9系列，該系列年銷(xiāo)售約3.8億美元，合約在2020年1月底到期。

　　No Agency 分析師唐小唐周四表示，他重申對(duì)Champion 的樂(lè)觀前景，認(rèn)為該品牌將借助中國(guó)市場(chǎng)的表現(xiàn)，成為服裝行業(yè)未來(lái)五年最具潛力的品牌之一，唯擔(dān)心內(nèi)衣部門(mén)業(yè)績(jī)繼續(xù)拖累公司盈利能力。

　　持有HBI 多頭的該分析師同時(shí)稱，Champion 在內(nèi)地市場(chǎng)門(mén)店迅速擴(kuò)張，有望為品牌帶來(lái)巨大的利潤(rùn)，而伴隨著在中國(guó)市場(chǎng)的穩(wěn)固，不排除在達(dá)到20億美元銷(xiāo)售目標(biāo)后，回購(gòu)中國(guó)市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)權(quán)，為收入規(guī)模加碼。

　　HBI 首席財(cái)務(wù)官Barry A. Hytinen 在業(yè)績(jī)會(huì)上稱，四季度該品牌錄得33%的固定匯率增幅，撇除C9系列，全年品牌實(shí)現(xiàn)了13.6億美元的銷(xiāo)售，固定匯率計(jì)，較2017年10億美元大漲36%。首席執(zhí)行官Gerald W. Evans 在回答分析師提問(wèn)時(shí)表示，2019年，該品牌預(yù)計(jì)將繼續(xù)以30%的增速前進(jìn)，2020年實(shí)現(xiàn)既定的20億美元銷(xiāo)售目標(biāo)。

　　Barry Hytinen 表示，Champion 的業(yè)務(wù)非常均衡，13.6億美元中的一半——6.80億美元發(fā)生于美國(guó)市場(chǎng)，而其中僅有3,000萬(wàn)美元為內(nèi)衣業(yè)務(wù)，顯示該品牌已經(jīng)是集團(tuán)美國(guó)市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)業(yè)務(wù)的幾乎全部組成。2018年，集團(tuán)美國(guó)市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)業(yè)務(wù)收入7.60億美元。

　　截至12月29日四季度，HBI 錄得1.616億美元純利或每股收益0.44美元，上年同期凈虧損3.846億美元或每股收益-1.06美元，經(jīng)調(diào)整后0.48美元的EPS 較上年同期0.52美元下跌7.7%，但好于市場(chǎng)預(yù)期的0.47美元。

　　報(bào)告期內(nèi)，HBI 收入錄得7.5%的增幅至17.683億美元，市場(chǎng)預(yù)期17.2億美元，上年同期為16.452億美元，固定匯率計(jì)算有機(jī)增幅6%，實(shí)現(xiàn)連續(xù)六個(gè)季度正面表現(xiàn)。

　　期內(nèi)，直營(yíng)渠道錄得20%的固定匯率增幅，占比提升至25%。

　　Gerald Evans 在聲明中贊揚(yáng)四季度強(qiáng)勁業(yè)績(jī)，表示營(yíng)收獲得有機(jī)增長(zhǎng)、利潤(rùn)率擴(kuò)張、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增幅達(dá)兩位數(shù)、現(xiàn)金流強(qiáng)勁，且債務(wù)和杠桿比率大幅下降。

　　四季度，HBI 經(jīng)調(diào)整后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)錄得10.3%的增幅至2.596億美元，經(jīng)調(diào)整后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率改善40個(gè)基點(diǎn)至14.7%。四季度單季獲得5.02億美元的集團(tuán)創(chuàng)紀(jì)錄運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流，全年自由現(xiàn)金流6.434億美元。下半年，集團(tuán)償還5億美元債務(wù)，將經(jīng)調(diào)整后凈債務(wù)/EBITDA 比率改善由3.4倍至3.3倍，凈債務(wù)則輕微上升至35.476億美元。

　　Champion 強(qiáng)勁表現(xiàn)刺激運(yùn)動(dòng)業(yè)務(wù)四季度錄得13.5%的收入增幅至4.854億美元;與此同時(shí)，為集團(tuán)創(chuàng)造1/3銷(xiāo)售、涵蓋Hanes、Maidenform 和Bali 等傳統(tǒng)品牌的美國(guó)內(nèi)衣部門(mén)四季度銷(xiāo)售同比下滑0.1%，獲得大幅改善，上季度跌幅達(dá)6.9%;國(guó)際業(yè)務(wù)期內(nèi)收入大漲11.7%至6.089億美元。

　　四季度，內(nèi)衣業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)微增至1.340億美元，上年同期為1.336億美元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率大幅改善至22.6%。貼身內(nèi)衣仍然表現(xiàn)差于基本款，唯Maidenform 品牌加速增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)。運(yùn)動(dòng)業(yè)務(wù)四季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增幅3.8%至7,802.8萬(wàn)美元。

　　2018財(cái)年，HBI 實(shí)現(xiàn)四年來(lái)首次有機(jī)銷(xiāo)售增幅，年增長(zhǎng)2%，實(shí)際增幅5.1%，由64.714億美元增至68.040億美元，主要由運(yùn)動(dòng)部門(mén)和國(guó)際業(yè)務(wù)刺激，兩部門(mén)銷(xiāo)售按年分別錄得8.3%和14.1%的增幅。

　　HBI 全年純利暴漲793.6%，由6,189.4萬(wàn)美元增至5.531億美元，每股收益由0.17美元增至1.52美元，經(jīng)調(diào)整后1.71美元較2018年1.93美元下滑12.0%。

　　美國(guó)集團(tuán)現(xiàn)預(yù)期當(dāng)前財(cái)年收入增幅2%至68.85-69.85億美元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增幅5%至9.00-9.30億美元，經(jīng)調(diào)整后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)預(yù)期增幅2%至9.55-9.85億美元，EPS 預(yù)期增幅7%至1.59-1.67美元，adj EPS 預(yù)期增幅3%至1.72-1.80美元。

　　HBI 同時(shí)預(yù)期首季度經(jīng)調(diào)整后每股收益0.24-0.26美元，收入15.2-15.5億美元。

　　HanesBrands Inc. (NYSE:HBI) 股價(jià)周四收?qǐng)?bào)18.71美元的全天次高點(diǎn)，暴漲20.17%，成交放量近五倍，并將今年迄今漲幅擴(kuò)大至近50%，但過(guò)去一年該股仍錄得逾4%的跌幅。