A股“童裝第一股”深圳市安奈兒股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“安奈兒”），2月14日發(fā)布公告稱(chēng)，公司以現(xiàn)金2400萬(wàn)元增資深圳市心宇嬰童服飾有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“心宇嬰童”），認(rèn)購(gòu)心宇嬰童新增注冊(cè)資本250萬(wàn)元人民幣，本次增資完成后，公司將持有心宇嬰童20%的股權(quán)。


記者此間獲悉，心宇嬰童擁有陽(yáng)光鼠（Sunroo）品牌業(yè)務(wù)、核心人員、商標(biāo)權(quán)、專(zhuān)利權(quán)、域名等無(wú)形資產(chǎn)，并獨(dú)立運(yùn)營(yíng)陽(yáng)光鼠（Sunroo）品牌。陽(yáng)光鼠（Sunroo）品牌設(shè)計(jì)自然、簡(jiǎn)單大方，產(chǎn)品研發(fā)能力強(qiáng)，品質(zhì)優(yōu)異，在嬰小童市場(chǎng)擁有一定的品牌知名度與美譽(yù)度，具有一定的市場(chǎng)影響力。


安奈兒認(rèn)為，心宇嬰童能夠與公司的嬰小童產(chǎn)品形成協(xié)同。而此次投資也有利于培育公司新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，增強(qiáng)公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力，實(shí)現(xiàn)公司持續(xù)、快速、穩(wěn)定的發(fā)展。


公開(kāi)資料顯示，安奈兒是A股唯一一家純正童裝標(biāo)的，旗下品牌Annil，定位0-14歲中高端童裝市場(chǎng)。2012-2017年，公司營(yíng)業(yè)收入持續(xù)上升，但受到行業(yè)庫(kù)存危機(jī)的影響，凈利潤(rùn)波動(dòng)較大。在經(jīng)歷了一系列改革后，2018年前三季度，公司營(yíng)收和凈利潤(rùn)恢復(fù)增長(zhǎng)。2018年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.95億元，同比增長(zhǎng)18.9%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.57億元，同比增加25.6%。


西南證券研究員沈雯琪分析，安奈兒的消費(fèi)群體是14歲以下兒童，對(duì)產(chǎn)品形象的活潑親密感，色彩的明亮柔和有特別的偏好。因此，安奈兒在“不一樣的舒適”品牌理念的基礎(chǔ)上，增加了“陪伴”的品牌核心情感價(jià)值，并通過(guò)品牌形象、店面設(shè)計(jì)、線(xiàn)上線(xiàn)下媒體宣傳、會(huì)員活動(dòng)等多方位推廣品牌形象，提高“Annil安奈兒”品牌的知名度與影響力。


沈雯琪介紹，安奈兒實(shí)行自主研發(fā)設(shè)計(jì)，建立了以“縱向一體化、橫向?qū)I(yè)化”為特征的設(shè)計(jì)研發(fā)體系，技術(shù)領(lǐng)域涵蓋從商品企劃、設(shè)計(jì)企劃、面料開(kāi)發(fā)，到款式設(shè)計(jì)、版型研發(fā)，再到工藝技術(shù)與品質(zhì)控制等完整的童裝產(chǎn)品研發(fā)價(jià)值鏈。公司產(chǎn)品設(shè)計(jì)研發(fā)分為“春夏”、“秋冬”兩季，以半年為開(kāi)發(fā)周期進(jìn)行產(chǎn)品設(shè)計(jì)和推廣。為了進(jìn)一步提升產(chǎn)品生命周期的準(zhǔn)確性，安奈兒也將在2019年嘗試做按四季去設(shè)計(jì)產(chǎn)品，但實(shí)際訂貨依舊為2季。此外，安奈兒以往對(duì)于終端售罄率的考核僅限于9個(gè)月售罄率，但目前對(duì)終端售罄率的考核做了精細(xì)化處理，不僅僅會(huì)考核最終渠道的消化庫(kù)存能力（以9個(gè)月售罄率去反映），也會(huì)考核更短期的售罄率數(shù)據(jù)（比如2個(gè)月、3個(gè)月或6個(gè)月），從而做到更好地明確產(chǎn)品的生命周期。


沈雯琪預(yù)計(jì)，安奈兒未來(lái)會(huì)持續(xù)致力于創(chuàng)造更加舒適的童裝產(chǎn)品，并通過(guò)不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高產(chǎn)品附加值。同時(shí)，安奈兒將進(jìn)一步做強(qiáng)做大童裝產(chǎn)品，加強(qiáng)小童裝產(chǎn)品及其他兒童服飾用品的開(kāi)發(fā)，推出家居服和飾品，以豐富的產(chǎn)品線(xiàn)滿(mǎn)足客戶(hù)多樣化需求。


財(cái)報(bào)顯示，2018年上半年，安奈兒嬰小童主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)超過(guò)40%，大童主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)15%，嬰小童毛利率更高，產(chǎn)品精致，面料舒適，品質(zhì)良好，預(yù)計(jì)嬰小童產(chǎn)品會(huì)保持較高速增長(zhǎng)。而在渠道方面，安奈兒的未來(lái)嬰童產(chǎn)品會(huì)以線(xiàn)上渠道為主，小童產(chǎn)品則以綜合店為主，同時(shí)安奈兒也會(huì)努力增強(qiáng)小童顧客的粘性，使其成長(zhǎng)為大童顧客。


財(cái)報(bào)顯示，安奈兒產(chǎn)品品類(lèi)豐富，可充分、有效地覆蓋童裝消費(fèi)者的各類(lèi)著裝需求，滿(mǎn)足童裝產(chǎn)品一站式購(gòu)物的消費(fèi)習(xí)慣。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入以外套、上衣、褲類(lèi)、裙類(lèi)產(chǎn)品為主，未發(fā)生重大變化；家居服、配飾產(chǎn)品有效補(bǔ)充了公司產(chǎn)品線(xiàn)。2018年上半年，外套品類(lèi)占總營(yíng)收的比例最大（33%），同比增長(zhǎng)31.8%，主要系公司羽絨服銷(xiāo)售增長(zhǎng)迅速影響所致；其次為上衣（27%）和褲類(lèi)（24%），以上三類(lèi)產(chǎn)品總占比為84%，其他品類(lèi)占比較?。?6%）。2018年上半年，配飾產(chǎn)品同比增長(zhǎng)了64.7%，主要系安奈兒飾品類(lèi)的書(shū)包、頭飾、襪類(lèi)銷(xiāo)售增長(zhǎng)影響所致。