2021年一季度，科技行業(yè)迎來業(yè)績(jī)高光時(shí)刻。

Wind數(shù)據(jù)顯示，在A股市場(chǎng)上，電子元件及設(shè)備、半導(dǎo)體、通信設(shè)備等多個(gè)硬科技領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)整體增長(zhǎng)。其中，半導(dǎo)體核心94家企業(yè)在今年一季度總營(yíng)收為1213.03億元，同比增長(zhǎng)了50.1%；歸母凈利潤(rùn)為116.18億元，同比增長(zhǎng)了99.18%。電子元件及設(shè)備相關(guān)的285家企業(yè)，在一季度總營(yíng)收為6128.8億元，同比增長(zhǎng)40.69%；歸母凈利潤(rùn)為333.85億元，同比增長(zhǎng)了161.66%。

去年至今，疫情多變、全球科技產(chǎn)業(yè)鏈重塑的當(dāng)下，更凸顯了科技創(chuàng)新的重要性。隨著疫情緩解后需求增長(zhǎng)，今年一季度科技行業(yè)景氣還在持續(xù)。

同時(shí)，國(guó)家密集出臺(tái)科技創(chuàng)新新政，支持核心技術(shù)發(fā)展。“十四五”規(guī)劃中提出，培育先進(jìn)制造業(yè)集群，推動(dòng)集成電路等產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展；此前，財(cái)政部官網(wǎng)發(fā)布了關(guān)于支持集成電路產(chǎn)業(yè)和軟件產(chǎn)業(yè)發(fā)展進(jìn)口稅收政策的通知；5月4日，為了大力推動(dòng)5G應(yīng)用發(fā)展，工業(yè)和信息化部起草編制了《5G應(yīng)用“揚(yáng)帆”行動(dòng)計(jì)劃（2021-2023年）》，目標(biāo)到2023年，5G個(gè)人用戶普及率超過40%，用戶數(shù)超過5.6億。政策加持下，科技產(chǎn)業(yè)將開啟新局面。

上游芯片的短缺，正在對(duì)面板市場(chǎng)增長(zhǎng)產(chǎn)生影響。視覺中國(guó)

漲價(jià)潮延續(xù)，“訂單已經(jīng)排到10月”

根據(jù)光大證券對(duì)重點(diǎn)公司的測(cè)算，電子行業(yè)2021Q1（A股）365家公司收入為8344.64億元，同比增長(zhǎng) 41.9%；全行業(yè)歸母凈利潤(rùn)為 475.96 億元，同比增長(zhǎng) 176.9%。半導(dǎo)體、消費(fèi)電子、顯示器件、元件、PCB、安防、LED、汽車電子八個(gè)行業(yè)的收入和歸母凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)大幅度增長(zhǎng)。

一方面，增長(zhǎng)幅度受去年同期基數(shù)偏低影響，隨著2021年疫情緩解，市場(chǎng)逐步恢復(fù)狀態(tài)，需求增長(zhǎng)；另一方面，由于上游元器件短缺，一季度仍呈現(xiàn)供不應(yīng)求的關(guān)系，漲價(jià)潮還在持續(xù)。

這也反映到產(chǎn)業(yè)鏈上各環(huán)節(jié)，一位機(jī)電器械外貿(mào)從業(yè)人員告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，今年一季度業(yè)績(jī)大幅好轉(zhuǎn)，訂單已經(jīng)排到今年10月份，呈現(xiàn)供不應(yīng)求的狀況，同時(shí)由于原材料漲價(jià)30%-40%，公司的器械也上漲了10%左右。

具體來看各個(gè)電子行業(yè)，各個(gè)子行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域在本季度中凈利潤(rùn)增速排序前十名為：顯示器件-面板（+16181.6%）、PCB-PCB設(shè)備（+475.5%）、半導(dǎo)體-設(shè)備（+429.5%）、消費(fèi)電子-電池（+323.4%）、消費(fèi)電子-聲學(xué)（+242.5%）、半導(dǎo)體-MEMS（+206.2%）、消費(fèi)電子-射頻（+203.0%）、半導(dǎo)體-封測(cè)（+173.5%）、顯示器件-顯示模組（+172.7%）、PCB-覆銅板（+148.4%）。凈利潤(rùn)前10名公司為京東方A、工業(yè)富聯(lián)、TCL科技、?？低?、立訊精密、藍(lán)思科技、彩虹股份、韋爾股份、歌爾股份、傳音控股。

凈利潤(rùn)前十名中，有四家公司和面板產(chǎn)業(yè)直接相關(guān)。從龍頭看，數(shù)據(jù)十分亮麗，京東方一季度歸母凈利潤(rùn)51.82億元，同比增長(zhǎng)814.46%，單季利潤(rùn)已經(jīng)超過去年全年；TCL科技一季度歸母凈利潤(rùn)24億元，同比增長(zhǎng)489%。群智咨詢數(shù)據(jù)顯示，京東方一季度出貨約1300萬片，同比增加48.2%，市占率達(dá)到33%；TCL華星出貨數(shù)量約235萬片，同比增長(zhǎng)超一倍，市場(chǎng)份額6%。

不過，值得注意的是，上游芯片的短缺，正在對(duì)面板市場(chǎng)增長(zhǎng)產(chǎn)生影響。群智咨詢PC事業(yè)部研究總監(jiān)李亞妤向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，全球顯示器面板市場(chǎng)需求在一季度仍然表現(xiàn)強(qiáng)勁，但受限于DDIC供應(yīng)緊張，疫情后單季4000萬片以上的出貨增勢(shì)未能延續(xù)，進(jìn)而導(dǎo)致面板價(jià)格快速上漲，進(jìn)一步放大了疫情下半場(chǎng)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

她還表示，進(jìn)入二季度，顯示器面板廠商依舊會(huì)受到IC缺貨影響，但隨著IC供應(yīng)商增加、擴(kuò)產(chǎn)及各應(yīng)用間供應(yīng)量的調(diào)整，預(yù)計(jì)供應(yīng)會(huì)輕度緩解，二季度顯示器面板出貨量?jī)H環(huán)比小幅恢復(fù)，同比將呈現(xiàn)五個(gè)季度以來首次下滑。群智咨詢（Sigmaintell）預(yù)計(jì)，二季度顯示器面板出貨數(shù)量約4100萬片，環(huán)比增長(zhǎng)4.6%，同比下滑3.4%。

再看通信行業(yè)，2021年一季度全行業(yè)收入為1811億元，同比增長(zhǎng)19.5%；全行業(yè)歸母凈利潤(rùn)為64億元，同比增長(zhǎng)114.3%。剔除影響較大的（聯(lián)通、中興）后，全行業(yè)收入為 726 億元，同比增長(zhǎng) 29%；全行業(yè)歸母凈利潤(rùn)為25.4億元，同比增長(zhǎng) 210.6%。這主要還是因?yàn)橥ㄐ女a(chǎn)業(yè)鏈重要環(huán)節(jié)部分集中在武漢，2020Q1 受疫情影響較大，基數(shù)較低。

若以2019Q1 為基數(shù)，則全行業(yè)收入增長(zhǎng)9.8%，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)2.4%；若剔除中興投資收益影響，則凈利潤(rùn)增速為負(fù)；剔除影響較大的（聯(lián)通、中興）后，行業(yè)收入增速 4.3%，凈利潤(rùn)增速-31.9%。產(chǎn)業(yè)鏈已表現(xiàn)出盈利下滑跡象，一方面由于2021年運(yùn)營(yíng)商5G大規(guī)模集采尚未啟動(dòng)，另一方面2021年三大運(yùn)營(yíng)商資本開支增速較低也影響了行業(yè)景氣度水平。

產(chǎn)能短缺晶圓廠忙擴(kuò)產(chǎn)

作為國(guó)之重器，半導(dǎo)體行業(yè)受到前所未有的關(guān)注。盡管國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)和國(guó)際大廠仍存差距，在全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)、貿(mào)易環(huán)境變幻的背景下，存在市場(chǎng)機(jī)遇。據(jù)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)（SIA）最新數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，全球半導(dǎo)體產(chǎn)品的銷售額達(dá)到了1231億美元，同比增長(zhǎng)17.8%，環(huán)比也增長(zhǎng)3.6%。在全球缺芯蔓延之下，國(guó)內(nèi)的晶圓廠、設(shè)備廠迎來擴(kuò)產(chǎn)潮，一季度諸多半導(dǎo)體企業(yè)業(yè)績(jī)飆升。

半導(dǎo)體領(lǐng)域重點(diǎn)公司2021Q1整體收入為901.99億元，同比增長(zhǎng)37.9%；整體歸母凈利潤(rùn)為97.23億元，同比增長(zhǎng)113.8%。在產(chǎn)業(yè)鏈細(xì)分環(huán)節(jié)中，設(shè)備的數(shù)據(jù)最為亮眼，歸母凈利潤(rùn)增速最高，達(dá)到了429.5%，收入同比增加45.0%。此外，設(shè)計(jì)領(lǐng)域收入同比增加46.4%，歸母凈利潤(rùn)增長(zhǎng)113.2%；封測(cè)收入增加33.7%，歸母凈利潤(rùn)增長(zhǎng)173.5%。

在信達(dá)電子方競(jìng)團(tuán)隊(duì)看來，缺貨漲價(jià)態(tài)勢(shì)下，最直接受益的當(dāng)屬晶圓廠和IDM，“需求高漲下，晶圓廠訂單無虞，同時(shí)可通過漲價(jià)和高產(chǎn)能利用率，獲取更多的業(yè)績(jī)彈性。而IDM可憑借自有產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)，保證下游客戶供給，從而搶占市場(chǎng)。此外，相較數(shù)字及模擬IC，功率半導(dǎo)體更偏標(biāo)準(zhǔn)品，可替代性更強(qiáng)。如海外廠商缺貨，可快速形成國(guó)產(chǎn)替代。”方競(jìng)表示。

比如功率IDM廠商士蘭微一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.74億元，同比增長(zhǎng)7726.86%；華潤(rùn)微凈利潤(rùn)4億元，同比增長(zhǎng)251.8%。晶圓代工廠中芯國(guó)際和華虹半導(dǎo)體均在擴(kuò)充產(chǎn)能，中芯國(guó)際2021年預(yù)計(jì)資本支出280.9億元，最新的投資項(xiàng)目是在深圳擴(kuò)建12英寸晶圓廠，投資23.5億美元，重點(diǎn)生產(chǎn)28納米及以上制程芯片，預(yù)計(jì)月產(chǎn)能4萬片12英寸晶圓，于2022年開始生產(chǎn)。

半導(dǎo)體設(shè)備迎增長(zhǎng)

而晶圓代工擴(kuò)產(chǎn)，也帶動(dòng)半導(dǎo)體設(shè)備業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，國(guó)際龍頭ASML一季度業(yè)績(jī)暴漲。國(guó)內(nèi)來看，中微公司一季度凈利潤(rùn)1.38億元，同比增長(zhǎng)了425.4%；北方華創(chuàng)一季度凈利潤(rùn)0.73億元，同比增長(zhǎng)175.3%；精測(cè)電子凈利潤(rùn)0.65億元，同比增長(zhǎng)934.5%；港股的ASM Pacific凈利潤(rùn)5.22億元，同比大漲2110.2%。

行業(yè)協(xié)會(huì)SEMI近日發(fā)布報(bào)告稱，全球半導(dǎo)體制造設(shè)備的銷售額從2019年的598億美元飆升19%，至2020年的712億美元，創(chuàng)下歷史新高。

此外，信達(dá)電子也指出，封測(cè)行業(yè)的產(chǎn)能短缺也是極為嚴(yán)重，據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研，目前主流封測(cè)廠商漲價(jià)有20%左右，漲價(jià)順周期疊加高產(chǎn)能利用率，可顯著推動(dòng)公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)。如近期通富微電發(fā)布一季報(bào)，預(yù)計(jì)2021年Q1歸母凈利為1.4億-1.6億元，同比大幅扭虧。長(zhǎng)電科技一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.86億元，同比增長(zhǎng)188.68%。

設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)的業(yè)績(jī)則出現(xiàn)分化情況，在缺芯環(huán)境下，小設(shè)計(jì)公司更難生存，龍頭企業(yè)往往能掌握更多上游資源。但即便是龍頭企業(yè)，也出現(xiàn)業(yè)績(jī)下滑情況。在國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)計(jì)重點(diǎn)企業(yè)中，韋爾股份一季度凈利潤(rùn)10.41億元，同比增長(zhǎng)133.8%；卓勝微凈利潤(rùn)4.92億元，同比增長(zhǎng)224.3%；兆易創(chuàng)新凈利潤(rùn)3.01億元，同比增長(zhǎng)79.4%。但是，瀾起科技凈利潤(rùn)同比下滑了49%、思瑞浦凈利潤(rùn)同比下滑27.7%、匯頂科技下滑23.5%，這與公司的技術(shù)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、策略等均息息相關(guān)。

眼下，半導(dǎo)體景氣還在持續(xù)，結(jié)構(gòu)性短缺也將持續(xù)。信達(dá)電子認(rèn)為，當(dāng)前迎來5G、AIOT、汽車電子等新一輪的需求爆發(fā)，半導(dǎo)體市場(chǎng)將迎來長(zhǎng)達(dá)5-10年的需求周期。