4月30日公布的2021年4月財新中國制造業(yè)PMI(采購經(jīng)理指數(shù))較上月回升1.3個百分點至51.9，為2021年以來最強勁，表明制造業(yè)恢復(fù)在二季度開局有所加速。

　　這一走勢與國家統(tǒng)計局制造業(yè)PMI并不一致。統(tǒng)計局發(fā)布的4月制造業(yè)PMI錄得51.1，較3月下降0.8個百分點。

　　市場景氣度改善，推動制造業(yè)供給和需求同步擴張，生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)雙雙錄得四個月以來的高點。雖然部分國家疫情有所反彈，但外需亦保持強勁勢頭，新出口訂單指數(shù)連續(xù)第二個月位于擴張區(qū)間，并增幅擴大。

　　供需改善，帶動4月就業(yè)指數(shù)結(jié)束連續(xù)四個月收縮，2020年12月首次站上榮枯線，表明隨著市場景氣度改善，企業(yè)開始增加用工量。雖然就業(yè)改善絕對值不高，但就業(yè)指數(shù)已錄得2013年2月以來次高點。

　　價格指數(shù)繼續(xù)上揚，通脹壓力進一步加大。4月購進價格指數(shù)繼續(xù)在擴張區(qū)間上升，刷新2017年12月以來的最高值。原材料市場價格繼續(xù)推動制造業(yè)企業(yè)成本上升，鋼鐵等工業(yè)金屬和化工原料價格持續(xù)飆升。受此影響，制造業(yè)企業(yè)出廠價格指數(shù)高幅回落，但仍繼續(xù)大幅高于榮枯線，中間產(chǎn)品價格上漲尤為突出。投入品價格指數(shù)持續(xù)高于出廠價格指數(shù)，對下游企業(yè)利潤形成擠壓。

　　4月供應(yīng)商供應(yīng)時間指數(shù)在收縮區(qū)間大幅下降，與此前受疫情管控影響不同，當月供應(yīng)商供應(yīng)時間的延長主因是原材料短缺。

　　面對旺盛的市場需求，制造業(yè)企業(yè)采購量顯著增加，采購量指數(shù)強勢擴張，原材料采購庫存也年內(nèi)首次由降轉(zhuǎn)升。市場需求改善，則消耗了大量產(chǎn)成品庫存，產(chǎn)成品庫存指數(shù)連續(xù)兩個月處于收縮區(qū)間，且降幅有所擴大，企業(yè)普遍表示交付訂單時動用了原有存貨。

　　企業(yè)對產(chǎn)出前景仍然保持樂觀，但樂觀度微降至三個月低點。業(yè)界預(yù)期疫情即將結(jié)束，被抑制的需求將會得到釋放，加上新產(chǎn)品發(fā)布，支撐了企業(yè)的信心。

　　財新智庫高級經(jīng)濟學(xué)家王喆表示，2021年4月制造業(yè)供需顯著擴張，海外需求亦較為穩(wěn)健，就業(yè)市場有所改善。目前制造業(yè)景氣度依然維持較高水平，后疫情時代經(jīng)濟修復(fù)動能猶在。未來關(guān)注重點仍在通脹，價格指數(shù)上漲已持續(xù)數(shù)月，仍未見改善跡象。近來，高層會議多次提及大宗商品價格上漲問題，提出要加強原材料等市場調(diào)節(jié)，緩解企業(yè)成本壓力。未來數(shù)月，原材料價格上漲和輸入性通脹將制約政策發(fā)揮空間，成為經(jīng)濟持續(xù)恢復(fù)的主要障礙。