據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部1月預(yù)測(cè)，2024/25年度全球棉花產(chǎn)量2601萬(wàn)噸，同比增加141萬(wàn)噸，環(huán)比調(diào)增45萬(wàn)噸;全球棉花消費(fèi)量2523萬(wàn)噸，同比增加34萬(wàn)噸，環(huán)比調(diào)增2萬(wàn)噸;產(chǎn)大于需77萬(wàn)噸，環(huán)比擴(kuò)大43萬(wàn)噸;全球棉花庫(kù)存消費(fèi)比為67.23%，較上年度上升2.36個(gè)百分點(diǎn)?！　?/p>

　　全球棉花供應(yīng)形勢(shì)

　　北半球棉花采摘收尾。美國(guó)棉花采摘結(jié)束，棉農(nóng)備耕準(zhǔn)備春播。印度北部棉花采摘收尾，中部地區(qū)棉花收獲正在進(jìn)行。據(jù)印度棉花協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，截至1月20日，印度棉花累計(jì)上市量260.3萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)24%;截至1月8日，印度棉花公司已按最低支持價(jià)格采購(gòu)超過(guò)630萬(wàn)包棉花，約107萬(wàn)噸。南半球棉花豐產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng)。澳棉播種面積進(jìn)一步增加。據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部1月全球農(nóng)業(yè)產(chǎn)量報(bào)告，2024/25年度澳棉收獲面積預(yù)計(jì)為60萬(wàn)公頃，環(huán)比增長(zhǎng)9%，同比增加19%，較過(guò)去五年均值高41%。巴西棉花連續(xù)豐產(chǎn)，降雨增多導(dǎo)致棉花播種延遲。據(jù)巴西國(guó)家商品供應(yīng)公司數(shù)據(jù)，2024/25年度巴西新棉產(chǎn)量為370萬(wàn)噸;截至2025年1月19日，巴西棉種植完成39.1%，環(huán)比增加5.6個(gè)百分點(diǎn)，同比下滑17.5個(gè)百分點(diǎn)。天氣預(yù)測(cè)機(jī)構(gòu)稱(chēng)，巴西大豆收獲前可能降雨較多，從而導(dǎo)致棉花播種延遲。同時(shí)，如果拉尼娜氣候在2月份加強(qiáng)，大豆收獲可能進(jìn)一步推遲，甚至?xí)绊懨藁ǖ牟シN。

　　全球棉花出口供應(yīng)以美棉、巴西棉為主。2024/25年度美棉周度出口簽約量在4萬(wàn)噸左右水平，1月第2周簽約量升至7.2萬(wàn)噸，但未對(duì)ICE棉價(jià)形成支撐;截至1月9日，美棉累計(jì)裝運(yùn)量74.0萬(wàn)噸，同比減少14.3萬(wàn)噸，占美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)測(cè)出口量的30.9%。澳棉出口裝運(yùn)收尾，重點(diǎn)轉(zhuǎn)向新棉種植上。巴西棉8-12月累計(jì)出口121.5萬(wàn)噸，同比增加9.4萬(wàn)噸，占預(yù)測(cè)出口量的43.6%。

　　全球紡織消費(fèi)形勢(shì)

　　終端服裝消費(fèi)具有韌性，補(bǔ)庫(kù)拉動(dòng)市場(chǎng)需求，東南亞紡織出口額增長(zhǎng)。美國(guó)商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，11月美國(guó)服裝及服裝面料批發(fā)商庫(kù)存28.6億美元，同比下降7.97%，環(huán)比增長(zhǎng)0.82%，環(huán)比連續(xù)2個(gè)月增加，反映美國(guó)批發(fā)商持續(xù)補(bǔ)庫(kù);12月美國(guó)服裝及配飾零售銷(xiāo)售額26.7億美元，環(huán)比增長(zhǎng)1.52%，同比增長(zhǎng)2.4%，連續(xù)9個(gè)月保持同比正增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。從消費(fèi)情況來(lái)看，美國(guó)服裝零售韌性將對(duì)全球棉紡織市場(chǎng)消費(fèi)形成支撐;從補(bǔ)庫(kù)周期來(lái)看，加征關(guān)稅會(huì)提前刺激進(jìn)口需求，美國(guó)商家本輪補(bǔ)庫(kù)可能進(jìn)入尾聲，對(duì)需求的拉動(dòng)作用預(yù)計(jì)減弱。不過(guò)，在美國(guó)加征關(guān)稅政策落地前，批發(fā)商及零售商仍有可能延續(xù)補(bǔ)庫(kù)。越南紡織服裝集團(tuán)表示當(dāng)前紡織服裝企業(yè)訂單已排至2025年一季度末。2024年12月越南紡織品出口金額同比增長(zhǎng)20.5%，全年累計(jì)同比增長(zhǎng)19.0%。