中國(guó)棉花市場(chǎng)周報(bào)(2024年4月22日-26日)

　　國(guó)內(nèi)外棉花、棉紗價(jià)格全線下跌，但國(guó)際棉價(jià)周內(nèi)波動(dòng)幅度明顯收窄。4月22日-26日，鄭州棉花期貨主力合約結(jié)算均價(jià)15796元/噸，較前周下跌375元/噸，跌幅2.3%;代表內(nèi)地標(biāo)準(zhǔn)級(jí)皮棉市場(chǎng)價(jià)格的國(guó)家棉花價(jià)格B指數(shù)均價(jià)16802元/噸，較前周下跌243元/噸，跌幅1.4%。

　　紐約棉花期貨主力合約結(jié)算均價(jià)81.56美分/磅，較前周下跌0.68美分/磅，跌幅0.8%;代表進(jìn)口棉中國(guó)主港到岸均價(jià)的國(guó)際棉花指數(shù)(M)均價(jià)89.91美分/磅，較前周下跌2.24美分/磅，跌幅2.4%。折人民幣進(jìn)口成本15485元/噸(按1%關(guān)稅計(jì)算，不含港雜和運(yùn)費(fèi))，較前周下跌387元/噸，跌幅2.4%。國(guó)內(nèi)外棉花平均價(jià)差1317元/噸，較前周擴(kuò)大144元/噸。國(guó)內(nèi)C32普梳純棉紗均價(jià)22973元/噸，較前周下跌109元/噸，常規(guī)外紗均價(jià)23009元/噸，較前周下跌210元/噸。

　　二、后市展望

　　不確定性因素較多，國(guó)際棉價(jià)或維持盤(pán)整。北半球棉花播種正在進(jìn)行，供應(yīng)端或?qū)@得更多關(guān)注。印度受厄爾尼諾現(xiàn)象影響，北部、東部、西南部地區(qū)的干旱有所加重;巴基斯坦4月13日以來(lái)遭遇持續(xù)強(qiáng)降雨天氣，部分棉花產(chǎn)區(qū)受災(zāi)。

　　宏觀經(jīng)濟(jì)方面，美國(guó)商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示美國(guó)一季度核心個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)年化季環(huán)比增長(zhǎng)3.7%，通脹率的大幅回升再次壓制美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期。此外，以色列加強(qiáng)對(duì)加拉法特空襲加重市場(chǎng)對(duì)原油供應(yīng)的擔(dān)憂。盡管國(guó)際棉花價(jià)格經(jīng)過(guò)大幅回調(diào)后利空消息已得到一定程度的釋放，美棉周度銷售量也有所回升，但國(guó)際棉花市場(chǎng)面臨的不確定性因素較多，國(guó)際棉價(jià)維持盤(pán)整走勢(shì)概率較大。

　　內(nèi)外棉價(jià)差攀升，國(guó)內(nèi)棉價(jià)或維持弱勢(shì)。由于國(guó)際棉價(jià)大幅下跌，且國(guó)內(nèi)棉價(jià)跌幅相對(duì)較小，內(nèi)外棉價(jià)差快速增大，目前在1300元/噸左右。從供應(yīng)方面看，據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，3月份棉花、棉紗進(jìn)口量大幅攀升，棉花進(jìn)口量40萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)4.5倍，棉紗進(jìn)口19萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)35.2%。

　　同時(shí)，近期新疆棉花和棉紗向內(nèi)地移庫(kù)呈現(xiàn)增加態(tài)勢(shì)。從需求方面看，目前國(guó)內(nèi)紡織企業(yè)開(kāi)機(jī)尚能維持高位，但下游紡織訂單有走弱趨勢(shì)。隨著傳統(tǒng)淡季的臨近，以及混紡替代需求越來(lái)越強(qiáng)，后期轉(zhuǎn)產(chǎn)或降低開(kāi)機(jī)的企業(yè)可能會(huì)增多。在供應(yīng)充足而需求轉(zhuǎn)弱情況下，預(yù)計(jì)棉價(jià)近期或?qū)⒕S持弱勢(shì)整理。