雖然2024年1月服裝銷售額環(huán)比出現(xiàn)大幅下滑，但同比仍表現(xiàn)良好。從美國(guó)終端服裝庫(kù)存與銷售數(shù)據(jù)來(lái)看，去庫(kù)進(jìn)程有一定的效果。其批發(fā)商與零售商庫(kù)消比在2023年末出現(xiàn)了明顯下降，批發(fā)商絕對(duì)庫(kù)存數(shù)額同比與環(huán)比均出現(xiàn)了減少，但零售商庫(kù)存同比仍處于高位，相較去年同期水平增加24.76%。

　　12月美國(guó)零售商庫(kù)存基本都處于一年之中的極低值，因此環(huán)比下降并無(wú)過(guò)多的實(shí)際意義。從2021年開(kāi)始，美國(guó)服裝零售庫(kù)存水平便逐漸攀升，2023年達(dá)到頂峰，其同比水平一直呈現(xiàn)出增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。由此可見(jiàn)，美國(guó)終端消費(fèi)市場(chǎng)依然有一定的壓力，消化庫(kù)存積壓之路并不順暢。

　　當(dāng)下，中國(guó)及以越南為代表的東南亞國(guó)家所承接來(lái)自歐美國(guó)家的出口訂單并不像預(yù)期般爆發(fā)式增長(zhǎng)，新單銜接性不佳。因此，外部對(duì)于美棉的需求或并不如USDA預(yù)期般樂(lè)觀，故認(rèn)為未來(lái)美棉出口或存小幅下調(diào)空間。

　　由于當(dāng)下市場(chǎng)節(jié)奏處于新舊棉的轉(zhuǎn)換時(shí)期，因此新棉種植預(yù)期也在一定程度上影響當(dāng)前棉價(jià)走勢(shì)。

　　美國(guó)農(nóng)業(yè)展望論壇于2月15日發(fā)布報(bào)告顯示，2024/25年度美棉播種面積同比增加7.5%達(dá)到1100萬(wàn)英畝，但仍然是2016年以來(lái)的第二低位，產(chǎn)量預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)28.7%。但根據(jù)美國(guó)國(guó)家棉花總會(huì)(NCC)2月18日發(fā)布的調(diào)查結(jié)果，2024年美國(guó)意向植棉面積為980萬(wàn)英畝，同比減少3.7%。其中該報(bào)告認(rèn)為2024年美國(guó)陸地棉植棉面積為960萬(wàn)英畝，同比減少4.3%，長(zhǎng)絨棉面積20.2萬(wàn)英畝，同比增長(zhǎng)37.7%。從隨后的美棉價(jià)格走勢(shì)來(lái)看，盤面基本上反映出NCC的預(yù)期。