美國(guó)對(duì)新疆棉禁令自6月下旬正式實(shí)施后，出口美國(guó)的紡織品、服裝訂單確實(shí)受到很大影響，幾乎單單都需要追溯原棉產(chǎn)地，甚至還要求東南亞國(guó)家(如越南)提供面料的用棉追溯證明。

　　國(guó)內(nèi)棉花去庫(kù)存艱難、據(jù)國(guó)家棉花市場(chǎng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)數(shù)據(jù)，新疆棉花銷售率為66.1%，同比下降33.7個(gè)百分點(diǎn)，較過去四年均值下降 27.9 個(gè)百分點(diǎn)。以新疆棉526.2萬噸推算，仍有167萬噸陳棉花待售。

　　從庫(kù)存來看，7月份國(guó)內(nèi)棉花商業(yè)庫(kù)存為319.40萬噸，同比增加69.1萬噸，為近五年來高位;工業(yè)庫(kù)存為57.81萬噸，同比減少33.64萬噸，為近五年新低。這說明現(xiàn)在棉花上游庫(kù)存積壓，而下游采購(gòu)不積極，信心不足。

　　美國(guó)農(nóng)業(yè)部“有意”調(diào)低美國(guó)棉花產(chǎn)量，助力ICE棉花在84美分見底，反彈幅度達(dá)到了35%以上，即使美聯(lián)儲(chǔ)在9月份加息，USDA在8月份報(bào)告中也將棉花平均價(jià)格上調(diào)到了95美分，基金連續(xù)三周增加棉花凈多單，增持成本預(yù)計(jì)在115美分，預(yù)計(jì)美國(guó)棉花再下跌到90美分以下幾乎不可能。國(guó)內(nèi)棉花在內(nèi)外棉花價(jià)差高達(dá)3500元/噸下具有價(jià)格優(yōu)勢(shì)，創(chuàng)新低的概率也很小。

　　但現(xiàn)實(shí)卻很“骨感”，高企的庫(kù)存和下游需求疲軟，讓整個(gè)棉花產(chǎn)業(yè)鏈除了原材料端外，都處于低庫(kù)存運(yùn)行狀態(tài)。如今新棉收獲在即，陳棉的龐大庫(kù)存疊加新棉徐徐上市，壓制棉花價(jià)格難以翻身。在這種背景下，市場(chǎng)只能通過時(shí)間和低價(jià)格來消化壓力，不斷穩(wěn)固底部，才能在后期迎來反彈行情。