周五鄭棉主力合約延續(xù)震蕩，收于15685元/噸。因油價回撤蓋過來自強勁周度出口銷售報告的支撐，隔夜ICE期棉微跌。儲備棉銷售停止，一度帶動鄭棉反彈，但棉花基本面壓力猶存。短期多種因素相互制約，棉價或維持震蕩格局，持續(xù)關(guān)注供需變化情況。

　　中泰期貨表示，階段性基本面仍偏空，中國棉花信息網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示截至10月底國內(nèi)棉花商業(yè)庫存環(huán)比大增109.06萬噸至240.52萬。當前全國棉花采摘已近9成，供給壓力大，同時不過新疆籽棉收購價穩(wěn)中偏弱，新棉成本下滑疊加進口成本下降的影響，進口利潤增加或至更多進口供給沖擊也令棉價承壓中。下游紡織紗線庫存累積中，紡織品出口需求表現(xiàn)不佳，紡紗利潤虧損中，這種上下游間需求不暢矛盾仍未解決，棉價仍存壓力，但減產(chǎn)及成本的支撐制約棉價下跌空間。

　　對于市場邏輯演變，新湖期貨稱，現(xiàn)階段仍以區(qū)間震蕩格局為主，上有套保壓力和弱需求之現(xiàn)實，下有成本低和倉單支撐。新花交售進度已接近9成，北疆部分軋花廠加工進度將進入收尾期，以近半月收購價折皮棉并去除升貼水和裸基差，對標盤面或于16000以上便存在一定套保壓力，16400附近套保壓力較密集，但同時基于收購成本于盤面倒掛，01合約持倉較多，就目前價格而言，企業(yè)交貨意愿有限，所以盤面下也有一定支撐，若基本面無過多變動，則難以有效突破區(qū)間。不過短期下游反饋略有好轉(zhuǎn)，需關(guān)注本周紗廠和布廠庫存數(shù)據(jù)。綜合而言，近期仍以區(qū)間震蕩運行為主。