一棉花研究機(jī)構(gòu)稱，美國農(nóng)業(yè)部(USDA)在其2月底的年度棉花展望論壇上發(fā)布對2023/24年度的初步預(yù)測數(shù)據(jù)。其預(yù)測的下一年度全球棉花產(chǎn)量變化不大(-10萬包，從2022/23年度的1.151億包降至2023/24年度的1.15億包)。盡管目前棉價(jià)依然高于其歷史均值，但不及其面積競爭作物玉米和大豆的價(jià)格漲幅。因此多個國家棉花種植面積有望下降，包括中國、印度、美國、土耳其、西非。

　　但天氣和蟲害的影響使2022/23年度收獲面積無法等同于種植面積。由于種植面積下降，假設(shè)在2022/23年度遭受惡劣天氣的美國(干旱)、巴基斯坦(洪水)、澳大利亞(洪水)、西非(蟲害)等國家的天氣條件在2023/24年度恢復(fù)到平均水平，這是預(yù)測2023/24年度全球棉花產(chǎn)量增加的主要條件。

　　新冠爆發(fā)以來，全球市場需求面一直在主導(dǎo)著棉花供需平衡。USDA預(yù)計(jì)，2023/24年度全球棉花消費(fèi)量將會大幅增加(540萬包，增至1.155億包)。該預(yù)測的前提條件是，目前棉花供應(yīng)鏈高庫存被消耗掉，訂單量開始反彈。

　　基于上面的預(yù)測及目前預(yù)測的2022/23年度的期末庫存，2023/24年度#期末庫存#被小幅下調(diào)(-50萬包，調(diào)至8960萬包)。2019/20和2012/13-2015/16幾個特殊年度除外，目前預(yù)測的2023/24年度期末庫存將達(dá)到歷史最高紀(jì)錄。

　　目前距離下一個棉花年度還很遠(yuǎn)，這些預(yù)測數(shù)據(jù)被大幅修正的概率還很大。2022/23年度不確定性又高于往常年份。

　　全球經(jīng)濟(jì)#走勢尚不明朗。最新發(fā)布的數(shù)據(jù)表明，通脹尚未得到解決，這可能意味著利率還要攀升。與此同時，勞動力市場已被證明具有韌性，消費(fèi)者手里依然有政府補(bǔ)貼帶來的儲蓄，新冠已不再是一個嚴(yán)重的威脅。

　　地緣政治#發(fā)展是未知的，但會產(chǎn)生影響。近幾年天氣情況變化很大。氣象專家表示，拉尼娜現(xiàn)象#可能正在向厄爾尼諾現(xiàn)象過渡。厄爾尼諾現(xiàn)象將會給目前處拉尼娜現(xiàn)象下的許多地區(qū)(包括西德克薩斯州)帶來天氣的逆轉(zhuǎn)。天氣模式任何變化都將影響作物收成。