一、國(guó)內(nèi)棉紗期貨價(jià)格大幅下跌 基差收窄

　　本周，國(guó)家棉花市場(chǎng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)紗線(xiàn)指數(shù)CNCotton C32S均價(jià)18570元/噸，較上周下跌17元/噸，紗棉價(jià)差6352元/噸，較上周縮小90元/噸；棉紗期貨主力結(jié)算均價(jià)18613元/噸，較上周下跌395元/噸，高于現(xiàn)貨43元/噸，價(jià)差較上周縮小378元/噸。

　　二、國(guó)際紗價(jià)穩(wěn)中有跌

　　(一)32支棉紗

　　本周，印度港口提貨均價(jià)18326元/噸，較上周下跌8元/噸，中印價(jià)差[1] [1]較上周縮小9元/噸至244元/噸；越南港口提貨均價(jià)18412元/噸，較上周下跌20元/噸，中越價(jià)差較上周擴(kuò)大3元/噸至158元/噸。

　　(二)21支棉紗

　　本周，印度港口提貨均價(jià)17350元/噸，與上周持平，中印價(jià)差較上周縮小160元/噸至30元/噸；巴基斯坦港口提貨均價(jià)17240元/噸，與上周持平，中巴價(jià)差較上周縮小160元/噸至140元/噸。

　　(三)10支氣流紡紗

　　本周，印度港口提貨均價(jià)12340元/噸，連續(xù)兩周保持平穩(wěn)，中印價(jià)差較上周縮小13元/噸至-517元/噸。

　　三、化纖價(jià)格漲跌互現(xiàn)

　　本周，國(guó)家棉花市場(chǎng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)化纖指數(shù)CNCotton PS(1.4D直紡滌短)均價(jià)5390元/噸，較上周上漲90元/噸，棉滌價(jià)差較上周縮小17元/噸至6828元/噸；CNCotton VS(主流粘膠短纖)均價(jià)8100元/噸，較上周下跌40元/噸，棉粘價(jià)差較上周擴(kuò)大113元/噸至4118元/噸。

　　四、后市展望

　　當(dāng)前紡織企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況愈發(fā)分化，部分企業(yè)減產(chǎn)放假，甚至退出紡織市場(chǎng)，而部分企業(yè)生產(chǎn)卻如火如荼的進(jìn)行，搶占了退市企業(yè)的市場(chǎng)份額。疫情的沖擊導(dǎo)致行業(yè)洗牌速度加快。眼下部分產(chǎn)品訂單情況略有改善，個(gè)別秋冬面料銷(xiāo)售回暖，但價(jià)格傳導(dǎo)尚未體現(xiàn)，紗價(jià)依然維持弱勢(shì)，具體分析如下：

　　1、局部秋冬面料行情現(xiàn)暖意 同比依然差距較大

　　據(jù)悉，近日紡織市場(chǎng)局部展現(xiàn)暖意，秋冬面料訂單銷(xiāo)售回暖，給市場(chǎng)釋放了積極信號(hào)，內(nèi)銷(xiāo)市場(chǎng)在回暖，外銷(xiāo)訂單也有少量下達(dá)。

　　據(jù)中國(guó)輕紡城市場(chǎng)成交統(tǒng)計(jì)顯示，2020年7月，針織布、棉布、滌棉布成交量分別比上月提升87%、22.1%、24.3%(見(jiàn)圖1)，顯示出紡織市場(chǎng)逐漸復(fù)蘇，隨著7月底部分秋冬訂單的提前下達(dá)，似乎傳統(tǒng)的七、八月份淡季也有亮點(diǎn)可尋。盡管如此，從2020年前7個(gè)月累計(jì)成交情況來(lái)看，同比降幅仍在20%-40%之間不等，顯示出疫情對(duì)整個(gè)行業(yè)的沖擊依然較大。

 此外，從柯橋紡織市場(chǎng)景氣指數(shù)來(lái)看，盡管近幾個(gè)月總景氣指數(shù)和總生產(chǎn)景氣指數(shù)均較3月份回升明顯，但仍位于2017年以來(lái)低位(見(jiàn)圖2)。

 2、越南歐盟自貿(mào)協(xié)定生效 中國(guó)產(chǎn)的紡服面臨競(jìng)爭(zhēng)

　　越南與歐盟自由貿(mào)易協(xié)定于2020年8月1日起生效，意味著越南對(duì)歐盟出口71%產(chǎn)品的關(guān)稅、歐盟對(duì)越南出口65%產(chǎn)品的關(guān)稅，立即豁免。根據(jù)協(xié)定，雙邊貨物貿(mào)易中約99%的關(guān)稅將逐漸削減直至取消，將大大推動(dòng)越南經(jīng)濟(jì)發(fā)展。目前，歐盟是越南僅次于美國(guó)的第二大出口市場(chǎng)，是越南貿(mào)易順差的重要來(lái)源。越南向歐盟出口的主要商品包括電信設(shè)備、服裝鞋類(lèi)和農(nóng)產(chǎn)品等，歐盟主要向越南出口電機(jī)設(shè)備、飛機(jī)、汽車(chē)和醫(yī)療產(chǎn)品等。對(duì)越南高速發(fā)展的紡織服裝業(yè)來(lái)說(shuō)，42.5%的稅項(xiàng)已被取消，余下稅項(xiàng)將在3-7年內(nèi)削減。協(xié)定生效后，在歐盟市場(chǎng)，中國(guó)產(chǎn)品尤其是紡織服裝等勞動(dòng)密集型產(chǎn)品將面臨越南產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)。

　　3、虧損紡企占比提升 企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力增加

　　據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2020年6月，紡織業(yè)虧損企業(yè)單位數(shù)占紡織企業(yè)單位數(shù)的31.6%，環(huán)比增加0.3%，同比增加11.7個(gè)百分點(diǎn)；紡織服裝、服飾業(yè)虧損企業(yè)單位數(shù)占紡織服裝、服飾業(yè)企業(yè)單位數(shù)的32.4%，環(huán)比增加0.9%，同比增加10.5個(gè)百分點(diǎn)(見(jiàn)圖3)。

綜上，疫情使紡織服裝產(chǎn)業(yè)遭受重創(chuàng)，暴露了供應(yīng)鏈上的企業(yè)應(yīng)對(duì)供需沖擊的脆弱性，不過(guò)，隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)，紡織行情有望逐漸走出陰霾。當(dāng)前，局部秋冬訂單回暖，但主要集中在個(gè)別品種上，回暖的持續(xù)力仍待觀察，對(duì)紗價(jià)的帶動(dòng)作用尚不明顯，若訂單持續(xù)回流，紗價(jià)有望止跌。

　　[1]文中價(jià)差均為國(guó)內(nèi)紗價(jià)格與國(guó)外紗價(jià)格之差。