近期國家為應(yīng)對(duì)疫情對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響，陸續(xù)出臺(tái)了各種政策支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，比如降息、增待、以及各種稅收的減免，我們今天關(guān)注的是2月18日國務(wù)院發(fā)布的稅委會(huì)公告〔2020〕2號(hào)《國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)關(guān)于開展對(duì)美加征關(guān)稅商品市場(chǎng)化采購排除工作的公告》。

這則公告稱在一定期限內(nèi)不再加征我國對(duì)美301措施反制關(guān)稅，支持企業(yè)基于商業(yè)考慮從美國進(jìn)口商品，這些商品中包括我們5201未梳的棉花。根據(jù)公告自2020年3月2日起，對(duì)相關(guān)符合條件的申請(qǐng)企業(yè)實(shí)施。那么我們就從商業(yè)的角度來分析一下如果棉花不再加征關(guān)稅后我們可以買那些棉花?

1細(xì)絨棉

目前美棉的31-3-36大概報(bào)價(jià)在80美分左右，按1%關(guān)稅進(jìn)口來說大概在13800左右/噸，比我們的鄭棉期貨價(jià)格高出800塊左右，從價(jià)格角度講美棉并沒有吸引力，因此進(jìn)口美棉并不是企業(yè)的首選。

2皮馬棉

目前的皮馬2-2-48的報(bào)價(jià)大概在118美分/磅左右，大概價(jià)格在20200元左右，相比較我們的新疆長(zhǎng)絨棉的報(bào)價(jià)21000-21500來講，價(jià)格是有明顯優(yōu)勢(shì)的，從歷史價(jià)格對(duì)比來看，皮馬棉比新疆長(zhǎng)絨棉貴出1000元/噸以上也是常態(tài)，而從目前來看皮馬棉比新疆長(zhǎng)絨棉便宜將近1000元，可謂性價(jià)比明顯。

從以上價(jià)格來算我們可以明顯看出皮馬棉的進(jìn)口優(yōu)勢(shì)明顯。而造成這一局面的主要因素就是中美貿(mào)易戰(zhàn)因素，中國作為主要的長(zhǎng)絨棉消費(fèi)國，而美國是長(zhǎng)絨棉棉的主要出口國，貿(mào)易不暢直接導(dǎo)致長(zhǎng)絨棉的供需失衡，導(dǎo)致國內(nèi)長(zhǎng)絨棉價(jià)格高，而國際長(zhǎng)絨棉價(jià)格低，同時(shí)也因?yàn)榻鼉赡觊L(zhǎng)絨棉產(chǎn)量連續(xù)高于使用量導(dǎo)致長(zhǎng)絨棉價(jià)格處于相對(duì)的歷史低位。如下圖：

從估值來看長(zhǎng)絨棉估值和細(xì)絨棉一樣估值都不算高，但從價(jià)差來講，皮馬棉的性價(jià)比已經(jīng)凸顯，隨著上述政策的放開，預(yù)計(jì)可能將迎來一波皮馬棉的采購，也是我們國內(nèi)長(zhǎng)絨棉使用企業(yè)的一個(gè)福利，而政策也正是國家對(duì)實(shí)體企業(yè)支持的一個(gè)體現(xiàn)。