一、國(guó)內(nèi)棉紗現(xiàn)貨價(jià)格平穩(wěn) 期貨價(jià)格繼續(xù)回升

　　本周，國(guó)內(nèi)紗線現(xiàn)貨價(jià)格保持平穩(wěn)。國(guó)家棉花市場(chǎng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)紗線指數(shù)CNCotton C32S均價(jià)20465元/噸，與上周持平，紗棉價(jià)差7030元/噸，較上周縮小57元/噸；棉紗期貨主力結(jié)算均價(jià)21338元/噸，較上周上漲264元/噸，高于現(xiàn)貨873元/噸，價(jià)差較上周擴(kuò)大264元/噸。

　　當(dāng)前復(fù)工復(fù)產(chǎn)的企業(yè)大都以生產(chǎn)春節(jié)前訂單為主，報(bào)價(jià)相對(duì)平穩(wěn)，國(guó)家政策的支持、加上柯橋、東方絲綢市場(chǎng)的復(fù)工(柯橋中國(guó)輕紡城市場(chǎng)于2月18日全面復(fù)工，中國(guó)東方絲綢市場(chǎng)于2月21日開(kāi)市首日復(fù)工率超80%)，以及各大船公司、港口堆場(chǎng)的復(fù)工，企業(yè)信心逐漸恢復(fù)，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)轉(zhuǎn)起來(lái)。

　　二、國(guó)際棉紗價(jià)格維穩(wěn)

　　(一)32支棉紗

　　本周，印度港口提貨均價(jià)20680元/噸，中印價(jià)差[1] [1]為-215元/噸，均與上周持平；越南港口提貨均價(jià)20260元/噸，中越價(jià)差為205元/噸，均與上周持平。

　　(二)21支棉紗

　　本周，印度港口提貨均價(jià)19760元/噸，與上周持平，中印價(jià)差較上周擴(kuò)大20元/噸至290元/噸；巴基斯坦港口提貨均價(jià)19350元/噸，與上周持平，中巴價(jià)差較上周擴(kuò)大20元/噸至700元/噸。

　　(三)10支氣流紡紗

　　本周，印度港口提貨均價(jià)13380元/噸，中印價(jià)差為-145元/噸，均與上周持平。

　　受新冠疫情突然爆發(fā)影響，春節(jié)假期延長(zhǎng)、下游復(fù)工延遲、采購(gòu)?fù)坪螅?月中旬至2月下旬，雖然中國(guó)各主港外紗抵港，入保稅庫(kù)數(shù)量變化不大，但清關(guān)、出貨量很不理想，部分貿(mào)易商尚未開(kāi)張。據(jù)寧波、廣州、青島等港口貿(mào)易商反饋，隨著沿海地區(qū)織造企業(yè)、服裝廠及中間商陸續(xù)復(fù)工，進(jìn)口棉紗詢價(jià)比2月上旬活躍，進(jìn)口企業(yè)、貿(mào)易商對(duì)疫情擴(kuò)散和外圍市場(chǎng)環(huán)境惡化的擔(dān)心有所減輕。

　　三、滌綸短纖延續(xù)跌勢(shì)

　　本周，國(guó)家棉花市場(chǎng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)化纖指數(shù)，CNCotton PS(1.4D直紡滌短)均價(jià)6548元/噸，較上周下跌146元/噸，棉滌價(jià)差較上周擴(kuò)大203元/噸至6887元/噸；CNCotton VS(主流粘膠短纖)均價(jià)9618元/噸，較上周上漲18元/噸，棉粘價(jià)差較上周擴(kuò)大39元/噸至3817元/噸。

　　四、后市展望

　　(一)后期利好因素

　　1.中國(guó)接連出臺(tái)相關(guān)政策穩(wěn)經(jīng)濟(jì)。2月18日，商務(wù)部印發(fā)《關(guān)于應(yīng)對(duì)新冠肺炎疫情做好穩(wěn)外貿(mào)穩(wěn)外資促銷(xiāo)費(fèi)工作的通知》，通知指出要支持外貿(mào)新業(yè)態(tài)新模式發(fā)展，積極應(yīng)對(duì)境外貿(mào)易限制措施，積極做好穩(wěn)外貿(mào)穩(wěn)外資促銷(xiāo)費(fèi)工作，把疫情對(duì)商務(wù)發(fā)展的影響降到最低。同日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前統(tǒng)籌做好疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展工作，一項(xiàng)迫切任務(wù)是穩(wěn)就業(yè)，穩(wěn)就業(yè)就必須穩(wěn)企業(yè)。階段性減免企業(yè)養(yǎng)老、失業(yè)、工商保險(xiǎn)單位繳費(fèi)，支持企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，使企業(yè)恢復(fù)生產(chǎn)后有一個(gè)緩沖期。

　　2.美國(guó)排除了對(duì)8個(gè)稅號(hào)的中國(guó)紡織服裝加征關(guān)稅。美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間2020年2月19日，美國(guó)貿(mào)易代表辦公室(USTR)公布了第9批2000億美元加征關(guān)稅商品清單項(xiàng)下的產(chǎn)品排除公告，本次排除共涉及47項(xiàng)產(chǎn)品，其中包括紡織服裝產(chǎn)品8個(gè)稅號(hào)，相對(duì)利好棉紡織行業(yè)。

　　3.后期或出現(xiàn)消費(fèi)小高潮。疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的沖擊是階段性的，很多商品的消費(fèi)并不是消失而是延期，后期消費(fèi)可能在某一階段集中出現(xiàn)形成消費(fèi)小高潮。此外，疫情會(huì)在一定程度上影響人的消費(fèi)觀，刺激消費(fèi)者對(duì)健康和品質(zhì)生活的追求，從而使服裝消費(fèi)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性變化。

　　4.沿海六大電廠耗煤量增加表明復(fù)工進(jìn)度加快。Wind數(shù)據(jù)顯示，2020年2月21日，沿海六大電廠耗煤量為42.13萬(wàn)噸，約為去年同期的62%，較復(fù)工首日(2月10日)上升14%，浙電、粵電的耗煤量環(huán)比穩(wěn)定上升，華東、華南復(fù)工趨勢(shì)明顯。電廠耗煤量增加可以在一定程度上說(shuō)明企業(yè)復(fù)工進(jìn)度正在加快。

　　(二)后期利空因素

　　1.內(nèi)、外需均不樂(lè)觀，警惕訂單轉(zhuǎn)移。內(nèi)需方面，此次疫情的影響恐大于2003年，直接導(dǎo)致春裝消費(fèi)受挫；外需方面，全球供應(yīng)鏈在春節(jié)期間斷裂了將近一個(gè)月，一些跨國(guó)企業(yè)已經(jīng)開(kāi)始尋找新的供應(yīng)廠商，來(lái)自海外的訂單存在轉(zhuǎn)移和推遲的可能。

　　2.企業(yè)兩極分化明顯，產(chǎn)業(yè)洗牌步伐加快。當(dāng)前仍有不少中小企業(yè)尚未復(fù)工復(fù)產(chǎn)，面對(duì)吃緊的現(xiàn)金流、短缺的疫情防護(hù)用品和巨大的用工壓力，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)很大。同時(shí)，實(shí)力較強(qiáng)的企業(yè)已緊鑼密鼓的投入到復(fù)工復(fù)產(chǎn)之中，有的通過(guò)創(chuàng)新吸引客戶，有的積極轉(zhuǎn)產(chǎn)醫(yī)療防護(hù)用品。紡織企業(yè)兩極分化明顯，產(chǎn)業(yè)洗牌速度或?qū)⒓涌?，其?duì)棉花消費(fèi)的負(fù)面影響值得關(guān)注。

　　[1]文中價(jià)差均為中紗價(jià)格與外紗價(jià)格之差。