全球最具多元化的衍生品市場(chǎng)芝加哥商品交易所(CME)近日推出《中國(guó)離岸人民幣市場(chǎng) (CNH)》報(bào)告，其中稱，目前正評(píng)估是否要在2014年推出美元/離岸人民幣(USD/CNH)期貨期權(quán)。

　　報(bào)告指出，隨著標(biāo)的現(xiàn)貨市場(chǎng)不斷增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)供客戶管理其人民幣風(fēng)險(xiǎn)的衍生套保產(chǎn)品會(huì)激增，特別是作為風(fēng)險(xiǎn)管理工具的離岸人民幣期權(quán)流動(dòng)性和受歡迎程度已增長(zhǎng)，盡管存在流動(dòng)性失調(diào)，交易者仍可獲約30億至50億美元左右的流動(dòng)性。

　　報(bào)告并表示，以香港為支付地點(diǎn)的中國(guó)人民幣離岸交易快速崛起代表著人民幣國(guó)際化的重大發(fā)展。

　　截止去年12月，已約有146家香港機(jī)構(gòu)以定活期存款的形式持有約 8，605億離岸人民幣，離岸人民幣的即期、掉期、遠(yuǎn)期期貨和期權(quán)市場(chǎng)的流動(dòng)性已顯著提升，場(chǎng)外交易離岸人民幣的平均交易量加在一起估計(jì)約300 億美元

　　報(bào)告亦稱，近期交易與套保趨勢(shì)顯示，人民幣NDF(無(wú)本金交割遠(yuǎn)期)作為套保受歡迎程度正在下降，而美元/離岸人民幣遠(yuǎn)期和期貨衍生工具而正受青睞及獲得更多流動(dòng)性。

　　去年2月，芝商所已推出了美元/離岸人民幣期貨合約?？蛻敉ㄟ^(guò)可交割的美元/離岸人民幣期貨對(duì)離岸人民幣市場(chǎng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)敞口管理。

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　　人民幣匯價(jià)自2月中起不再單邊升值，刺激期貨合約交易急增，港交所上月乘勢(shì)公布將引入人民幣夜期。港交所人民幣期貨合約3月19日單日成交達(dá)6,318張新高，帶動(dòng)3月每月交易量同創(chuàng)31,479張的新高。

　　人民幣趨雙邊波動(dòng)，港交所環(huán)球市場(chǎng)科客戶業(yè)務(wù)發(fā)展及定息產(chǎn)品及貨幣發(fā)展主管俞泰碩指，人民幣外匯產(chǎn)品需求只會(huì)有增無(wú)減，價(jià)格透明度要求亦提高，未來(lái)擬推出人民幣期權(quán)和合約價(jià)值低至1萬(wàn)美元(約7.8萬(wàn)港元)人民幣期貨合約，惟現(xiàn)暫未有時(shí)間表。

　　現(xiàn)有合約值每張10萬(wàn)美元(約78萬(wàn)港元)，孖展按金僅15,630元人民幣，僅為合約值約2.5%;若1萬(wàn)美元合約的按金維持此低水平，按金僅約1,563元人民幣，折合不足2,000港元。至于人民幣期權(quán)，市場(chǎng)估可交收合約去年日均交易額達(dá)100億美元(約780億港元)，反映市場(chǎng)潛力龐大。

　　港交所人民幣期貨12年9月推出，今年首季日均成交至約1,200張，高于去年約700張。截至上周五人民幣期貨未平倉(cāng)合約逾10,134張，合約值逾10億美元(約78億港元)。人民幣期貨并非港交所獨(dú)市生意，芝加哥商品交易所(Chicago Mercantile Exchange，簡(jiǎn)稱CME)去年2月亦推出人民幣期貨，每張合約價(jià)值同為10萬(wàn)美元。