據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，10月份，我國內(nèi)地庫周轉(zhuǎn)庫存為32.87萬噸，較去年同期上升19.17萬噸，升幅140%左右，庫存量僅次于2013年同期水平。如此看來，內(nèi)地并不真正缺棉花。從這方面來講，棉價沒有繼續(xù)上漲的動力。盤面上看16600元/噸存有壓力，在新疆運(yùn)輸瓶頸松動、下游補(bǔ)庫需求緩解的情況下，鄭棉或?qū)⑿》鶗?。力度有限，觀望為主。

　　目前正處于新棉收購高峰期，棉花現(xiàn)貨的收購情況對棉價的運(yùn)行有較大的影響。本輪棉花發(fā)力起源于新疆鐵路運(yùn)輸緊張，疆棉外運(yùn)困難，市場擔(dān)心01合約倉單能否及時生成以及注冊成本上升等，引發(fā)市場做多熱情。近日，在公路運(yùn)輸大幅放量和補(bǔ)庫需求緩解的情況下，由于新疆運(yùn)力和下游補(bǔ)庫引發(fā)的棉花上漲行情有所放緩。

　　月初，新疆，58-60噸棚車運(yùn)費(fèi)由之前的下調(diào)7%恢復(fù)至原價。一方面運(yùn)費(fèi)上漲，另一方面運(yùn)力緊張。彼時，正值新疆大棗、核桃等農(nóng)產(chǎn)品以及能源集中出疆的時期，貨運(yùn)車皮異常緊張;而公路運(yùn)輸方面，限超令實施后公路運(yùn)費(fèi)上漲，多數(shù)司機(jī)因利潤原因不愿出疆運(yùn)輸。在下游企業(yè)亟待補(bǔ)庫等米下鍋的當(dāng)下，疆棉外運(yùn)似乎進(jìn)入了“瓶頸”，市場做多熱情高漲，引發(fā)了期棉的“雙11”行情。

　　鄭棉劇烈波動后回歸前期上漲節(jié)奏。近日上漲速度放緩，我們認(rèn)為有以下兩個原因?qū)е拢?/p>

　　公路運(yùn)輸發(fā)力，“瓶頸松動”’。公路部門嚴(yán)格“治理超載”引發(fā)的司機(jī)抵觸情緒正在減弱，并且，隨著棉花短倒入庫工作進(jìn)入尾聲，汽運(yùn)出疆運(yùn)力回升。據(jù)相關(guān)部門統(tǒng)計，11月5-11日當(dāng)周公路運(yùn)輸量同比減少44%;11月12-18日，當(dāng)新疆棉公路出疆量5.85萬噸，環(huán)比增長34%，同比減少3%，公路運(yùn)輸在各方協(xié)調(diào)、積極努力下已開始逐漸回升。同時，11月底，瓜果和化工產(chǎn)品運(yùn)輸就會減少，加上相關(guān)部門協(xié)調(diào)，近期鐵路運(yùn)輸有望提速，緩解棉花出疆壓力。

　　主力價格夠高，企業(yè)套保有動力。本周一，主力合約上沖至16600元/噸附近，按照目前“雙28”、“雙29”15700—16000元/噸的收購價格，企業(yè)入場套保已有利潤，繼續(xù)上行壓力增加。這點從鄭州商品交易所棉花倉單有效預(yù)報量大幅增加也可以看出。

　　國際方面，印度政府禁止停止使用大面額貨幣，受此影響，棉花出口將延遲，這也是近日美棉強(qiáng)勢上漲的原因之一。習(xí)慣接受現(xiàn)金的印度棉農(nóng)被迫延遲銷售籽棉，導(dǎo)致近100萬包棉花延遲出口。印度棉無法立刻裝運(yùn)出口可能迫使買主轉(zhuǎn)向其他品種，如巴西棉和美棉，這將給國際棉價帶來影響。不過市場預(yù)計，影響是短暫的，印度棉花價格終將會回落，因為印度國內(nèi)棉花豐產(chǎn)。對中國而言，印度棉延遲到港、國際棉價走高等因素都會支撐國內(nèi)棉價，