早盤視點(diǎn)—宏觀

　　美國上周(12月8日當(dāng)周)首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)34.3萬，預(yù)期36.9萬，前值自37.0萬修正為37.2萬。美國11月零售銷售環(huán)比上升0.3%，預(yù)期上升0.5%，前值下跌0.3%。11月美國PPI環(huán)比-0.8%，預(yù)期-0.5%，前值-0.2%。

　　歐元集團(tuán)正式批準(zhǔn)發(fā)放希臘491億歐元救助金，未來數(shù)日會(huì)先發(fā)放344億歐元，剩余的在明年一季度發(fā)放。救助項(xiàng)目希望讓希臘債務(wù)/GDP占比于2020年降至124%。

　　瑞士央行周四宣布，維持基準(zhǔn)利率0.0-0.25%不變，同時(shí)維持瑞郎兌歐元匯率上限1.20不變。并準(zhǔn)備無限量購買外匯以抑制本幣升值。繼美英日歐央行的相繼寬松之后，瑞士也加入了轟轟烈烈的QE大潮中。

　　早盤視點(diǎn)棉花

　　鄭棉1305合約周四低開高走報(bào)收陰線，收盤報(bào)19180點(diǎn)，較前一交易日上漲45點(diǎn)。前二十名多頭減倉1537手至53580手，空頭減倉4579手至78215手，總體而言空方力量依舊稍占優(yōu)勢(shì)。成交量較前日小幅下降，表明價(jià)格上漲動(dòng)能有所衰竭， MACD指標(biāo)紅柱延長(zhǎng)，DIF、DEA兩線在0軸下方向上發(fā)散，表明價(jià)格在弱勢(shì)區(qū)域中依然有反彈需求。技術(shù)圖形上鄭棉將延續(xù)震蕩盤整為主。期棉倉單信息：棉花倉單共計(jì)491張(其中新疆棉176張)，較前日減少15張(13張新疆棉，2張內(nèi)地棉)，有效預(yù)報(bào)56張?；久娣矫鎳a(chǎn)棉CC Index 328價(jià)格指數(shù)：19029(+5)，進(jìn)口棉 FC Index M價(jià)格指數(shù)：86.12美分/磅(+0.23)，1%關(guān)稅下13831元/噸，折滑準(zhǔn)稅至14709元/噸，與內(nèi)棉價(jià)差至-4320元/噸。

　　據(jù)美國農(nóng)業(yè)部(USDA)數(shù)據(jù)顯示，11.30-12.6一周美國凈簽約出口本年度陸地棉64388噸(較前一周減32%，較近四周平均值減24%)，裝運(yùn)41209噸(較前一周減14%，但較近四周平均值增26%);凈簽約本年度皮馬棉3538噸(較前一周減43%，較近四周平均值減44%)，裝運(yùn)1701噸;凈簽約下年度陸地棉5897噸。當(dāng)周中國凈簽約本年度陸地棉30935噸，裝運(yùn)17577噸;凈裝運(yùn)本年度皮馬棉386噸。

　　國際棉價(jià)近期隨ICE期棉價(jià)格反彈皆出現(xiàn)上漲，但無奈下游消費(fèi)低迷，實(shí)際成交數(shù)量并不樂觀，紡企買盤較為謹(jǐn)慎。國內(nèi)棉花市場(chǎng)保持平穩(wěn)，雖然近日鄭棉1301合約出現(xiàn)逼倉行情大幅上漲，但現(xiàn)貨市場(chǎng)以及下游產(chǎn)品皆無太大提振，紗廠出貨回籠資金心態(tài)明顯，由于原料穩(wěn)中有漲而下游棉紗、坯布消費(fèi)低迷，紡企采購難以放量，去庫存化依然是紡企的重中之重。目前收儲(chǔ)量已突破400萬大關(guān)，現(xiàn)貨市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)資源偏緊對(duì)國內(nèi)棉價(jià)產(chǎn)生巨大支撐，短期內(nèi)國內(nèi)棉花價(jià)格有望保持堅(jiān)挺，后市需關(guān)注拋儲(chǔ)以及配額政策的走向。筆者認(rèn)為在現(xiàn)階段由于政策托市棉價(jià)暫時(shí)難以大幅下行，但中長(zhǎng)期來看在高庫存、低消費(fèi)的背景下國內(nèi)期現(xiàn)市場(chǎng)依然難以擺脫弱勢(shì)格局。

　　截至13日2012年度棉花臨時(shí)收儲(chǔ)累計(jì)成交4024070噸，新疆累計(jì)成交2069120噸，內(nèi)地累計(jì)成交1329300噸，骨干企業(yè)共累計(jì)成交625650噸。操作建議：CF1305合約中長(zhǎng)線逢反彈增持空單為主，期價(jià)突破19500元/噸一線空單離場(chǎng)觀望。

　　早盤視點(diǎn)PTA

　　TA1305合約周四高開低走報(bào)收陰線，收盤報(bào)8070點(diǎn)，較前一交易日下跌112點(diǎn)。前二十名多頭減倉11353手至151936手，空頭減倉19567手至158464手，總體而言空方力量稍占優(yōu)勢(shì)。成交量較前日小幅上升，表明價(jià)格下跌動(dòng)能較強(qiáng)，MACD指標(biāo)紅柱縮短，DIF、DEA兩線在0軸上方向下發(fā)散，顯示期價(jià)有回調(diào)需求。技術(shù)圖形上看反彈格局或告一段落?，F(xiàn)貨方面：PX外盤：1657美元/噸(-3)，PTA外盤：1148美元/噸(-2)，PTA內(nèi)盤：8450元/噸(+40)，MEG外盤：1110美元/噸(+10)，MEG內(nèi)盤：8210元/噸(+90)，聚酯切片：10325元/噸(0)。

　　PTA內(nèi)外盤市場(chǎng)開始小幅走軟，下游滌絲市場(chǎng)表現(xiàn)溫吞，江浙、福建滌絲大盤多以平報(bào)為主，產(chǎn)銷基本保持低位，個(gè)別廠家又出現(xiàn)優(yōu)惠活動(dòng)。滌短市場(chǎng)雖然整體價(jià)格保持堅(jiān)挺，無奈下游買盤低迷，無法對(duì)滌短市場(chǎng)產(chǎn)生更大提振，預(yù)料成本支撐下滌絲、滌短市場(chǎng)以穩(wěn)為主。操作建議：PTA1305逢高做空為主，期價(jià)突破8230元/噸一線空單離場(chǎng)觀望。