棉已經(jīng)完成筑底過程，主力1301合約進入了關鍵點位的爭奪，若能夠突破前期高點19685元，上漲行情將啟動。

　　目前，北半球主產(chǎn)棉區(qū)的極端天氣引發(fā)減產(chǎn)擔憂，同時，中國新年度的棉花收儲漸近，在多個利多提振下，鄭棉已經(jīng)完成了振蕩筑底過程，主力1301合約進入了關鍵點位的爭奪，若能夠突破前期高點19685元的壓制，鄭棉的上漲行情將啟動，目標價位20000元。

　　產(chǎn)棉區(qū)極端天氣引發(fā)減產(chǎn)擔憂

　　8月中下旬以來，北半球主產(chǎn)棉區(qū)先后出現(xiàn)極端天氣，市場擔憂新年度棉花產(chǎn)量將受到影響。美國今年持續(xù)干旱，超過50%的土地遭受旱災威脅，近日部分棉區(qū)迎來降雨，但不足以緩解旱情。據(jù)美國農(nóng)業(yè)部苗情報告，截至8月19日，美國德克薩斯州的棉苗良好和優(yōu)秀率僅為22%，苗情一般的比例為32%，較差的比例為46%，苗情有惡化的傾向。印度今年的降雨量較往年減少20%，預計本年度棉花產(chǎn)量將有所下調(diào)，印度將根據(jù)國內(nèi)產(chǎn)量決定是否限制出口。中國近期的陰雨天氣對黃淮流域棉區(qū)的影響較大，其中山東和河北部分棉桃已經(jīng)發(fā)霉，低洼地區(qū)的棉田被淹，新疆和長江流域棉區(qū)受到影響較小。

　　收儲挺價作用增強

　　前期拋儲和增配傳言沸沸揚揚，加劇了棉價的波動頻率，而隨著收儲時間點的臨近，拋儲傳言對市場的壓力減輕，收儲政策挺價作用逐步增強。從時間上來看，新年度的收儲最快將于9月6日啟動，國家在收儲之初就拋儲的概率較小，即便真要拋，數(shù)量也將有限，而增發(fā)配額會增大外棉供給，對收儲不利，短期實施的可能性也不大。據(jù)有關調(diào)查，國內(nèi)的棉花庫容在1000萬噸以上，目前棉花儲備為450萬噸，即使新年度棉花收儲堅定執(zhí)行敞開不限量政策，棉花庫容總量也完全能夠滿足需求。后期將進入收儲時間段，收儲挺價作用將逐步增強。

　　現(xiàn)貨市場漸現(xiàn)活躍跡象

　　當前棉花現(xiàn)貨價格基本穩(wěn)定，下游棉紗市場有提價意向。據(jù)海關消息，2012年7月份，中國紡織品服裝出口238.9億美元，同比下降8.1%，環(huán)比增加4.3%，并且已經(jīng)連續(xù)三個月環(huán)比增加，表明出口正在緩慢恢復。同時，下游紗線市場詢價有所增加，部分廠家已經(jīng)有提價意向，盡管實際提價范圍較窄，總體市場仍顯清淡，但已經(jīng)有回暖跡象。進入9月份，紡織市場將進入傳統(tǒng)旺季，下游將加大原料的采購力度，這將對棉價產(chǎn)生一定支撐作用。

　　技術上看，鄭棉1301合約震蕩筑底已經(jīng)持續(xù)了兩個月，近日成功突破了均線壓制，站穩(wěn)前期壓力位19500元，目前正在向關鍵點位19680元沖刺，盡管缺乏量能的有效配合，但鄭棉的上升形態(tài)已基本確立，后期若能夠成功放量突破前期高點的壓制，中期的上漲行情即將加速啟動。

　　上漲行情即將啟動

　　棉價已進入新舊交替的過渡期，短期收儲政策將是市場的焦點，后期如果北半球極端天氣持續(xù)，那么將會改變新年度的棉花供給格局。鄭棉已經(jīng)在利多共振下完成振蕩筑底過程，上漲行情即將啟動。