此次《討論稿》并未將業(yè)務(wù)局限于證券公司，而是將基金子公司以及證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)一并納入此次《討論稿》的監(jiān)管范圍?！队懻摳濉芬?guī)定，資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)是指具備證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格的證券公司、基金子公司以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他機(jī)構(gòu)。這或意味著，基金子公司的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)將被監(jiān)管層正式認(rèn)可。

　　而且《討論稿》還明確表示，資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)通過設(shè)立特殊目的載體開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)適用此規(guī)定。特殊目的載體，是指資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)為開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)專門設(shè)立的資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃(以下簡(jiǎn)稱專項(xiàng)計(jì)劃)或者中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他特殊目的載體。這使得專項(xiàng)資管計(jì)劃終于走向備案制。

　　另外，《討論稿》表示，資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)申請(qǐng)?jiān)O(shè)立專項(xiàng)計(jì)劃、發(fā)行資產(chǎn)支持證券，應(yīng)當(dāng)自專項(xiàng)計(jì)劃設(shè)立后5個(gè)工作日內(nèi)將設(shè)立情況報(bào)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)備案，同時(shí)抄送資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)住所地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)。中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)制定備案規(guī)則，對(duì)備案實(shí)施自律管理明示了行業(yè)自律管理。

　　《討論稿》全文如下：

　　資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定(討論稿)

　　(根據(jù)2014年x月xx日中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)《關(guān)于修改〈證券公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定〉的決定》修訂)

　　第一章 總則

　　第一條 為了規(guī)范資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)等相關(guān)主體開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)活動(dòng)，保障投資者的合法權(quán)益，報(bào)據(jù)《證券法》、《證券投資基金法》、《私募投資基金管理暫行辦法》和其他相關(guān)法律法規(guī)，制定本規(guī)定。

　　第二條 本規(guī)定所稱資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，是指以特定基礎(chǔ)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合所產(chǎn)生的現(xiàn)金流為償付支特，通過結(jié)構(gòu)化方式進(jìn)行信用增級(jí)，在此基礎(chǔ)上發(fā)行資產(chǎn)支持證券的業(yè)務(wù)話動(dòng)。

　　本規(guī)定所稱資產(chǎn)管理機(jī)鉤，是指具備證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格的證券公司、證券投資基金管理公司設(shè)立的具備開展特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格的專門子公司(以下簡(jiǎn)稱基金子公司)以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他機(jī)構(gòu)。

　　第三條 資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)通過設(shè)立特殊目的載體開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)適用本規(guī)定。

　　前款所稱特殊目的載體，是指資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)為開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)專門設(shè)立的資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃(以下簡(jiǎn)稱專項(xiàng)計(jì)劃)或者中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他特殊目的載體。

　　第四條 資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)申請(qǐng)?jiān)O(shè)立專項(xiàng)計(jì)劃、發(fā)行資產(chǎn)支持證券、還應(yīng)當(dāng)具備以下條件：

　　(一)具有完善的合規(guī)、風(fēng)控制度以及風(fēng)險(xiǎn)處置應(yīng)對(duì)措施，能有效控制業(yè)務(wù)風(fēng)臉;

　　(二)最近1年未因重大違法違規(guī)行為受到行政處罰;

　　第五條 因?qū)ｍ?xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)的管理、運(yùn)用、處分或者其他情形而取得的財(cái)產(chǎn)，歸入專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)。因處理專項(xiàng)計(jì)劃事務(wù)所支出的費(fèi)用、對(duì)第三人所負(fù)債務(wù)，以專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)承擔(dān)。

　　專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)獨(dú)立于原始權(quán)益人、管理人托管人及其他業(yè)務(wù)參與人的固有財(cái)產(chǎn)。

　　原始權(quán)益人、管理人、托管人及其他業(yè)務(wù)參與機(jī)構(gòu)因依法解散、被依法撤銷或者宣告破產(chǎn)等原因進(jìn)清算的，專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)不屬于其清算財(cái)產(chǎn)。

　　第六條 管理人管理、運(yùn)用和處分專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)所產(chǎn)生的債權(quán)，不得與原始權(quán)益人、管理人、托管人、資產(chǎn)支持證券投資者及其他業(yè)務(wù)參與機(jī)構(gòu)的固有財(cái)產(chǎn)產(chǎn)生的債務(wù)相抵銷。管理人管理、運(yùn)用和處分不同專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)所產(chǎn)生的債權(quán)債務(wù)，不得相互抵銷。

　　第七條 專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)由具有相關(guān)業(yè)務(wù)資格的商業(yè)銀行、中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司、具有托管業(yè)務(wù)資格的證券公司或者中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)托管。

　　第二章 專項(xiàng)計(jì)劃

　　第八條 本規(guī)定所稱基礎(chǔ)資產(chǎn)、是指符合法律法規(guī)，權(quán)屬明確，可以產(chǎn)生獨(dú)立、可預(yù)麒的現(xiàn)金流的可特定化的財(cái)產(chǎn)權(quán)利或者財(cái)產(chǎn)?；A(chǔ)資產(chǎn)可以是單項(xiàng)財(cái)產(chǎn)權(quán)利或者財(cái)產(chǎn)，也可以是多項(xiàng)財(cái)產(chǎn)權(quán)利或者財(cái)產(chǎn)構(gòu)成的資產(chǎn)組合。

　　前款規(guī)定的對(duì)產(chǎn)權(quán)利或者財(cái)產(chǎn)，其交易基礎(chǔ)應(yīng)當(dāng)真實(shí)，交易對(duì)價(jià)應(yīng)當(dāng)公允，現(xiàn)金流應(yīng)當(dāng)持續(xù)、穩(wěn)定。

　　基礎(chǔ)資產(chǎn)可以是企業(yè)應(yīng)收款、信貸資產(chǎn)、信托受益權(quán)等財(cái)產(chǎn)權(quán)利，基礎(chǔ)設(shè)施、商業(yè)物業(yè)等不動(dòng)產(chǎn)財(cái)產(chǎn)或不動(dòng)產(chǎn)收益權(quán)，以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他財(cái)產(chǎn)或財(cái)產(chǎn)權(quán)利。

　　第九條 法律法規(guī)規(guī)定基礎(chǔ)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓應(yīng)當(dāng)辦理批準(zhǔn)、登記手續(xù)的，應(yīng)當(dāng)依法辦理。法律法規(guī)沒有要求辦理登記或者暫時(shí)不具備辦理登記條件的，管理人應(yīng)當(dāng)采取有效措施，維護(hù)基礎(chǔ)資產(chǎn)安全。

　　基礎(chǔ)資產(chǎn)為債權(quán)的，應(yīng)當(dāng)按照有關(guān)法律規(guī)定將債權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)通知債務(wù)人。

　　第十條 基礎(chǔ)資產(chǎn)不得附帶抵押、質(zhì)押等擔(dān)保負(fù)擔(dān)或者其他權(quán)利限制。能夠通過專項(xiàng)計(jì)劃相關(guān)安排，解除基礎(chǔ)資產(chǎn)相關(guān)擔(dān)保負(fù)擔(dān)和其他權(quán)利限制的除外。

　　第十一條 以基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金流循環(huán)購(gòu)買新的同類基礎(chǔ)資產(chǎn)方式組成專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃的，專項(xiàng)計(jì)劃的法律文件應(yīng)當(dāng)說明基礎(chǔ)資產(chǎn)的購(gòu)買條件、購(gòu)買規(guī)模、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)以及風(fēng)險(xiǎn)控制措施。

　　第十二條 基礎(chǔ)資產(chǎn)的規(guī)模、存續(xù)期限應(yīng)當(dāng)與資產(chǎn)支持證券的規(guī)模、存續(xù)期限相匹配二專項(xiàng)計(jì)劃的規(guī)模不設(shè)限制。

　　第十三條 專項(xiàng)計(jì)劃的貨幣收支活動(dòng)均應(yīng)當(dāng)通過專項(xiàng)計(jì)劃賬戶進(jìn)行。

　　第十四條 資產(chǎn)支持證券是投資者享有專項(xiàng)計(jì)劃?rùn)?quán)益的證明，可以依法繼承、交易或轉(zhuǎn)讓。資產(chǎn)支持證券投資者不得主張分割專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)，不得要求專項(xiàng)計(jì)劃回購(gòu)資產(chǎn)支持證券。

　　資產(chǎn)支持證券投資者享有下列權(quán)利：

　　(一)分享專項(xiàng)計(jì)劃收益;

　　(二)按照認(rèn)購(gòu)協(xié)議及計(jì)劃說明書的約定參與分配清算后的專項(xiàng)計(jì)劃剩余資產(chǎn);

　　(三)獲得資產(chǎn)管理報(bào)告等專項(xiàng)計(jì)劃信息披露文件，查閱或者復(fù)制專項(xiàng)計(jì)劃相關(guān)信息資料;

　　(四)依法以交易、轉(zhuǎn)讓或質(zhì)押等方式處置資產(chǎn)支持證券;

　　(五)根據(jù)交易場(chǎng)所相關(guān)規(guī)則，通過回購(gòu)進(jìn)行融資;

　　(六)認(rèn)購(gòu)協(xié)議或者計(jì)劃說明書約定的其他權(quán)利。

　　第十五條 發(fā)行資產(chǎn)支持證券，可以在計(jì)劃說明書中約定資產(chǎn)支持證券持有人會(huì)議的召集程序及持有人會(huì)議規(guī)則，明確資產(chǎn)支持證券持有人通過持有人會(huì)議行使權(quán)力的范圍、程序和其他重要事項(xiàng)。

　　第十六條 專項(xiàng)計(jì)劃可以通過內(nèi)部或者外部信用增級(jí)方式提升資產(chǎn)支持證信用等級(jí)。

　　同一專項(xiàng)計(jì)劃發(fā)行的資產(chǎn)支持證券可以劃分為不同種類、同一種類的資產(chǎn)支持證券，享有同等權(quán)益，承擔(dān)同等風(fēng)險(xiǎn)。

　　第十七條 資產(chǎn)支持證券可以由取得中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)的證券市場(chǎng)資信評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)資格的資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)(以下簡(jiǎn)稱資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu))進(jìn)行初始評(píng)級(jí)和跟綜評(píng)級(jí)。

　　第十八條 專項(xiàng)計(jì)劃的管理人以及資產(chǎn)支持證券的銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)采取下列措施，保障投資者的投資決定是在充分知悉資產(chǎn)支持證券風(fēng)險(xiǎn)收益特點(diǎn)的情形下作出的審慎決定：

　　(一)了解投資者的財(cái)產(chǎn)與收入狀況、風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資偏好等，推薦與其風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配的資產(chǎn)支持證券;

　　(二)向投資者充分披露專項(xiàng)計(jì)劃的基礎(chǔ)資產(chǎn)情況、現(xiàn)金流預(yù)測(cè)情況以及對(duì)專項(xiàng)計(jì)劃的影響、交易合同主要內(nèi)容及資產(chǎn)支持證券的風(fēng)險(xiǎn)收益特點(diǎn)，告知投資資產(chǎn)支持證券的權(quán)利義務(wù);

　　(三)制作風(fēng)險(xiǎn)揭示書充分揭示投資風(fēng)險(xiǎn)，在接受投資者認(rèn)購(gòu)資金前應(yīng)當(dāng)確保投資者已經(jīng)知悉風(fēng)險(xiǎn)揭示書內(nèi)容并在風(fēng)險(xiǎn)揭示書上簽字。

　　第十九條 專項(xiàng)計(jì)劃應(yīng)當(dāng)指定資產(chǎn)支持證券募集專用賬戶，用于資產(chǎn)支持證券認(rèn)購(gòu)資金的接收與劃轉(zhuǎn)。

　　第二十條 發(fā)行期結(jié)束時(shí)，資產(chǎn)支持證券發(fā)行規(guī)模未達(dá)到計(jì)劃說明書約定的最低發(fā)行規(guī)模，或者專項(xiàng)計(jì)劃未滿足計(jì)劃說明書約定的其他設(shè)立條件，專項(xiàng)計(jì)劃設(shè)立失敗。管理人應(yīng)當(dāng)自發(fā)行期結(jié)束之日起10個(gè)工作日內(nèi)，向投資者退還認(rèn)購(gòu)資金及利息。

　　第三章 備案、掛牌及轉(zhuǎn)讓

　　第二十一條 資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)申請(qǐng)?jiān)O(shè)立專項(xiàng)計(jì)劃、發(fā)行資產(chǎn)支持證券，應(yīng)當(dāng)自專項(xiàng)計(jì)劃設(shè)立后5個(gè)工作日內(nèi)將設(shè)立情況報(bào)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)(以下簡(jiǎn)稱中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì))備案，同時(shí)抄送資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)住所地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)。

　　中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)制定備案規(guī)則，對(duì)備案實(shí)施自律管理。

　　未按規(guī)定進(jìn)行備案的，證券交易場(chǎng)所不得為其提供轉(zhuǎn)讓服務(wù)。

　　第二十二條 資產(chǎn)支持證券的投資者應(yīng)當(dāng)為符合《私募投資基金管理暫行辦法》規(guī)定的合格投資者，合格投資者合計(jì)不得超過二百人。

　　第二十三條 資產(chǎn)支持證券可以按照規(guī)定在證券交易所、機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報(bào)價(jià)與服務(wù)系統(tǒng)、證券公司柜臺(tái)市場(chǎng)以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他證券交易場(chǎng)所進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。

　　資產(chǎn)支持證券在前款所列交易場(chǎng)所轉(zhuǎn)讓的，轉(zhuǎn)讓后資產(chǎn)支持證券的投資者應(yīng)當(dāng)為合格投資者，且合計(jì)不得超過二百人。

　　第二十四條 資產(chǎn)支持證券申請(qǐng)?jiān)谧C券交易場(chǎng)所掛牌轉(zhuǎn)讓的，還應(yīng)當(dāng)符合證券交易所或其他證券交易場(chǎng)所規(guī)定的條件。

　　證券交易場(chǎng)所應(yīng)當(dāng)制定掛牌、轉(zhuǎn)讓規(guī)則，時(shí)資產(chǎn)支持證券的掛牌、轉(zhuǎn)讓進(jìn)行自律管理。

　　證券交易場(chǎng)所可以制定投資者適當(dāng)性管理制度，對(duì)資產(chǎn)支持掛牌、轉(zhuǎn)讓實(shí)施分類管理。

　　第二十