美國老牌女裝零售商 The Limited Stores LLC,(以下簡稱 The Limited)在官網發(fā)布公告，宣布將關閉全美所有 250家門店。同時，其所有者-私募基金 Sun Capital Partners 卻表示，對 The Limited的投資依然實現了增值。

　　Sun Capital Partners 在給投資人的一封信中稱，受益于先前的分紅和利潤分配，公司收購 The Limited 付出的5000萬美元已經獲得了1.8倍的回報，同時已在賬面將 The Limited 剩余股權價值減記為零。

　　這則消息透露了私募基金如何在股權一分不值的垂死公司身上獲利：收取公司派發(fā)的紅利，而資金來源往往通過借債籌措。

　　Sun Capital 在一份聲明中表示：“過去9年來我們對 The Limited 進行了大量投資，來改善公司運營，創(chuàng)建一個可持續(xù)業(yè)務?！?/p>

　　The Limited 表示，將在周日前關閉所有實體零售店。Sun Capital 表示：“由于市場環(huán)境對于商場零售和女裝業(yè)務的挑戰(zhàn)日益增長，The Limited 不得不關閉實體店，這個決定也讓我們感到十分沮喪。”

　　Sun Capital 2007年收購了 The Limited 大部分股權，并在 2010年收購剩余股權。

　　美國密歇根大學羅斯商學院的教授 Erik Gordon 稱，Sun Capital 在這個項目獲得的投資回報對于一家私募基金來說，已經是“一個不尋常的快樂結局”。不過歷時 9年的投資期還是太長了。

　　當下年輕人的消費方式和偏好發(fā)生了重大變化，商場客流減少，實體零售不斷受到來自電商和快時尚的巨大沖擊，從 The Limited 等零售連鎖，到梅西百貨等大型百貨公司，都未能幸免。去年，包括青少年服裝零售商 Aeropostale Inc 和 Pacific Sunwear of California Inc(PacSun)都相繼申請破產，美國青少年時尚零售商 American Apparel 的破產拍賣也將很快見分曉。

　　據世界服裝鞋帽網了解，隨著 The Limited 關閉門店，該公司 4000多名員工(包括 800名全職員工)也將被裁員。

　　Sun Capital 表示，The Limited 正在對電商業(yè)務和知識產權的戰(zhàn)略選擇方案進行評估。

　　The Limited 由 Leslie Wexner(也就是 Victoria’s Secret 母公司 L Brands 董事會主席兼 CEO)創(chuàng)辦于 1963年，之所以取名為“Limited”，是因為不同于大型綜合賣場，該店主要以出售女裝為主。此后 The Limited 迅速擴張，在商場、百貨店占據了重要地位。

　　上世紀 80年代，The Limited 陸續(xù)收購了 Victoria’s Secret，Roy Raymond，Lane Bryant，Henri Bendel，Lerner，Abercrombie & Fitch(1996年退出)等品牌和零售商。1980年，The Limited 創(chuàng)辦時裝零售商 Express;1982年，以 10億美元收購 Victoria’s Secret。

　　90年代，The Limited 又陸續(xù)創(chuàng)辦了 Limited Too，Bath & Body Works，Structure 和 Victoria’s Secret Beauty 等品牌和業(yè)務分支。

　　2007年，Limited Brands 集團將 The Limited 出售給私募基金 Sun Capital，但保留了 Bath & Body Works 和 Victoria’s Secret。 去年初，Leslie Wexner 再度出山，擔任 Victoria’s Secret 的 CEO。

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