從期貨價(jià)格看，PTA在2011年2月達(dá)到歷史最高點(diǎn)，即每噸12396元，此后價(jià)格一直下滑，到2014年5月價(jià)格跌落到5990元每噸，跌幅達(dá)到了50%。PTA自5月9日后開始反彈，至今一直強(qiáng)勢(shì)上漲。是什么導(dǎo)致價(jià)格上漲，這種價(jià)格上漲是否可以持續(xù)?價(jià)格上漲源于供求，還是人為因素所致?

　　PTA與生活息息相關(guān)

　　公眾對(duì)PTA一直很陌生，但是提起衣服，一定會(huì)引起無數(shù)愛美女性的討論和關(guān)注，PTA就是合成衣料的重要原料。PTA即精對(duì)苯二甲酸，在常溫下是白色晶體或粉末，低毒，易燃。若與空氣混合，在一定的限度內(nèi)遇火即燃燒甚至發(fā)生爆炸，是重要的大宗有機(jī)原料之一，廣泛用于與化學(xué)纖維、輕工、電子、建筑等國(guó)民經(jīng)濟(jì)的各個(gè)方面。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)中有75%的PTA用于生產(chǎn)聚酯纖維。

　　聚酯纖維俗稱滌綸。滌綸可用于制作特種材料如防彈衣、安全帶、輪胎簾子線，漁網(wǎng)、繩索，濾布及絕緣材料等等。滌綸主要用途是作為紡織原料的一種，滌綸長(zhǎng)絲供紡織企業(yè)用來生產(chǎn)化纖布，滌綸短纖一般與棉花混紡。

　　PTA雖然與人們的生活息息相關(guān)，密不可分。但近期PTA卻面臨了生產(chǎn)過剩的尷尬，期貨及現(xiàn)貨價(jià)格一跌再跌，一直到近期，才開始了小幅反彈。

　　三原因?qū)е翽TA價(jià)格上漲

　　據(jù)5月20日消息，佳龍石化60萬噸PTA裝置已經(jīng)于5月15日停車，廠家計(jì)劃停車2-3周，就在同一天，海南逸盛220萬噸PTA裝置因?yàn)檠b置故障意外停車，廠家計(jì)劃停車8-10天左右。5月21日，上海石化40萬噸PTA裝置計(jì)劃5月26日停車檢修，停車時(shí)間一個(gè)月左右。

　　這只是冰山一角，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，5月底至6月間還將有至少400萬噸的PTA裝置檢修停車，這導(dǎo)致PTA的開工率從5月上旬的82.5%快速下降至62%。

　　除去PTA減產(chǎn)造成價(jià)格上漲之外，生產(chǎn)成本的上升也是原因之一。PX是PTA主要原料，價(jià)格變化直接影響成本。已有PX裝置中，中國(guó)青島麗東(70萬噸)、臺(tái)灣CPC(66萬噸)、韓國(guó)HC(80萬噸)、印尼TPPI(55萬噸)、日本JX(102萬噸)、韓國(guó)GS(35萬噸)已經(jīng)或即將在5—6月間停車檢修，這些裝置總規(guī)模達(dá)408萬噸。整個(gè)5月和6月，PX將經(jīng)歷去庫(kù)存化過程，在一定程度上，促使了PTA的價(jià)格上漲。

　　PTA上漲的第三個(gè)原因則與國(guó)際油價(jià)變動(dòng)相關(guān)。PTA是石油的下端產(chǎn)品，石油經(jīng)過一定的工藝過程生產(chǎn)出輕汽油(別名石腦油)，從石腦油中提煉出MX(混二甲苯)，再提煉出PX(對(duì)二甲苯)，經(jīng)過一些列加工生產(chǎn)，制得精對(duì)苯二酸產(chǎn)品，即PTA成品。因此，石油的價(jià)格對(duì)PTA具有重要影響，會(huì)通過PX傳遞到PTA，從美國(guó)原油期貨價(jià)格就能看到這種互動(dòng)性。5月1日，原油價(jià)格開始見底回升，隨后一路上揚(yáng)，與此同時(shí)，PTA的價(jià)格也開始了反彈，并且和美國(guó)原油一樣，一直處在反彈中。

　　企業(yè)減產(chǎn)是迫不得已

　　從企業(yè)自身的行為看，減產(chǎn)或許是不得已而為之。追逐利潤(rùn)是企業(yè)運(yùn)營(yíng)的目標(biāo)，當(dāng)產(chǎn)品不賺錢的時(shí)候自然會(huì)采取措施，減產(chǎn)不是一時(shí)興起，從今年開始，各家企業(yè)的減產(chǎn)和增產(chǎn)就在交替進(jìn)行中。

　　春節(jié)期間是化工生產(chǎn)較少的月份，聚酯環(huán)節(jié)從春節(jié)期間的55%開工率逐步上升至77%，對(duì)PTA的需求開始加速增長(zhǎng)。在這個(gè)過程中，PTA現(xiàn)貨價(jià)格從6090元/噸漲至6560元/噸，主力1409合約由6132元/噸漲至6666元/噸。隨后，3月至4月，在PTA社會(huì)庫(kù)存創(chuàng)下歷史新高250萬噸(估測(cè)值)的情況下，PTA工廠開始實(shí)施大規(guī)模檢修，彼時(shí)PTA產(chǎn)能共計(jì)3450萬噸，檢修規(guī)模高達(dá)800萬噸。

　　“金三銀四”傳統(tǒng)旺季下，聚酯產(chǎn)銷良好，加之經(jīng)過3月中旬以來的去庫(kù)存操作，中下游工廠庫(kù)存均回落至較低水平?？吹叫袠I(yè)利潤(rùn)有所上升，PTA工廠抑制不住生產(chǎn)的沖動(dòng)，在清明節(jié)后PTA工廠開工率從不足60%升至82.5%。而此時(shí)，聚酯產(chǎn)銷開始回落，價(jià)格逐步平穩(wěn)，對(duì)PTA的需求開始下降。自然而然PTA期現(xiàn)價(jià)格大幅下挫，均跌破了6000元/噸。到了5月份，PTA的價(jià)格見底回升，裝置停車此起彼伏，PTA的期貨價(jià)格再次在停產(chǎn)的刺激下緩慢反彈。

　　春節(jié)過后，PTA廠家就多次在減產(chǎn)和增產(chǎn)間搖擺，以達(dá)到增加利潤(rùn)，減少虧損的目的。從企業(yè)的角度說，如果想要較好的利潤(rùn)，持續(xù)的強(qiáng)勁需求是必不可少的。可是從行業(yè)的發(fā)展看，目前依舊有不少的阻力。

　　盡管最近幾日，PTA出現(xiàn)了反彈，但并不意味供需矛盾出現(xiàn)根本性轉(zhuǎn)變。當(dāng)下游產(chǎn)銷階段性回落，市場(chǎng)將步入消費(fèi)淡季，原料需求將會(huì)重歸平淡，到那時(shí)，PTA的反彈也就到此為止。