1.一般網(wǎng)站目前代理國(guó)際品牌20 多個(gè),其中三分之一為代銷,三分之二為買斷。公司目前貢獻(xiàn)收入的有5-6 個(gè)品牌,未來將向分散化發(fā)展,使單一貢獻(xiàn)收入的品牌占比下降。2)2013 年悠可網(wǎng)稅前收入3.2 億元,預(yù)計(jì)2014 年將實(shí)現(xiàn)收入6 億元,韓國(guó)化妝品品牌未來趨勢(shì)向好,電商渠道增長(zhǎng)出色整體投資邏輯清晰收入有望保持高增長(zhǎng),長(zhǎng)久來看關(guān)注公司自營(yíng)品牌發(fā)展。

　　2.上海家化追蹤:1)依舊看好佰草集的未來,佰草集是家化旗下最不成熟、調(diào)性最年輕的一個(gè)牌子,市場(chǎng)空間很很大;太極丹方面,三月上水單之前將會(huì)放慢生產(chǎn)節(jié)奏;六月,佰草集監(jiān)制的“一花一木”品牌,將且僅將投放屈臣氏渠道。3)高膚方面,調(diào)整還在進(jìn)行,預(yù)計(jì)新包裝上市要到下半年。

　　3 嘉麟杰追蹤:1)2013 年報(bào)EPS 為0.24 元,凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)149%,業(yè)績(jī)符合預(yù)期2)出口回暖帶動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng),毛利率上升和政府補(bǔ)貼激勵(lì)導(dǎo)致凈利率大幅上漲。3)未來公司將加大對(duì)自主品牌KR 和外銷品牌SN 的投入。

　　4森馬服飾追蹤:一月份預(yù)計(jì)森馬終端增長(zhǎng)30%,巴拉巴拉終端增長(zhǎng) 40%, 電商方面交給杭州子公司運(yùn)營(yíng);未來童裝及相關(guān)是公司發(fā)展重點(diǎn)。5.美邦服飾追蹤:1)一月份預(yù)計(jì)公司直營(yíng)終端增長(zhǎng)10%以上;2)公司微信試點(diǎn)企業(yè)已有微會(huì)員70 萬,實(shí)現(xiàn)在線閉環(huán)交易、條形碼掃一掃功能、GPRS 周邊商鋪定位等功能,全面擁抱O2O 蓄勢(shì)待發(fā)上周紡織服裝板塊表現(xiàn)弱于市場(chǎng):上周紡織服裝指數(shù)漲2.33%,相對(duì)申萬A 指數(shù)跌0.27%。其中,紡織制造指數(shù)漲3.29%,相對(duì)申萬A 指漲0.69%;服裝家紡指數(shù)漲1.36%,相對(duì)申萬A 指跌1.23%。

　　行業(yè)基礎(chǔ)數(shù)據(jù):上周棉花價(jià)格漲跌互現(xiàn)、化纖價(jià)格小幅上漲:上周棉花價(jià)格高開高走、化纖價(jià)格小幅上漲:上周棉花價(jià)格漲跌互現(xiàn)、化纖價(jià)格小幅下跌:國(guó)內(nèi)328 級(jí)現(xiàn)貨跌0.01%報(bào)于19448 元/噸,鄭棉主力合約漲0.9%報(bào)于20065元/噸。滌綸短纖持平報(bào)于9680 元/噸,粘膠短纖漲0.41%報(bào)于12350 元/噸,錦綸切片持平報(bào)于19400 元/噸。

　　我們的觀點(diǎn):春節(jié)黃金周服裝類領(lǐng)跑零售,服裝降價(jià)和O2O 融合是行業(yè)大趨勢(shì)。受2013 年暖冬和春節(jié)靠前因素的影響,冬裝終端零售整體較為平淡略有回暖,暖冬導(dǎo)致春裝提前上市拉動(dòng)部分消費(fèi)。我們認(rèn)為全年投資主線將圍繞平價(jià)消費(fèi)和擁抱互聯(lián)網(wǎng)兩條主線:終端零售疲軟的背景下,整體服裝降價(jià)是大趨勢(shì);O2O 融合已不再停留在概念上,已有部分前瞻企業(yè)在努力嘗試線上線下融合和盈利模式創(chuàng)新。一季度休閑服表現(xiàn)良好,男裝平價(jià)品牌海瀾之家依舊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì),美邦服飾微信試點(diǎn)企業(yè)已有微會(huì)員70 萬,實(shí)現(xiàn)在線閉環(huán)交易、條形碼掃一掃功能、GPRS 周邊商鋪定位等功能,全面擁抱O2O 蓄勢(shì)待發(fā)。近期重點(diǎn)推薦大眾消費(fèi)男裝龍頭凱諾科技、家紡龍頭羅萊家紡、紡織龍頭魯泰A 和有定增預(yù)期的華紡股份。