臨近2008年春節(jié),對(duì)于廣東省東莞市南城區(qū)一家鞋業(yè)公司負(fù)責(zé)人徐總來說卻沒有絲毫喜悅,"上個(gè)月生產(chǎn)了80萬雙鞋,成本支出了300萬美元,而這個(gè)月只生產(chǎn)了50萬雙鞋,成本卻支出了400萬美元。"他無奈地告訴記者。他的鞋廠擁有超過4000名員工,生產(chǎn)的鞋子幾乎全部銷往美國。       "成本上升太快了",徐總說,"已經(jīng)虧損1000多萬了。"他的工廠人力資源成本上升,原材料價(jià)格上升,隔幾天還要自己發(fā)次電,而銷往美國的鞋子的價(jià)格卻不見上升,而且,由于人民幣匯率升值,他收到的以美元計(jì)價(jià)的貨款卻相對(duì)在貶值。       人民幣匯率形成機(jī)制改革以來,人民幣對(duì)美元已經(jīng)累計(jì)升值約13%左右,尤其是進(jìn)入2008年,人民幣升值進(jìn)一步加速,僅今年一月份升值就高達(dá)1%。       人民幣的快速升值對(duì)部分出口型企業(yè)普遍帶來較大沖擊,在惠州的鞋業(yè)重鎮(zhèn)、國家女鞋生產(chǎn)基地——吉隆鎮(zhèn),2007年由于成本上升、利潤下降,當(dāng)年轉(zhuǎn)讓、關(guān)閉的制鞋廠約有300家(該鎮(zhèn)所有制鞋廠只有400多家)。而有海外媒體報(bào)道則將這種現(xiàn)象歸咎于人民幣升值過快,驚稱。       人民幣匯率升值到底對(duì)企業(yè)造成了多大程度的沖擊?是否真有大片企業(yè)因此而倒閉或外遷?這些問題深為央行與相關(guān)決策部門所關(guān)注。       因?yàn)榧涌烊嗣駧派档谋匾砸殉晒沧R(shí),人民幣升值被普遍視為中國解決經(jīng)濟(jì)過熱、通貨膨脹等焦點(diǎn)難題的重要途徑,2008年人民幣匯率形成機(jī)制改革仍將繼續(xù)推進(jìn),人民幣升值幅度如何才適當(dāng)又將成為各界熱議的問題。       帶著這些問題,記者在中國第一外貿(mào)大省廣東進(jìn)行了調(diào)查。2007年廣東進(jìn)出口總值占全國的29.2%,實(shí)現(xiàn)的貿(mào)易順差更是占全國的39.8%,廣東樣本無疑在全國范圍內(nèi)具有代表意義。       影響       "對(duì)我公司來講,現(xiàn)在對(duì)成本和利潤影響最大的因素就來自于人民幣升值。"廣東溢達(dá)紡織股份有限公司財(cái)務(wù)部負(fù)責(zé)人告訴記者。該公司是全球最大的棉制襯衣制造商之一,其大部分原料采購是在國內(nèi),而產(chǎn)品則大部分出口,也就是說該公司的支出絕大部分是人民幣,而收入絕大部分是美元,在人民幣對(duì)美元不斷升值的背景下,該公司承受了較大的成本壓力。初步估算,2007年人民幣升值對(duì)公司的影響超過1000萬美元。       對(duì)于2007年出口高達(dá)31.2億美元的廣東美的集團(tuán)來說,人民幣升值對(duì)企業(yè)的影響也是巨大的。美的集團(tuán)有關(guān)人士給記者算了一筆賬,根據(jù)美的集團(tuán)出口銷售,未考慮提價(jià)、成本挖潛、提前融資回款、金融衍生工具等減少損失措施的因素,僅按付款期內(nèi)人民幣平均升值幅度進(jìn)行估算,2005年7月21日人民幣匯率改革,人民幣當(dāng)天升值2%,美的集團(tuán)當(dāng)天損失達(dá)6600萬元,全年損失約8000萬元。2006年估算損失為1.3億元人民幣;2007年估算損失為3.8億元人民幣;2008年估算損失為4.8億元人民幣。       雖然受人民幣升值因素的影響,但上述這兩家企業(yè)的出口卻依然強(qiáng)勁。2007年溢達(dá)公司銷售額增長了20%,出口的比例仍維持在80%左右;美的集團(tuán)2005、2006、2007年的出口分別為17.6億美元、22.1億美元、31.2億美元,增長率分別為65%、25%、41%。同時(shí)這兩家企業(yè)的利潤總額也沒有減少,溢達(dá)公司近兩年的利潤總額基本穩(wěn)定,而美的集團(tuán)的凈利潤更是每年都有大幅增長。       但對(duì)于規(guī)模小、經(jīng)營粗放、發(fā)展水平低下、匯率風(fēng)險(xiǎn)管理能力差的部分出口企業(yè)來說,卻無法消化人民幣匯率升值帶來的沖擊,經(jīng)營狀況不如人意。       在惠州市鞋業(yè)重鎮(zhèn)、國家女鞋生產(chǎn)基地——吉隆鎮(zhèn),注冊(cè)為企業(yè)的鞋廠130家,占鞋廠總數(shù)不到30%,其余大部分為雇工40人以下的小廠或作坊;該鎮(zhèn)鞋廠流水線僅250條,多數(shù)小廠生產(chǎn)銷售主要依附經(jīng)銷商,只能接單生產(chǎn),定價(jià)話語權(quán)低,企業(yè)資金實(shí)力薄弱,無自主開發(fā)產(chǎn)品能力、無自主品牌、無自主營銷售網(wǎng)絡(luò);企業(yè)盈利完全依靠廉價(jià)的勞動(dòng)力成本。2007年,由于成本上升、利潤下降,該鎮(zhèn)鞋廠可接(有一定利潤)訂單較上年下降約40%,無法承擔(dān)匯率升值的壓力,當(dāng)年轉(zhuǎn)讓、關(guān)閉的制鞋廠約有300家。       但從總體來看,人民幣升值對(duì)廣東的影響不大。來自廣東省對(duì)外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作廳的數(shù)據(jù)顯示,2007年廣東省進(jìn)出口總額6340.5億美元,同比增長20.2%,其中出口3692.5億美元,同比增長22.2%。對(duì)重點(diǎn)行業(yè)的樣本企業(yè)跟蹤調(diào)查顯示,大部分行業(yè)出口銷售收入未受明顯影響,除鞋類行業(yè)、陶瓷行業(yè)出口銷售收入小幅下降外,其他行業(yè)的出口銷售收入均實(shí)現(xiàn)增長;調(diào)查期內(nèi),除紡織行業(yè)出現(xiàn)虧損外,其他行業(yè)均實(shí)現(xiàn)盈利,其中珠寶、鞋類、鋼鐵、IT電子行業(yè)出口利潤增長較快,玩具、手機(jī)行業(yè)利潤下降明顯,其他行業(yè)利潤基本持平盈利能力依然保持良好。       應(yīng)對(duì)       在調(diào)查中記者發(fā)現(xiàn),雖然人民幣匯率大幅升值,再加上原材料、人力成本等不斷增加等多方面不利因素,但相當(dāng)一部分企業(yè)的利潤并未受到明顯影響,尤其是高科技企業(yè)。以東莞臺(tái)達(dá)電子為例,在銷售收入基本穩(wěn)定的情況下,2006年實(shí)現(xiàn)利潤4.8億元,2007年則增加到6億元。       "由于危機(jī),才有轉(zhuǎn)機(jī),所以能發(fā)現(xiàn)商機(jī)。"東莞臺(tái)達(dá)電子有關(guān)負(fù)責(zé)人解釋其利潤增加的原因。       與臺(tái)達(dá)電子一樣,廣東許多企業(yè)都在通過各種方式消化包括人民幣升值在內(nèi)的各種不利因素的影響。       廣東美的集團(tuán)財(cái)務(wù)部有關(guān)人士告訴記者,美的集團(tuán)通過多種方式規(guī)避人民幣的升值損失:加強(qiáng)成本控制管理,與產(chǎn)業(yè)鏈一起進(jìn)行成本挖潛,降低生產(chǎn)成本;加大對(duì)新產(chǎn)品和高端產(chǎn)品的研發(fā),提高企業(yè)產(chǎn)品的附加價(jià)值,提高主流市場的占有率,并有效提升毛利率;加大貿(mào)易融資的操作,提前回收外匯資金,提前結(jié)匯。       2007年美的集團(tuán)共操作3.12億美元的貿(mào)易融資,減少人民幣升值損失約1670萬元;另選擇多幣種結(jié)算,利用近期美元走軟的趨勢,將部分客戶的美元結(jié)算轉(zhuǎn)為歐元結(jié)算,2007年人民幣兌歐元實(shí)際上是貶值的,該部分操作減少人民幣升值損失約1122萬元。       同時(shí),美的集團(tuán)利用金融衍生工具來減少人民幣升值的損失,主要是操作遠(yuǎn)期結(jié)匯,2006年操作遠(yuǎn)期結(jié)匯2.7億美元,減少人民幣升值損失1129萬元,2007年共操作遠(yuǎn)期結(jié)匯7.3億美元,預(yù)計(jì)2008年各項(xiàng)外匯衍生產(chǎn)品可以實(shí)現(xiàn)減少人民幣升值損失約9500萬人民幣。       廣東溢達(dá)紡織股份有限公司在應(yīng)對(duì)人民幣升值上也做了諸多工作。該公司逐步將所有的人民幣貸款轉(zhuǎn)化為美元貸款,縮短境外銷售的收款期,及時(shí)將票據(jù)貼現(xiàn),選擇金融衍生工具鎖定人民幣升值的風(fēng)險(xiǎn)。而在佛山嘉益實(shí)業(yè)有限公司,由于采取了避險(xiǎn)措施,他們甚至受益于今年1月份的人民幣快速升值。       外遷       并非所有的企業(yè)都能夠消化成本上升的影響。有些企業(yè)承受不住壓力正謀求外遷。       企業(yè)外遷是否與人民幣升值有關(guān)?有業(yè)內(nèi)人士分析,企業(yè)外遷的原因是多方面的,但主要是新勞動(dòng)法的實(shí)施、原材料價(jià)格上漲、出口退稅率下調(diào)等因素,而人民幣升值的因素并非是企業(yè)外遷的主要原因。       廣東省委辦公廳近期通報(bào)的內(nèi)部調(diào)查結(jié)果表明,目前廣東企業(yè)倒閉及外遷以勞動(dòng)密集型的"三來一補(bǔ)"企業(yè)和三資企業(yè)為主,且外遷企業(yè)的數(shù)量和工業(yè)產(chǎn)值占比均不大,未出現(xiàn)企業(yè)大規(guī)模倒閉、外遷的情況。       地方政府的調(diào)查顯示:2006年,深圳市共119家企業(yè)已經(jīng)或計(jì)劃外遷,涉及工業(yè)增加值僅占全市工業(yè)增加值的0.95%。其中,"三來一補(bǔ)"和三資企業(yè)占比69%;144家在深圳投資的"世界500強(qiáng)"企業(yè)無一外遷。2007年,東莞市"三來一補(bǔ)"企業(yè)累計(jì)登記在冊(cè)7414戶,同比僅下降9.61%;中山市注銷或外遷的外商投資企業(yè)50家,同期新增外商投資企業(yè)262家;佛山市注銷或外遷的制造業(yè)企業(yè)共650家,同期新增企業(yè)達(dá)1650家。此外,江門、惠州等地部分企業(yè)表示已面臨外遷的選擇,而珠海、肇慶等地企業(yè)尚無外遷計(jì)劃。       目前,廣東企業(yè)外遷主要包括適應(yīng)性外遷(即企業(yè)整體外遷)和擴(kuò)張性外遷(即包括管理、研發(fā)、營銷、財(cái)務(wù)中心等部門的企業(yè)總部仍在當(dāng)?shù)?而將部分生產(chǎn)能力外遷),并以擴(kuò)張性外遷為主。以深圳為例,2006年該市企業(yè)適應(yīng)性外遷56家,工業(yè)總產(chǎn)值占外遷企業(yè)總產(chǎn)值的25%;擴(kuò)張性外遷63家,工業(yè)總產(chǎn)值占外遷企業(yè)總產(chǎn)值的75%。       期待       由于2007年人民幣升值8%左右,因此許多企業(yè)都預(yù)測2008年人民幣可能會(huì)升值超過8%。東莞市外商投資企業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長梁偉浩感嘆,"人民幣升值太快了,這兩年人民幣升值可能會(huì)超過20%,試想,哪個(gè)企業(yè)會(huì)有20%的利潤?"       對(duì)于通過人民幣匯率大幅升值作為今年貨幣政策操作手段的觀點(diǎn),廣東出口型的企業(yè)負(fù)責(zé)人認(rèn)為宜謹(jǐn)慎。"如果人民幣繼續(xù)在短時(shí)間內(nèi)大幅度升值,對(duì)公司效益的負(fù)面影響一定是非常嚴(yán)重的。"溢達(dá)公司的人士分析說。       美的集團(tuán)財(cái)務(wù)部有關(guān)人士認(rèn)為,盡管采取了諸多措施,該集團(tuán)2008年仍然承受較大的升值損失壓力。而且2008年的金融形勢對(duì)企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)更為不利:受國家嚴(yán)格控制銀行外債規(guī)模的影響,目前商業(yè)銀行的授信壓縮、外幣放貸規(guī)模減少,企業(yè)的貿(mào)易融資成本上升,銀行受規(guī)模限制經(jīng)常不能滿足企業(yè)的要求,企業(yè)難以通過貿(mào)易融資來提前回收貨款,及時(shí)結(jié)匯以規(guī)避人民幣升值損失。同時(shí)歐美經(jīng)濟(jì)的惡化將可能使國外需求減少,競爭加劇,進(jìn)一步影響企業(yè)的外貿(mào)環(huán)境。       在調(diào)查中,許多企業(yè)都建議國家要加快金融市場建設(shè),為企業(yè)規(guī)避匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)提供有效渠道。面對(duì)匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),許多優(yōu)質(zhì)企業(yè)都通過辦理遠(yuǎn)期結(jié)售匯和掉期業(yè)務(wù)等方式規(guī)避或降低了風(fēng)險(xiǎn),企業(yè)對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)的管理能力對(duì)其發(fā)展愈發(fā)顯得重要。   &