MDI價(jià)格穩(wěn)中有升上海聯(lián)恒開車一直不正常，目前仍沒有開啟，加上上半年國(guó)際裝置檢修較多，同時(shí)，3、4月份以后，需求開始進(jìn)入旺季，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)供應(yīng)比較緊張，近期MDI價(jià)格開始有所反彈，其中聚合MDI反彈力度相對(duì)比較大。國(guó)際油價(jià)重拾升勢(shì)，原料價(jià)格上漲，加上MDI供應(yīng)緊張，我們認(rèn)為，2007年MDI價(jià)格維持穩(wěn)中有升態(tài)勢(shì)。理論上，公司MDI產(chǎn)品毛利率也將有所上升。      公司產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張2007年，寧波萬華裝置將從16萬噸擴(kuò)建到30萬噸，煙臺(tái)裝置也有能力擴(kuò)產(chǎn)到14-15萬噸，產(chǎn)能將增加40%左右。2008年，今年擴(kuò)產(chǎn)的裝置，到2008年全部達(dá)產(chǎn)。2009年，寧波萬華二期30萬噸將投產(chǎn)。     業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)與評(píng)級(jí)2007年、2008年、2009年預(yù)計(jì)每股收益分別為1.01元、1.30元和1.76元。按目前股價(jià)計(jì)算，公司2007年動(dòng)態(tài)市盈率為34.64倍，略高于行業(yè)優(yōu)質(zhì)公司的平均動(dòng)態(tài)市盈率，但考慮到公司具有確定的成長(zhǎng)性，我們繼續(xù)給予買入評(píng)級(jí)。