棉花市場面臨潛在的供過于求，棉花期貨價格的漲勢因而陷入停滯。美國農(nóng)業(yè)部上周五上調(diào)了對美國和全球棉花產(chǎn)量的預(yù)測，這打壓棉花期貨價格跌至每磅74美分下方。

　　自8月3日以來，在國外對美國廉價棉花的需求、以及市場對干旱影響到棉花生長的擔(dān)憂之下，棉花期貨價格已上漲了6.8%。不過，在周五的《世界農(nóng)產(chǎn)品供需報告》中，美國農(nóng)業(yè)部上調(diào)了對2012/13市場年度(始于8月1日)的棉花產(chǎn)量預(yù)測。農(nóng)業(yè)部目前預(yù)測，2012/13市場年度的棉花產(chǎn)量為1770萬標準包(1標準包(bale)=480磅=0.217728噸)，較上月預(yù)測值上修4%。獨立棉花分析師MikeStevens說：“這顯然限制了棉花價格漲勢。”

　　市場參與者們擔(dān)憂，在全球經(jīng)濟不確定性下棉花與更廉價的人造纖維競爭的同時，若供應(yīng)額外增加，將使得原本已經(jīng)供應(yīng)過剩的棉花市場的壓力加大。市場參與者們說，棉花對于歐債危機、亞洲增長放緩等全球宏觀經(jīng)濟事件十分敏感，因為通常在這些事件下，消費者們會限制服裝上的支出，轉(zhuǎn)而更偏好糧食和能源等。

　　摩根士丹利援引了中國國內(nèi)消費減少這一事實。該機構(gòu)于報告發(fā)布當(dāng)天評論稱，今天的報告繼續(xù)反映了全球需求減弱這一主題。中國是世界上最大的棉花進口國和消費國。

　　上周五，ICE美國期貨交易所12月交割的棉花期貨合約下跌了3.9%，至73.02美分;而上周四，該合約曾觸及11周高點77.07美分。交投清淡的10月合約(即月合約)上周五也下跌了3.6%，至72.90美分。

　　農(nóng)業(yè)部預(yù)測發(fā)布之前，道瓊斯調(diào)查顯示，受訪分析師們預(yù)期，受中西部干旱影響，美國棉花產(chǎn)量將溫和減少。不過，美國農(nóng)業(yè)部的調(diào)查則顯示，棉花作物的生長情況好于預(yù)期。8月是農(nóng)業(yè)部在其月度報告中加入棉花田實地調(diào)查的第一個月份。

　　INTLFCStone經(jīng)濟學(xué)家GaryRaines說，8月預(yù)測更多是基于實地考察，而非電腦合成的預(yù)測值。“看上去東南地區(qū)和三角洲(生長區(qū))的情況比預(yù)期的要好。”不同于一直受到驕陽炙烤的中西部地區(qū)，前述區(qū)域最近已經(jīng)迎來降雨。

　　不過，美國棉花產(chǎn)量仍有可能被下修。Stevens說，德克薩斯州的棉花產(chǎn)量變動將起到極大影響，如果該地區(qū)未能獲得降雨，那么總產(chǎn)量仍有可能減少。

　　世界棉花結(jié)存量同樣被上修3.1%，觸及7470萬標準包的紀錄值。美國農(nóng)業(yè)部預(yù)測中國將控制約46%的這些庫存，假如該國2012/13年度棉花儲備凈增長20%的話。