整體的廠房、整潔的環(huán)境，轟鳴的機(jī)器正進(jìn)行繁忙的生產(chǎn)――――這是膠州紡織工業(yè)園給人的第一印象。目前，已有越來越多的青島老城區(qū)的紡織企業(yè)入駐這片新的產(chǎn)業(yè)基地。

　　可就在之前幾年，這里的幾十家青島紡織企業(yè)由于技術(shù)、體制、管理等多方面原因，都處在生產(chǎn)停頓或者半停頓狀態(tài)，近3萬名職工無法安置，普遍面臨著嚴(yán)重的資不抵債問題，經(jīng)營無法維系。于是，數(shù)家銀行聯(lián)合把紡織工業(yè)園中35戶紡織企業(yè)所欠的20.34億元不良資產(chǎn)包賣給長城資產(chǎn)管理公司，經(jīng)過3年的資產(chǎn)重組，盤活債權(quán)和經(jīng)營運(yùn)作，如今已形成企業(yè)獲得新生、職工得以安置、城市環(huán)境得以優(yōu)化、長城資管公司債權(quán)得以實(shí)現(xiàn)的多贏局面。

　　精細(xì)運(yùn)作，“不良”變“優(yōu)質(zhì)”

　　騰籠換業(yè)，紡企脫困局

　　過去，這幾十家紡織企業(yè)由于投入不足而導(dǎo)致技術(shù)改造不到位，生產(chǎn)設(shè)備陳舊，經(jīng)營效益差，不僅失去了依靠經(jīng)營收入償還外債的能力，而且還欠繳了職工工資及社保資金。在此背景下，青島紡織行業(yè)曾一度想要啟動(dòng)整體破產(chǎn)計(jì)劃，那么長城公司購買的青島紡織包債權(quán)將形成損失，甚至可能面臨顆粒無收的局面。

　　為了避免整體破產(chǎn)的結(jié)果，減少公司債權(quán)損失，長城公司經(jīng)過對(duì)青島紡織企業(yè)的詳細(xì)調(diào)查論證，總結(jié)清楚了其優(yōu)劣勢后，決定聯(lián)合各方，充分利用優(yōu)勢資源，運(yùn)用債務(wù)重組、資產(chǎn)經(jīng)營等手段提升項(xiàng)目價(jià)值。

　　2007年，長城公司和青島市紡織總公司達(dá)成共識(shí)，并簽署協(xié)議約定：一方面對(duì)青島市紡織總公司以其所屬企業(yè)劃撥性質(zhì)土地按照政府規(guī)劃納入土地儲(chǔ)備，在公開市場實(shí)施招、拍、掛變現(xiàn)后，充分運(yùn)用當(dāng)?shù)卣畬⒗щy企業(yè)劃撥性質(zhì)土地處置收益的80%返還企業(yè)的政策，將其中50%用于紡織企業(yè)安置職工和企業(yè)搬遷及設(shè)備更新，50%用于在2008年底前分期償還長城公司4.5億元貸款，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)回收。另一方面搭建經(jīng)營平臺(tái)，重組青島紡織房地產(chǎn)開發(fā)公司，對(duì)部分紡織企業(yè)外遷的土地進(jìn)行開發(fā)，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增值。

　　在協(xié)議的執(zhí)行過程中，債權(quán)人長城公司面臨許多實(shí)際困難。如土地進(jìn)入政府儲(chǔ)備上市流通，需要解除查封，而率先解除查封，又可能使債權(quán)失去保障。還有，土地拍賣之后不能完全補(bǔ)缺、仍然虧損的情況下，該如何通過經(jīng)營實(shí)現(xiàn)盈利。

　　此外，項(xiàng)目啟動(dòng)初期，關(guān)鍵點(diǎn)是職工逐步安置，企業(yè)逐步搬遷，這就需要一大筆啟動(dòng)資金。這時(shí)長城公司適時(shí)進(jìn)場，通過參與整理并競價(jià)取得兩塊土地，主動(dòng)推遲貸款還款時(shí)間，將數(shù)億元補(bǔ)償款全部用于職工安置和工廠搬遷，使一攬子重組計(jì)劃得以順利推進(jìn)。對(duì)競得的土地，長城公司發(fā)揮各方的資源優(yōu)勢，積極引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，首先啟動(dòng)近30萬平方米的限價(jià)房建設(shè)，用于紡織企業(yè)員工聚集的區(qū)域拆遷居民安置，同步開發(fā)商品房，通過市場化經(jīng)營實(shí)現(xiàn)盈利，回補(bǔ)和提升資產(chǎn)處置價(jià)值。{page_break}

　　創(chuàng)新思路，四方得共贏

　　科學(xué)規(guī)劃，轉(zhuǎn)型謀發(fā)展

　　“這一系列舉措，推動(dòng)了紡織工業(yè)園騰籠換業(yè)，盤活了資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)了國有資產(chǎn)價(jià)值最大化。”長城公司濟(jì)南辦事處總經(jīng)理胡建忠告訴記者，這個(gè)盤活債權(quán)的過程，就是把對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行精細(xì)化運(yùn)作的過程，通過綜合運(yùn)用債務(wù)重組、增值投資、業(yè)務(wù)整合等手段，把“不良資產(chǎn)”變?yōu)?ldquo;優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品”，體現(xiàn)了長城公司從處置資產(chǎn)到經(jīng)營資產(chǎn)的思路轉(zhuǎn)變。

　　紡織企業(yè)獲得新生、職工得到合理安置、城區(qū)環(huán)境得到優(yōu)化，這些變化背后最根本的原因在于長城公司提出了對(duì)原本位于城區(qū)的土地進(jìn)行合理經(jīng)營實(shí)現(xiàn)增值的一攬子重組計(jì)劃，并通過投資啟動(dòng)房地產(chǎn)開發(fā)，從而解決了企業(yè)搬遷和重新開工所需的資金，將計(jì)劃變成了現(xiàn)實(shí)。

　　“騰籠換業(yè)”換來的是一個(gè)多贏的局面，但是這條路并不一帆風(fēng)順。由于這些紡織企業(yè)以往欠賬多，利益關(guān)系復(fù)雜，致使土地?zé)o法按原計(jì)劃變現(xiàn)，2008年底，長城公司只收回3000多萬元?；趯?duì)項(xiàng)目基本情況及前景的科學(xué)判斷，長城公司同意延期，并加強(qiáng)項(xiàng)目執(zhí)行的跟蹤管理，不斷尋求突破。最終通過引入新的戰(zhàn)略投資者，在今年8月底，一次性回收現(xiàn)金2.43億元，至此，青島紡織行業(yè)的企業(yè)債權(quán)累計(jì)回收現(xiàn)金4.65億元，回收重組后的房地產(chǎn)公司股權(quán)1000萬元，項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)整體盈利退出。

　　從三年前可能面臨的顆粒無收局面，到今天回收4.65億元、實(shí)現(xiàn)利息收入7000多萬元，股權(quán)增值近億元――長城公司通過對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行細(xì)致的維權(quán)、詳盡的調(diào)查、充分的營銷、有效的重組或公開的處置，提升了資產(chǎn)價(jià)值，并開創(chuàng)了地方政府、企業(yè)、職工和資產(chǎn)公司四方共贏的局面。

　　這是長城公司精細(xì)化處置資產(chǎn)的創(chuàng)新實(shí)踐，也是資產(chǎn)管理公司力求轉(zhuǎn)型發(fā)展的縮影。近三年來，通過精細(xì)化處置方式，長城公司競標(biāo)累計(jì)收購華夏、光大等16個(gè)商業(yè)化資產(chǎn)包，涉及債權(quán)本金138億元，已處置完畢的資產(chǎn)包全部實(shí)現(xiàn)了盈利。此外，長生人壽、上海投資、深圳國盛擔(dān)保等業(yè)務(wù)平臺(tái)發(fā)展勢頭良好，創(chuàng)新性金融服務(wù)產(chǎn)品不斷推出，一個(gè)以不良資產(chǎn)管理處置為主業(yè)，兼具投資銀行和金融服務(wù)功能，有著成熟盈利模式和可持續(xù)發(fā)展能力的綜合性資產(chǎn)管理公司逐漸成型。