百麗國際(14.98,-0.16,-1.06%,經(jīng)濟(jì)通實(shí)時(shí)行情)集團(tuán)主要從事制造，代理及零售銷售鞋和相關(guān)產(chǎn)品。其業(yè)務(wù)大致可分為鞋類業(yè)務(wù)及運(yùn)動(dòng)服飾業(yè)務(wù)。作為中國最大的鞋類零售商，百麗在中國客戶中具有較高的品牌認(rèn)知度。在經(jīng)濟(jì)環(huán)境增長勢(shì)頭的支持下，10年上半年，公司經(jīng)營利潤增長了44.5%至18.284億元人民幣。不過，考慮到去年下半年基數(shù)較高，預(yù)計(jì)今年下半年集團(tuán)的銷售增長可能不會(huì)維持在高水平。

　　產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的變化，10年上半年，百麗的總收入同比增長19.8%，達(dá)到15.25億元人民幣，其中毛利率增加3.2個(gè)百分點(diǎn)于，占到55.6%。

　　2013年門店總數(shù)預(yù)計(jì)將超13000家。2010年上半年，公司增加703家新店，占同比增長13.3%，門店總數(shù)達(dá)到10315家。管理層表示在未來三年內(nèi)零售網(wǎng)絡(luò)將以每年約10.0%的速度擴(kuò)張，預(yù)計(jì)，2013年門店總數(shù)將超13000家。

　　現(xiàn)有品牌成為鞋類部分主要收入來源，新收購的品牌增長動(dòng)力強(qiáng)勁。百麗鞋業(yè)的收入在09年和10年上半年分別占59.4%和60.3%。10年上半年新收購的品牌增長強(qiáng)勁，超過現(xiàn)有品牌，特別是森達(dá)和百思圖，增長速度高于現(xiàn)有的品牌。

　　一線品牌運(yùn)動(dòng)服增長快速。10年上半年運(yùn)動(dòng)服分部貢獻(xiàn)占總收入的39.7%，低于去年同期42.9%的水平。新開商店的形式主要是一線品牌專賣店，如較盈利能力強(qiáng)的耐克和阿迪達(dá)斯。由于競(jìng)爭日趨激烈，我們認(rèn)為未來幾年，運(yùn)動(dòng)服同店銷售增長可能會(huì)維持在較低的單位數(shù)。

　　未來，產(chǎn)品均價(jià)將按中單位數(shù)增長。公司鞋類同店銷售增長為18%，運(yùn)動(dòng)服同店銷售增長4%，同時(shí)由于上半年同店銷售增長較預(yù)期高，公司將全年同店銷售增長由10%上調(diào)至15%。管理層表示，今年產(chǎn)品均價(jià)的范圍為400至500元人民幣，公司目標(biāo)是在未來幾年，每年產(chǎn)品提價(jià)達(dá)中單位數(shù)增長。