年底圣誕節(jié)和元旦雙節(jié)來(lái)臨，假日模式已然啟動(dòng)，但在市場(chǎng)成交淡靜的背后，美元卻不平靜。本周美元持續(xù)走軟，或錄得4月來(lái)最差月度表現(xiàn)，不過(guò)在之前美聯(lián)儲(chǔ)升息預(yù)期的推動(dòng)下，全年升幅有望達(dá)10%。而原油等大宗商品重挫后最近略有起色，支撐了加元和澳元等商品貨幣。

　　中國(guó)央行決定1月4日期延長(zhǎng)外匯交易時(shí)間，進(jìn)一步引入合格境外主題，此舉料對(duì)市場(chǎng)影響有限。截至周四，人民幣錄得五連升但成交萎縮，維穩(wěn)主旋律下機(jī)構(gòu)平倉(cāng)待明年。而在美聯(lián)儲(chǔ)加息及中國(guó)“811匯改”的陰影下，明年人民幣熊途終結(jié)恐艱難。

　　隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息靴子落地，交易員對(duì)美元多頭部位的獲利了結(jié)，再加上年底假日模式啟動(dòng)，美元本周步步下跌，美元指數(shù)本月迄今已跌逾2%，勢(shì)將錄得4月來(lái)最大月線跌幅。不過(guò)在今年稍早對(duì)聯(lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期支撐下，美元仍有望創(chuàng)下近10%的全年漲幅。

　　與之形成鮮明對(duì)比的是，歐元、日?qǐng)A以及新興市場(chǎng)貨幣和商品貨幣無(wú)一幸免，紛紛重挫。當(dāng)然，個(gè)中緣由不能全歸因于對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的加息預(yù)期及美元漲勢(shì)，大宗商品暴跌，中國(guó)經(jīng)濟(jì)低迷等因素亦難辭其咎。

　　“美元今年整體表現(xiàn)出色，但在2016年到來(lái)之際幾乎沒(méi)有人認(rèn)為美元會(huì)重演2015年的強(qiáng)勢(shì)力道，”散戶(hù)交易平臺(tái)FXPro的首席分析師Simon Smith稱(chēng)。

　　美聯(lián)儲(chǔ)加息后，如今市場(chǎng)的焦點(diǎn)已經(jīng)轉(zhuǎn)向后續(xù)加息步伐。周四美國(guó)政府的一份報(bào)告顯示，美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)接近42年低點(diǎn)，表明這個(gè)全球最大經(jīng)濟(jì)體的就業(yè)市場(chǎng)仍持續(xù)收緊。就業(yè)數(shù)據(jù)是美聯(lián)儲(chǔ)加息決策的重要考量指標(biāo)之一。

　　路透調(diào)查顯示，三分之二的受訪分析師預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)三個(gè)月會(huì)再次升息，不過(guò)很多分析師認(rèn)為明年利率上調(diào)的速度不會(huì)像決策者暗示的那樣快。美聯(lián)儲(chǔ)決策者目前預(yù)計(jì)到2016年底時(shí)利率為1.25-1.50%，但路透訪查的分析師預(yù)估中值為，到2016年底時(shí)利率料為1.00-1.25%。

　　最近美元下跌也成就了新興貨幣和商品貨幣。本周亞幣多上揚(yáng)，印尼盧比曾觸及一個(gè)月高點(diǎn)。而且隨著石油和其他商品遭遇一波猛烈的拋售后迎來(lái)反彈，加上中長(zhǎng)期投資大戶(hù)的買(mǎi)興濃厚，推動(dòng)澳元和新西蘭元逐步升高。澳元自上周觸及低位以來(lái)已累計(jì)上漲2%，新西蘭元一度接近兩個(gè)月高點(diǎn)。

　　但全年來(lái)看，全球增長(zhǎng)遲滯、大宗商品價(jià)格重挫、美元走強(qiáng)以及一些國(guó)家政治環(huán)境，再加上對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂(yōu)，嚴(yán)重拖累新興市場(chǎng)貨幣。比如，巴西雷亞爾大跌33%，南非蘭特下挫近24%，土耳其里拉跌20%，俄羅斯盧布也下滑14%。

　　本周人民幣兌美元即期持續(xù)上揚(yáng)，但波幅仍較窄。交易員稱(chēng)，近日中資大行有持續(xù)結(jié)匯支撐匯價(jià)，體現(xiàn)央行維穩(wěn)意圖;而假期臨近市場(chǎng)交投意愿日漸清淡。今年迄今，人民幣已跌逾4%，不出意外將錄得有記錄以來(lái)最大年度跌幅。

　　“今年就這樣了，你看美元/人民幣不讓波動(dòng)了，那大家也賺不到錢(qián)，何必這么辛苦?！币还煞菪薪灰讍T指出，“年底前，有一波之前做多美元/人民幣的有止盈的需求，出來(lái)幫央媽站一下崗?！?/p>

　　另一中資行交易員指出，美聯(lián)儲(chǔ)加息后人民幣波動(dòng)也明顯收窄，年度任務(wù)也差不多完成，交易員交投興趣普遍不高，倒量積極性亦有限，年底前估計(jì)人民幣仍會(huì)在6.48元附近窄幅波動(dòng)。

　　至于后市，811匯改無(wú)疑打開(kāi)了人民幣貶值的“潘多拉魔盒”，加上美聯(lián)儲(chǔ)啟動(dòng)近10年首次升息，人民幣的熊途似乎在即將到來(lái)的2016年仍難終結(jié)，其貶值幅度超過(guò)預(yù)期顯然是明年全球匯市面臨的重大風(fēng)險(xiǎn)。而中國(guó)央行的兩難境地也將延續(xù)：一方面要踐行匯率市場(chǎng)化的政策初衷;另一方面資本流出壓力令“央媽”仍不得不頻頻出手干預(yù)維穩(wěn)。