截至7月17日，證金公司運(yùn)用維穩(wěn)資金的買入規(guī)模超過1萬億元。記者統(tǒng)計了49家上市公司7月10日-25日的漲幅，在此期間，有47家公司股價出現(xiàn)上漲，2家出現(xiàn)下跌。

　　A股在經(jīng)歷大幅下跌之后，隨著救市的推進(jìn)，截至7月24日，已反彈逾700點(diǎn)。作為維穩(wěn)力量的證金公司，萬億級資金流向哪也成為近期A股最大看點(diǎn)。

　　記者通過查閱上市公司公告、投資者互動平臺及致電多家上市公司核實(shí)到，目前證金公司已入股49家上市公司股東名單。

　　對于投資者關(guān)心證金公司選擇入股上市公司的標(biāo)準(zhǔn)是什么?會以何種方式退出?分析稱，救市的目的是把上證綜指拉起來，一般以大藍(lán)籌或者大盤權(quán)重股為主;退出是必然的，但應(yīng)該會分期分批退出。

　　證金成多家公司前十大股東

　　7月23日晚間，南京高科公告證金公司成為公司持股4.9%的第二大股東，且通過10家基金資管計劃持有公司5.5%的股權(quán)后，7月24日收盤，南京高科強(qiáng)勢漲停。南京高科是繼伊利股份之后第二家正式披露公告的上市公司。此外，證金還處在錫業(yè)股份、廣生堂等多家公司的前五大流通股股東之列。

　　南京高科披露的公告中，有10只名為“中證金融資產(chǎn)管理計劃”的股東均以相同持股比例并列公司第九大股東。市場猜測，這或是此前證金公司澄清伊利減持傳聞時提到的“一對多”賬戶。

　　7月22日晚間，伊利股份發(fā)布公告顯示，7月9日，證金成為公司第二大股東，到17日持股數(shù)已下降到2.63億股。市場猜測，證金公司開始慢慢退出。

　　緊接著22日晚間，證金公司負(fù)責(zé)人回應(yīng)了市場傳聞稱，確有部分股票持股比例達(dá)到或超過上市公司總股本的5%，已及時將超比例股票劃轉(zhuǎn)至基金管理公司“一對多”賬戶中管理，這部分股票沒有減持。

　　興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委向新京報記者解釋，一對多賬戶就是證金公司可以同時委托好幾個基金公司來進(jìn)行同一個目的的操作。簡單理解就是，基金公司接手證金公司的資金委托進(jìn)行投資，相當(dāng)于證金公司申購了這個基金。

　　與此同時，“中證金融資產(chǎn)管理計劃”的賬戶也出現(xiàn)在了東華軟件、齊星鐵塔新進(jìn)前十大股東名單中。根據(jù)投資者互動平臺數(shù)據(jù)以及記者電話核實(shí)的情況，加上7月6日上交所披露的龍虎榜數(shù)據(jù)顯示。截至7月24日，證金公司已買入49家上市公司的股票。

　　7成公司股價漲幅超20%

　　因大多上市公司未披露證金公司買入時間以及具體買入股數(shù)，記者查詢上述49家上市公司投資者互動平臺及致電各家上市公司獲悉，大多數(shù)公司在7月10日之前，已獲得證金公司買入股票。

　　從股價漲幅看，記者統(tǒng)計了49家上市公司7月10日-25日的漲幅，在此期間，有47家公司股價出現(xiàn)上漲，2家出現(xiàn)下跌。其中35家公司股價漲幅超20%，6家漲幅更是超過50%。

　　從歸屬凈利潤看，49家上市公司中，有5家公司在2015年一季度出現(xiàn)虧損，僅3家在2014年全年出現(xiàn)虧損。

　　“大藍(lán)籌”成抄底主流

　　證金公司選擇股票的標(biāo)準(zhǔn)是什么?是否算作抄底成功?

　　從板塊看，證金公司選擇的入股企業(yè)，涵蓋了食品飲料、化工鋼鐵、房地產(chǎn)等約20個行業(yè)，其中對房地產(chǎn)、信息技術(shù)等領(lǐng)域的興趣頗為濃厚。據(jù)記者統(tǒng)計，49家公司中來自房地產(chǎn)行業(yè)的有9家，化工和電子信息行業(yè)各有5家，為證金公司入股的“主力”。

　　武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新向記者解釋，救市是以把上證綜指拉起來為目的，選股上肯定會以大藍(lán)籌或者大盤權(quán)重股為主，而且救市不存在收益率的問題。

　　興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委向記者解釋，證金公司抄底是成功的，但不能完全這么理解，因?yàn)檫@個事情沒法證明。“可能正是因?yàn)樽C金公司投入了彈藥，股價才漲起來，才可以體現(xiàn)為浮盈。”魯政委稱，從賺錢的角度考慮，很難評價證金公司是否在“抄底”。

　　- 分析

　　證金“掃貨”基本告一段落

　　國泰君安在研報中提到，截至7月17日，證金公司運(yùn)用維穩(wěn)資金的買入規(guī)模超過1萬億元。

　　研報中提到，證金公司的資金主要從三個方面使用：一是證金公司向券商自營以股票質(zhì)押形式提供的2600億元;二是向五大基金公司購買2000億主動性基金份額;三是證金公司通過7月新開證券賬戶向市場直接買入證券資產(chǎn)。

　　面對逾萬億元的規(guī)模以及證金公司持股的上市公司持續(xù)曝光，這些資金如何從上市公司中退出，成為了投資者關(guān)心的問題。

　　興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委解釋，這個具體的時間點(diǎn)是沒有人知道的。證金公司期間可能會不斷測試市場反應(yīng)，如果發(fā)現(xiàn)這個市場并沒有偏離預(yù)期的、重大的波動，這時候就可以退出了。

　　“另外一方面證金公司要保證自身資金的安全，可以不考慮掙多少錢，但是至少要保證資本金安全?！濒斦忉?，在這樣的情況下，具體的退出時間就要靠證金公司測試。同時，也不一定是一步全部退光，而是逐步減少的，需要一個過程。

　　武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新表示，救市就是為了把市場從底部往上拉起，目的就是要穩(wěn)住大盤，防止出現(xiàn)“斷崖式”下跌，讓上證綜指重新企穩(wěn)。

　　董登新認(rèn)為，目前救市已經(jīng)基本告一段落了，上證綜指反彈了700點(diǎn)，已經(jīng)基本企穩(wěn)。不過他認(rèn)為，把被套的機(jī)構(gòu)和散戶都解放出來這是不可能、不現(xiàn)實(shí)的。應(yīng)該讓市場盡快回到自己的軌道上來。