在12月中旬對(duì)主要在金融行業(yè)工作的32名歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)學(xué)家所做的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，多數(shù)人預(yù)計(jì)歐洲央行將在2015年推出量化寬松——趕上世界上其他主要央行的步伐，后者在金融危機(jī)爆發(fā)后大舉買入主權(quán)債務(wù)。

　　26位經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，歐洲央行將于今年開始購(gòu)買政府債券，而5位經(jīng)濟(jì)學(xué)家不這樣認(rèn)為，還有1人未作回答。

　　步履蹣跚的復(fù)蘇以及令人擔(dān)心的通脹下降，已經(jīng)引起人們對(duì)歐洲貨幣聯(lián)盟陷入又一場(chǎng)危機(jī)的擔(dān)憂，并向政策制定者施加壓力，要求其拋開德國(guó)的堅(jiān)決反對(duì)，開始購(gòu)買主權(quán)債務(wù)。

　　歐洲央行行長(zhǎng)馬里奧·德拉基(Mario Draghi)上周給出其最強(qiáng)信號(hào)稱，央行將在未來幾個(gè)月擴(kuò)大資產(chǎn)購(gòu)買范圍，使其包括主權(quán)債務(wù)。相關(guān)決定最早可能在1月22日的下次管理委員會(huì)會(huì)議上做出。

　　但是，多數(shù)接受調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，即使推出量化寬松，歐元區(qū)的增長(zhǎng)和通脹也會(huì)保持疲軟。朗伯德街研究(Lombard Street Research)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家達(dá)里奧·珀金斯(Dario Perkins)稱，量化寬松將有助于提高通脹預(yù)期并使歐元貶值，但不會(huì)是“徹底的游戲轉(zhuǎn)機(jī)”。

　　德國(guó)商業(yè)銀行(Commerzbank)的約克·克雷默(J?rg Kr?mer)稱，量化寬松將拉低政府債券的收益率，并“幫助意大利等高負(fù)債國(guó)家的財(cái)政部及其銀行”。不過，他補(bǔ)充稱，量化寬松不會(huì)改變低增長(zhǎng)和低通脹水平，“只會(huì)推高資產(chǎn)價(jià)格”。

　　雖然數(shù)名受訪者稱，購(gòu)買政府債券可能有助于對(duì)抗通縮威脅，并降低較弱國(guó)家主權(quán)債務(wù)的收益率，但多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家一致認(rèn)為，除非各國(guó)政府支持歐洲央行的努力，否則增長(zhǎng)仍將乏力。

　　荷蘭國(guó)際直銷銀行(ING-DiBa)的卡斯滕·布雷斯基(Carsten Brzeski)稱：“量化寬松不是歐元區(qū)的靈丹妙藥?！彼J(rèn)為，任何量化寬松計(jì)劃“只有在政府同時(shí)被允許開啟赤字融資的投資計(jì)劃的情況下”才能發(fā)揮最大效力?！斑@是否會(huì)發(fā)生在歐元區(qū)是令人懷疑的?！?/p>

　　一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱，較大規(guī)模的量化寬松成功的可能性更大。“如果規(guī)模夠大，會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生一些影響，即便只是壓低歐元，”研究集團(tuán)凱投宏觀(Capital Economics)的喬納森·洛尼斯(Jonathan Loynes)稱。

　　多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)購(gòu)買規(guī)模為5000億歐元，不過也有人認(rèn)為至多達(dá)1萬(wàn)億歐元。一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家還預(yù)計(jì)，歐洲央行將在購(gòu)買主權(quán)債券的同時(shí)購(gòu)買企業(yè)債務(wù)。

　　歐洲央行于12月稱，德拉基和多數(shù)管理委員會(huì)成員支持將資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模由2萬(wàn)億歐元擴(kuò)大至3萬(wàn)億歐元。