2014 年初至今,在上證板塊中,紡織服裝板塊上漲28.46%,位列第6 位,跑贏大盤23.27 個(gè)百分點(diǎn)。

　　行業(yè)觀點(diǎn)&投資建議

　　我們對(duì)紡織服裝整體持中性偏樂(lè)觀態(tài)度。2013 年以來(lái)紡織服裝行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)并不斷提升經(jīng)營(yíng)管理能力,休閑裝明確未來(lái)轉(zhuǎn)型方向,家紡經(jīng)營(yíng)管理能力逐步提升,2014 年家紡業(yè)績(jī)確定。

　　重點(diǎn)關(guān)注:航民股份、羅萊家紡、森馬服飾(公司童裝發(fā)展迅速、并購(gòu)陸續(xù)完成,業(yè)績(jī)確定,未來(lái)公司向童裝綜合服務(wù)商發(fā)展,可期待)、海瀾之家(貼近市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)模式,高性價(jià)比的產(chǎn)品贏得更大的市場(chǎng)空間)。

　　本月專題:HUGO BOSS:多品牌+直營(yíng)化

　　本月我們研究國(guó)際知名高檔服裝品牌 HUGO BOSS 的發(fā)展歷程,根據(jù)對(duì)其發(fā)展與運(yùn)營(yíng)模式的分析,我們認(rèn)為HUGO BOSS 獲得成功主要來(lái)自:1)HUGO BOSS 旗下目前共有BOSS 主品牌、BOSS Orange、BOSS Green和HUGO 這四個(gè)品牌。其中BOSS 主品牌定位在較為高端的服裝市場(chǎng),以提供高檔商務(wù)套裝為主,以及高級(jí)休閑服和晚禮服。BOSS Orange 主要是都市休閑服,BOSS Green 是一個(gè)運(yùn)動(dòng)品牌,HUGO 系列則是專注時(shí)裝。

　　多品牌戰(zhàn)略可以最大化 HUGO BOSS 品牌的吸引力,滿足消費(fèi)受眾的不同需求,增加客戶的品牌忠誠(chéng)度。此外,HUGO BOSS 對(duì)多品牌定位有著清晰的把握,不同品牌各自擁有獨(dú)立的渠道,更是多品牌戰(zhàn)略成功的關(guān)鍵。

　　2)2000 年起HUGO BOSS 開(kāi)始增加其直營(yíng)的零售網(wǎng)點(diǎn),在十年間迅速發(fā)展到了1010 家,復(fù)合增速達(dá)到39%。截止2013 年,HUGO BOSS 直營(yíng)店實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入占比達(dá)到了54%。

　　直營(yíng)店鋪為 HUGO BOSS 帶來(lái)的好處是多方面的。直營(yíng)店鋪增加,可以使得品牌更快地對(duì)市場(chǎng)趨勢(shì)變化進(jìn)行反應(yīng),以滿足顧客多變的需求。直營(yíng)化戰(zhàn)略下,產(chǎn)品生產(chǎn)配送乃至銷售可以一體化管理,提早產(chǎn)品的交付時(shí)間,有利于產(chǎn)品的售罄率提升。此外,直營(yíng)店鋪可以更好地獲取相關(guān)銷售數(shù)據(jù),基于對(duì)這些數(shù)據(jù)的分析,品牌管理能獲得更多支持,從而產(chǎn)品能更貼近實(shí)際需求。