對(duì)華爾街的交易員們來(lái)說(shuō)，今年的圣誕節(jié)應(yīng)該是近年來(lái)最輕松歡樂(lè)的一次，因?yàn)槊绹?guó)股市在圣誕節(jié)前的最后一個(gè)交易日創(chuàng)出了歷史新高;而在周四，日本股市亦創(chuàng)出了六年來(lái)新高。

　　2013年，大部分發(fā)達(dá)國(guó)家的股市一片欣欣向榮;相比之下，新興市場(chǎng)則黯然失色。據(jù)彭博統(tǒng)計(jì)，經(jīng)匯率調(diào)整后，A股市場(chǎng)(上證指數(shù))在全球股市最差排行榜上位居第八，巴西股市居第三位。

　　發(fā)達(dá)市場(chǎng)表現(xiàn)優(yōu)于新興市場(chǎng)

　　回顧2013年，發(fā)達(dá)國(guó)家股市表現(xiàn)驚艷。

　　首先是美國(guó)股市。今年道瓊斯指數(shù)上漲了22%，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)上漲25%，納斯達(dá)克[微博]指數(shù)也上漲了25%。個(gè)股方面，今年以來(lái)，不僅美國(guó)藍(lán)籌股的平均漲幅超過(guò)了25%，在科技板塊，為投資者帶來(lái)一倍、兩倍回報(bào)的牛股也屢見(jiàn)不鮮。據(jù)《福布斯》統(tǒng)計(jì)，今年美國(guó)表現(xiàn)最優(yōu)的10大科技股，其漲幅都超過(guò)了100%。而像特斯拉這樣的股票，更是以350%的漲幅，給全球投資者留下了深刻的印象。

　　接下來(lái)我們把目光轉(zhuǎn)向歐洲。今年歐洲股市的表現(xiàn)絲毫不遜美國(guó)，其中德國(guó)DAX指數(shù)上漲了24.65%，瑞典OMXSPI指數(shù)上漲了22.12%，法國(guó)巴黎CAC40指數(shù)上漲了15.8%，而倫敦富時(shí)100指數(shù)和意大利MIB指數(shù)的漲幅也都超過(guò)10%;即使是在歐債危機(jī)的發(fā)源地希臘，其股市也上漲了27%。

　　最后再看日本。今年以來(lái)日經(jīng)指數(shù)以累計(jì)58%的漲幅，力壓歐美市場(chǎng)，在周四還創(chuàng)下了6年來(lái)的新高。受“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”刺激，在過(guò)去一年的時(shí)間里，日本的出口導(dǎo)向型企業(yè)大受提振，如索尼的股價(jià)上漲了60%、豐田的股價(jià)上漲了30%;馬自達(dá)、軟銀、富士重工等股票的漲幅更是高達(dá)170%~200%。

　　不過(guò)全球股市并沒(méi)有善待所有的投資者。受美國(guó)貨幣政策不再寬松的預(yù)期影響，今年以來(lái)，新興市場(chǎng)股市再次遭到?jīng)_擊，先鋒富時(shí)新興市場(chǎng)ETF(theVanguardFTSEEmergingMarketsETF)下跌了4%。從新興市場(chǎng)國(guó)家股市的表現(xiàn)情況來(lái)看，經(jīng)匯率調(diào)整后，巴西股市下跌了28%，俄羅斯股市下跌了7%，中國(guó)股市下跌了3%。在周四的交易中，滬深兩市再遭重挫，回吐前三個(gè)交易日的所有漲幅，創(chuàng)出了8月以來(lái)的新低。而據(jù)彭博的統(tǒng)計(jì)顯示，A股 (上證指數(shù))和巴西的股市表現(xiàn)，分別位列倒數(shù)第八和第三。

　　2014年風(fēng)險(xiǎn)猶存

　　從發(fā)達(dá)國(guó)家的股市表現(xiàn)來(lái)看，始于2008年的那場(chǎng)金融危機(jī)，到了2013年似乎已經(jīng)結(jié)束，但實(shí)際情況可能并非如此。展望未來(lái)，隨著美聯(lián)儲(chǔ)將逐步退出QE，許多投資者認(rèn)為，2014年新興市場(chǎng)仍然會(huì)持續(xù)低迷，因?yàn)檫@些市場(chǎng)已無(wú)法再?gòu)拿缆?lián)儲(chǔ)獲得更多的流動(dòng)性支持，而發(fā)達(dá)市場(chǎng)也存在著風(fēng)險(xiǎn)。

　　從美國(guó)市場(chǎng)來(lái)看，據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》此前報(bào)道，在今年第三季度，美國(guó)股市的股票回購(gòu)和派息總規(guī)模為2070億美元，是近6年最高，這也是推升美國(guó)股市上漲的一大重要因素。盡管股票回購(gòu)對(duì)股東和公司來(lái)說(shuō)都是好事，公司可以將現(xiàn)金返還給投資者，同時(shí)降低公司的流通股數(shù)量，提升每股收益，但這也表明了美國(guó)經(jīng)濟(jì)依舊面臨嚴(yán)峻的考驗(yàn)，因?yàn)楝F(xiàn)金充足的公司并沒(méi)有想到把資金用于投資，而是寧愿還給股東。

　　對(duì)日本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，經(jīng)匯率調(diào)整后，日本股市的漲幅仍不到日元貶值幅度的一半。毫無(wú)疑問(wèn)，安倍政策的刺激是日本股市飆升的重要因素，但這樣的刺激能持續(xù)多久，投資者心中也會(huì)打下許多問(wèn)號(hào)。據(jù)日本央行在周三公布的11月20~21日的政策會(huì)議紀(jì)要顯示，盡管委員們都看到了目前經(jīng)濟(jì)正在復(fù)蘇，但大多數(shù)人依然認(rèn)為這樣的復(fù)蘇難以持續(xù)，并擔(dān)憂經(jīng)濟(jì)面臨下行風(fēng)險(xiǎn)。