昨日午后，受國儲棉將拋售100萬噸傳聞影響，近幾個交易日維持振蕩走勢的鄭棉期價“跳水”，主力1301合約一度下跌590元/噸，跌幅超過3%。尾市棉價雖然有所反彈，但仍下跌265元/噸，市場情緒極度低落。

　　棉花拋儲傳聞又起

　　金石期貨棉花研究員于麗娟告訴期貨日報記者，國儲棉拋售的傳聞又起令棉價“很受傷”，此次市場傳聞國儲棉將拋售100萬噸。其中，陳棉30萬噸，拋售價格為15000元/噸;2011/2012年度收儲的棉花70萬噸，拋售價格為18500元/噸。雖然該傳聞還有待相關(guān)部門確認(rèn)，但對于本就已“如履薄冰”的棉價來講，就是壓垮它的“最后一根稻草”。另據(jù)了解，當(dāng)日市場還傳聞國儲棉是拋售30萬噸，同時有關(guān)部門還要增發(fā)40萬—50萬噸進(jìn)口配額。

　　目前，由于紡織品進(jìn)入銷售淡季，紡企成品庫存高企，加之人工成本上升較快，國內(nèi)紡織企業(yè)停工數(shù)量進(jìn)一步增加。而價格低廉的進(jìn)口棉紗仍在大量涌入國內(nèi)市場，同樣價格低廉的進(jìn)口棉花大量囤積在港口，棉花進(jìn)口配額轉(zhuǎn)讓價格一度被炒到了4000元/噸，國內(nèi)棉花產(chǎn)業(yè)狀況令人十分擔(dān)憂。在此背景下，國儲棉收購與拋售就成為了市場關(guān)注焦點，任何的風(fēng)吹草動都會引起棉價的大幅波動。

　　紡織行業(yè)困境仍無改善

　　“6月初至7月中下旬，棉市整體保持穩(wěn)定，市場形勢沒有繼續(xù)惡化，但需求也沒有太大改善?！蹦献C期貨棉花研究員徐蔚告訴記者，雖然棉花上游行業(yè)有所穩(wěn)定，但下游的紗廠無論規(guī)模大小都普遍虧損，區(qū)別僅是虧損幅度而已。他接觸的一家擁有3萬錠產(chǎn)能的企業(yè)，每月虧損都在10萬元以上，這相當(dāng)于該企業(yè)全部工人一月的工資。該企業(yè)負(fù)責(zé)人稱，如果徹底停工，虧損能少一些，但為了留住工人，企業(yè)一直在苦苦支撐，可以說當(dāng)前的紡織行業(yè)狀況比2008年還要糟糕。

　　弘業(yè)期貨農(nóng)產(chǎn)品研究所所長郎騁成認(rèn)為，高價棉花對紡織行業(yè)的傷害仍在繼續(xù)。根據(jù)他們近期對江蘇部分紡織企業(yè)的調(diào)查，紡織行業(yè)整體低迷的格局仍未改變，企業(yè)關(guān)停的范圍正在從中低端紗廠向中高端紗廠蔓延。

　　棉價上行短期面臨較大阻力

　　紡織行業(yè)不景氣導(dǎo)致棉花庫存居高不下。相關(guān)機(jī)構(gòu)公布的數(shù)據(jù)顯示，截至6月底，內(nèi)地103家棉花倉庫的商品棉周轉(zhuǎn)庫存量為72.6萬噸，環(huán)比減少4.6萬噸，同比增加21.3萬噸，同比增幅超過40%。與此同時，港口棉花數(shù)量也非?？捎^。海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，2011年9月至2012年6月，我國共進(jìn)口棉花472.86萬噸，較上年同期的221.07萬噸增長113.9%。另外，今年7月初，國內(nèi)棉花工業(yè)庫存為75.7萬噸，環(huán)比繼續(xù)下滑，但棉花工業(yè)庫存可使用天數(shù)卻增加至36天，已經(jīng)回到了正常水平。

　　郎騁成稱，當(dāng)前紡織企業(yè)新購棉花更多是寄希望于國家收儲行情的出現(xiàn)，這種非需求拉動的消費是不可持續(xù)的。無論拋儲或者發(fā)放配額的傳聞是否屬實，棉花價格在9月收儲開始之前都面臨較大的上行阻力。后期在國內(nèi)棉花不出現(xiàn)較大幅度減產(chǎn)的前提下，國內(nèi)棉價要么徹底跌至與進(jìn)口棉花價格接軌，要么等待新年度收儲開始后再上漲，除此之外很難找到支持棉價上漲的理由。

　　“目前，棉市基本面依然較弱，也已經(jīng)不是主導(dǎo)棉市的主要因素。隨著新年度收儲期越來越近，市場博弈更多集中在對政策的預(yù)判上?！毙煳当硎荆?dāng)前市場傳出拋儲的消息，這種傳聞與收儲政策本意明顯相悖，但仍能對棉市造成很大的壓力。后期政策如果無大的變動，棉價仍會向收儲價靠攏。