大消費概念越來越受到機構(gòu)投資者的關(guān)注，基金二季報公布的基金持倉情況也顯示出這一明顯特征。據(jù)統(tǒng)計，截至昨日公布的基金二季度投資組合中，基金持倉餐飲旅游占行業(yè)流通A股比例為1.19%，位居基金持倉占行業(yè)流通A股的第二名。

　　22股受基金青睞

　　統(tǒng)計顯示，在基金二季度持倉情況中可見，基金持有紡織服裝的個股有22只，占行業(yè)內(nèi)公司總數(shù)比的27.5%，持股市值達74.25億元，占流通A股比例是1.19%。

　　在已持有的22只個股中，持股占流通A股比例最大的前5只個股有九牧王占比31.24%，13家基金持有3840.6萬股，持股市值為4933.9萬元，最新價24.96元;搜于特占比23.13%，6家基金持有1665.26萬股，持股市值為37967萬元，最新價24.32元;探路者占比22.58%，9家基金持有3416.86萬股，持股市值為59863.4萬元，最新價19.31元;七匹狼占比16.64%，16家基金持有7062.8萬股，持股市值為190965.3萬元，最新價25.17元;富安娜占比15.69%，8家基金持有636.34萬股，持股市值為28947.17萬元，最新價43.38元。

　　從市場表現(xiàn)看，今年以來至今，紡織服裝板塊累計漲幅為-1.3%，期間上證指數(shù)累計漲幅為-1.4%，目前，該板塊的動態(tài)市盈率(TTM)為22.9倍。從紡織服裝細分的板塊來看，今年以來漲幅居前的板塊為其他紡織漲幅達15.2%，目前動態(tài)市盈率(TTM)為11.7倍;其他服裝漲幅為14.2%，目前動態(tài)市盈率(TTM)為30.5倍倍;絲綢漲幅為7.1%，目前動態(tài)市盈率(TTM)為27.3倍。

　　需求穩(wěn)步回升

　　據(jù)悉，2012上半年外需不振，出口形勢依舊疲軟，1-6月紡織服裝出口額累計同比增長為2%，紡織品出口額同比增長1.29%，月度環(huán)比有所改善，但仍未出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)跡;今年1-6月，服裝出口額同比增長1.87% ，增速略好于紡織品出口，但整體仍偏弱。

　　從國內(nèi)來看，今年1-6月紡織服裝行業(yè)社會消費品零售總額增速為16.9%。二季度服裝零售終端銷售好于一季度。上半年限額以上零售企業(yè)紡織服裝增速為16.9%，好于一季度14.6%的增速。另外，本月以來，紡織服裝股有4只逆市上漲，分別是：龍頭股份、探路者、搜于特、雅戈爾。

　　今年1-6月份社會消費品零售總額同比增長14.4%。根據(jù)中華商業(yè)信息中心的預(yù)測，預(yù)計下半年社零增速為，三季度15%、四季度15.3%，呈現(xiàn)逐季回暖趨勢。

　　品牌服飾企業(yè)被看好

　　目前看，紡織服裝作為可選消費品，其國內(nèi)零售經(jīng)歷過去兩年的快速增長后，目前正處于景氣下行周期，渠道促銷力度和頻率持續(xù)加大，去庫存正在進行中，目前尚未出現(xiàn)明顯改善的跡象，行業(yè)調(diào)整的時間可能比市場預(yù)期的要長。安信證券認為品牌零售子行業(yè)下半年的投資策略是：首先，保穩(wěn)定是第一要務(wù)，下半年競爭壓力小，業(yè)績增長確定，庫存壓力小的行業(yè)和公司是重點投資方向;其次積極尋找需求最先恢復(fù)的行業(yè)龍頭。

　　對于品牌服飾企業(yè)，基于訂貨會鎖定，全年業(yè)績相對確定。銀河證券認為，其中，規(guī)模較小、渠道處于快速擴張期的探路者、搜于特、朗姿、卡奴迪路全年業(yè)績增速普遍40%以上;對于男裝，基于品牌力提升帶來的毛利率提高、費用率節(jié)約，七匹狼、報喜鳥、九牧王、奧康國際(剔除非經(jīng)營性)普遍有30%以上的增長?；谶@種中報及全年業(yè)績的相對確定性，維持對品牌服飾企業(yè)“謹慎推薦”評級。