15日上午，晉江市召開2012年度第一期中小企業(yè)集合票據(jù)項(xiàng)目啟動(dòng)儀式。儀式現(xiàn)場，中國工商銀行晉江支行與晉江4家企業(yè)組成的聯(lián)合發(fā)行人，簽署了“晉江市2012年度第一期中小企業(yè)集合票據(jù)”發(fā)行合作意向書及保密協(xié)議。

　　財(cái)務(wù)不規(guī)范、信用評級差、規(guī)模小……這是中小企業(yè)普遍的問題，高風(fēng)險(xiǎn)讓融資機(jī)構(gòu)往往對中小企業(yè)望而卻步。然而，自去年11月興業(yè)銀行成功發(fā)行“晉江市2011年第一期中小企業(yè)集合票據(jù)”之后，中小企業(yè)集合票據(jù)被稱為中小企業(yè)融資的“第三扇窗”。

　　集合票據(jù)受晉企熱捧

　　據(jù)了解，晉江2012年首期中小企業(yè)集合票據(jù)項(xiàng)目籌備工作于年初開始，目前已完成各項(xiàng)前期準(zhǔn)備工作。該支集合票據(jù)明確以菲莉集團(tuán)(福建)有限公司、福建捷龍商業(yè)有限公司、金冠食品(福建)有限公司、晉江市恒人鞋業(yè)有限公司為聯(lián)合發(fā)行人，中國工商銀行股份有限公司為主承銷商，深圳中小企業(yè)信用融資擔(dān)保集團(tuán)有限公司為擔(dān)保人，集合票據(jù)擬發(fā)行金額2億~3億元，發(fā)行期限兩年。

　　“這是一種針對中小企業(yè)融資的創(chuàng)新金融產(chǎn)品，2012年區(qū)域集優(yōu)將會推動(dòng)更多集合票據(jù)發(fā)行?！比嗣胥y行泉州支行信貸管理科科長蘇志鑫在儀式上表示。

　　而工商銀行福建省分行投行部副總經(jīng)理吳云明則在儀式現(xiàn)場表示，中小企業(yè)集合票據(jù)對于很多企業(yè)來說還很陌生?！爸行∑髽I(yè)融資難的主要癥結(jié)在于企業(yè)規(guī)模小、信用級別低、缺少抵押和擔(dān)保，既無法上市融資，又難以從銀行借貸?！睘榇耍瑓窃泼鞅硎荆行∑髽I(yè)集合票據(jù)可以把分散在各個(gè)中小企業(yè)的“零星”融資需求“集零為整”，集合成一個(gè)產(chǎn)品，通過提高主體信用等級較高的專業(yè)信用增進(jìn)機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)提供信用增級，便可在債券市場上直接融資。

　　“公司計(jì)劃通過這次集合票據(jù)融資3000萬~5000萬資金，用于公司網(wǎng)點(diǎn)的開拓及企業(yè)內(nèi)部管理的升級?！苯蔟埞矩?cái)務(wù)經(jīng)理表示，實(shí)際上，參與中小企業(yè)票據(jù)發(fā)行，將不僅為企業(yè)解決融資問題，更能讓企業(yè)規(guī)范管理，提升在資本市場的知名度，還能為日后上市做好準(zhǔn)備。

　　對此，恒人鞋業(yè)董事長張應(yīng)文也在接受記者采訪時(shí)表示，此次計(jì)劃通過中小企業(yè)集合票據(jù)融資5000萬~8000萬元?！艾F(xiàn)在鞋服市場競爭十分激烈，而資金作為企業(yè)發(fā)展的后盾，是企業(yè)在市場中立于不敗之地的關(guān)鍵之一。此次融資資金，公司主要將用于企業(yè)內(nèi)部管理的提升、市場銷售，以及網(wǎng)點(diǎn)的增設(shè)。”張應(yīng)文向記者表示，在財(cái)務(wù)管理軟件方面也將借此機(jī)會提升。

　　資質(zhì)好的企業(yè)發(fā)行成本只需8%~9%

　　據(jù)吳云明介紹，與傳統(tǒng)融資模式相比，集合票據(jù)融資不受信貸規(guī)模的限制，資金用途靈活，不僅能解決單個(gè)中小企業(yè)獨(dú)立發(fā)行規(guī)模小、流動(dòng)性不足、信用等級不夠等問題，而且對于提升企業(yè)品牌和影響力、提高企業(yè)規(guī)范意識和管理水平都有重要意義。此外，發(fā)行企業(yè)之間法律關(guān)系明晰，債權(quán)債務(wù)關(guān)系明確，僅對自身發(fā)行額度承擔(dān)債務(wù)，不承擔(dān)其他發(fā)行企業(yè)的債務(wù)。

　　“對中小企業(yè)來講，集合票據(jù)的發(fā)債成本比貸款的融資成本要低一些，又可以通過公開市場融資，流動(dòng)性也很高。這是一種針對中小企業(yè)融資的創(chuàng)新金融產(chǎn)品，中小企業(yè)非常熱衷?！眳窃泼鞅硎?，但除此之外，發(fā)行人還要承擔(dān)承銷團(tuán)的傭金和擔(dān)保費(fèi)、法律咨詢等發(fā)行成本，發(fā)行總成本占到發(fā)行總額的8%~9%。

　　據(jù)悉，除了6%~9%不等的債券利率外，集合票據(jù)的承銷費(fèi)、會計(jì)所、擔(dān)保等費(fèi)用的成本約為3%。也就是說，中小企業(yè)通脫集合票據(jù)的融資成本在12%左右，資質(zhì)較好的企業(yè)甚至只需8%~9%的融資成本。

　　“集合票據(jù)發(fā)行票面利率是固定的，可以鎖定遠(yuǎn)期利率，資金成本上升周期內(nèi)，固化的融資成本將隨著時(shí)間的推移顯現(xiàn)出其價(jià)格優(yōu)勢?！眳窃泼鞅硎?，對中小企業(yè)來說，集合票據(jù)就是救命稻草。

　　名詞點(diǎn)擊

　　集合票據(jù)是指2個(gè)以上10個(gè)以下具有法人資格的企業(yè)，在銀行間債券市場以統(tǒng)一產(chǎn)品設(shè)計(jì)、統(tǒng)一券種冠名、統(tǒng)一信用增進(jìn)、統(tǒng)一發(fā)行注冊方式共同發(fā)行的、約定在一定期限還本付息的債務(wù)融資工具。根據(jù)規(guī)定，集合票據(jù)單一企業(yè)募集資金不超過凈資產(chǎn)的40%，且不超過2億元，單只集合票據(jù)發(fā)行金額不超過10億元，期限為1到3年。