鐵道部旗下的鐵路運(yùn)輸企業(yè)鐵龍物流(600125.SH)8月19日公布2011年中期財(cái)務(wù)報(bào)告，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.2億元，同比增加15%；完成凈利潤(rùn)2.81億元，連續(xù)第三個(gè)季度上升，同比增加16%，EPS為0.21元。上半年完成凈利潤(rùn)為2011全年市場(chǎng)一致預(yù)期的49%。

　　公司表示，鐵路特種集裝箱經(jīng)營(yíng)模式改善和鐵路貨運(yùn)繼續(xù)提升周轉(zhuǎn)效率。報(bào)告期間進(jìn)一步加快特種箱經(jīng)營(yíng)模式的轉(zhuǎn)變，積極拓展全程物流業(yè)務(wù)，報(bào)告期該業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.68億元，較上年同期同比增加75.62%；完成發(fā)送量30.56萬(wàn)TEU，較上年同期的25.98萬(wàn)TEU同比增長(zhǎng)17.63%。但由于特種箱保有量增長(zhǎng)放緩，周轉(zhuǎn)速度保持穩(wěn)定，特種箱發(fā)送量呈現(xiàn)放緩。鐵路貨運(yùn)及臨港物流業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.77億元，較上年同期同比增長(zhǎng)33.95%。

　　2011年第2季度公司實(shí)現(xiàn)收入7.49億元，同比上升31%，環(huán)比上升31%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.55億元，同比上升22%，環(huán)比上升24%。公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.2億元，同比增加15%，完成凈利潤(rùn)2.81億元，同比增加16%，EPS為0.21元。中金公司近期分析，公司較高的經(jīng)營(yíng)杠桿、特種集裝箱業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的改善以及周轉(zhuǎn)率的提高推動(dòng)公司的毛利率。

　　據(jù)valuetool平臺(tái)統(tǒng)計(jì)，公司營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)連續(xù)三個(gè)季度持續(xù)上升，且創(chuàng)3年新高。實(shí)現(xiàn)EPS(ttm)0.39元，對(duì)應(yīng)ROE水平為15%。公司本季度毛利率為33%，下降3個(gè)百分點(diǎn)，主要系除營(yíng)業(yè)占比達(dá)到59%的鐵路貨運(yùn)及臨港物流業(yè)務(wù)毛利率增長(zhǎng)3.27個(gè)百分點(diǎn)外，其他各項(xiàng)業(yè)務(wù)毛利率都有不同程度的下滑。本季度公司管理費(fèi)用率下降1個(gè)百分點(diǎn)，至2%。

　　鐵龍物流定位為全國(guó)性網(wǎng)絡(luò)性的專(zhuān)業(yè)鐵路集裝箱運(yùn)輸公司，現(xiàn)階段堅(jiān)持特種集裝箱、沙鲅線運(yùn)營(yíng)和房地產(chǎn)三大主業(yè)。其中持續(xù)發(fā)展既有干散貨箱、大力發(fā)展罐輸主體（化工箱）以及積極培育冷藏箱是公司十二五期間的主要發(fā)展戰(zhàn)略。

　　對(duì)于市場(chǎng)關(guān)注的鐵龍物流沙鲅鐵路二期擴(kuò)建改造工程，董秘暢曉東曾向記者表示，這個(gè)項(xiàng)目預(yù)計(jì)2011年下半年開(kāi)工，如果進(jìn)展順利明年下半年即可完工。完工后沙鲅鐵路的運(yùn)能將增至8000-8500萬(wàn)噸。

　　據(jù)valuetool平臺(tái)統(tǒng)計(jì)，過(guò)去一個(gè)季度共有5家機(jī)構(gòu)對(duì)鐵龍物流的2011年EPS進(jìn)行了預(yù)測(cè)，平均值是0.44元，最大值是0.48元，最小值是0.39元。這些機(jī)構(gòu)包括中金公司、東方證券、廣發(fā)證券(000776.SZ)、安信證券等，其中中金公司給予公司"推薦"的評(píng)級(jí)。公司上半年完成凈利潤(rùn)為2011全年市場(chǎng)一致預(yù)期的49%。

　　公司8月18日收盤(pán)價(jià)為8.86元，比上一個(gè)交易日下降3.72%。對(duì)應(yīng)的市盈率(ttm)為22.5倍，市凈率(ttm)為3.3倍。