上半年國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求呈較快增長(zhǎng)

　　2011 年1-6 月，紡織服裝累計(jì)零售額3727億元，同比增長(zhǎng)23.9%，高出全社會(huì)消費(fèi)品零售16.78%的同比增速7.12 個(gè)百分點(diǎn)。其中，6 月份，紡織服裝零售總額為575 億元，同比增長(zhǎng)24.6%，相較5 月份增速上升約2.8 個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，消費(fèi)者信心指數(shù)在6 月份已經(jīng)回升至108.1，創(chuàng)今年以來(lái)的高點(diǎn)，消費(fèi)者消費(fèi)意愿開(kāi)始增強(qiáng)。上半年國(guó)內(nèi)紡織服裝消費(fèi)需求總體呈現(xiàn)穩(wěn)定較快的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，增速基本與去年持平。

　　上半年出口增速實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)，但已現(xiàn)放緩趨勢(shì)

　　2011 年1-6 月累計(jì)出口額綜合來(lái)看，我國(guó)服裝紡織累計(jì)出口1117.25 億美元，同比增長(zhǎng)25.74%，其中，紡織品出口累計(jì)459.02 億美元，同比增長(zhǎng)28.8%，服裝累計(jì)出口額658.23 億美元，同比增長(zhǎng)23.7%。今年上半年行業(yè)出口增速仍高于2010 年全年出口23.7%的水平，實(shí)現(xiàn)超預(yù)期增長(zhǎng)，但是出口增速呈現(xiàn)逐月放緩的趨勢(shì)，行業(yè)繼續(xù)保持高增長(zhǎng)的壓力較大。

　　上半年主要產(chǎn)品產(chǎn)量保持平穩(wěn)增長(zhǎng)

　　6 月份，紗線、布、服裝當(dāng)月產(chǎn)量分別為260.6 萬(wàn)噸和55.6 億米、23.24 億件，分別同比增長(zhǎng)13.4%、16.7%、12.1%，均相較于5 月份顯著回升。2011 年1-6 月份，紗線、布、服裝累計(jì)產(chǎn)量分別為1341.4 萬(wàn)噸、283.3 億米和117.29 億件，分別同比增長(zhǎng)11.1%、15.4%、12.5%，上半年行業(yè)主要產(chǎn)品產(chǎn)量保持了平均增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

　　紡織原料價(jià)格繼續(xù)回落，長(zhǎng)期利于行業(yè)盈利空間擴(kuò)大

　　6 月份，國(guó)內(nèi)和國(guó)外棉花價(jià)格繼續(xù)震蕩向下。截止7 月22 日，中國(guó)328 級(jí)棉花價(jià)格指數(shù)已降至21096元/噸，累計(jì)跌幅達(dá)14%；外棉現(xiàn)貨價(jià)格Cotlook：A 指數(shù)為116.1 美分/磅，累計(jì)跌幅達(dá)31%，跌幅大大高于國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格。原料價(jià)格劇烈波動(dòng)，企業(yè)觀望情緒濃厚，下游需求的疲弱成為棉價(jià)大幅回落的主因。由于MEG、聚酯PTA 等化纖原料價(jià)格在全球石油價(jià)格上漲影響下有所回升，滌綸、粘膠、氨綸等化纖產(chǎn)品價(jià)格回落幅度有限。其中，滌綸纖維基本維持穩(wěn)定水平，國(guó)內(nèi)滌綸短纖價(jià)格基本維持在12650 元/噸，而粘膠纖維降幅較大。截止7 月22 日，粘膠長(zhǎng)絲和粘膠短纖分別較6 月初下降了5.5%和15.4%。

　　給予行業(yè)“增持”評(píng)級(jí)，重點(diǎn)關(guān)注中報(bào)超預(yù)期

　　今年上半年行業(yè)整體內(nèi)需和出口都保持較快增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，行業(yè)整體運(yùn)營(yíng)狀況良好。近期原料價(jià)格的回落，將有利于降低行業(yè)整體成本壓力，提升行業(yè)整體盈利空間。8 月份將進(jìn)入中報(bào)業(yè)績(jī)密集披露期，中報(bào)超預(yù)期將成為期間股價(jià)重要催化劑。

　　給予行業(yè)“增持”評(píng)級(jí)

　　建議重點(diǎn)關(guān)注今年全年訂貨會(huì)情況良好，全年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)明確的優(yōu)質(zhì)品牌企業(yè)，8 月份推薦富安娜、羅萊家紡、報(bào)喜鳥(niǎo)、華孚色紡。