隔夜外盤，日本遭遇強地震襲擊導致全球市場出現(xiàn)波動，但隨著投資者情緒的逐步穩(wěn)定，美國股市扭轉(zhuǎn)跌勢而小幅收高。

　　商品市場普遍走弱，但ICE棉花(29590,-1365.00,-4.41%)期貨在尾盤階段出現(xiàn)買盤，推動主力合約收漲。棉價此次上漲主要為技術(shù)性反彈，整體來看，美棉頭部特征比較明顯。

　　消息面：海關(guān)最新數(shù)據(jù)顯示，2011年2月我國紡織品服裝出口額為104.43億美元，環(huán)比下降51.70%，同比減少18.02%。其中，紡織品(包括紡織紗線、織物及制品)出口額為40.26億美元，同比減少13.73%;服裝(包括服裝及衣著附件)出口額為64.17億美元，同比減少20.49%。

　　國際市場，3月11日，進口棉中國主港報價繼續(xù)下調(diào)，各品種全面下跌3.5美分。隨著遠期報價的不斷下調(diào)，紡織企業(yè)對2011/2012年度新花的需求增加。美棉出口周報顯示，上周中國對新年度美棉的簽約量大增。近期供應緊張可能使中國的采購進一步轉(zhuǎn)向下年度，各棉商也反映中國進口企業(yè)有意按ICE期貨12月合約大量定價采購下年度的棉花。

　　國內(nèi)市場，上周五，國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價格小幅下跌。國內(nèi)紡織企業(yè)資金趨于緊張，產(chǎn)品銷售壓力增大，棉花采購力度不大。棉企心態(tài)繼續(xù)分化，部分企業(yè)寄希望于后市，繼續(xù)惜售，但有囤棉壓力較大或者對后市看法動搖的棉花經(jīng)營企業(yè)已開始加大銷售力度。從紡織企業(yè)經(jīng)濟運行、國家調(diào)控目標、目前的棉花價格水平，尤其是期棉價格水平來看，棉花價格面臨一定的下行壓力。但從供需、收購成本等因素看，短期下行空間有限，棉價高位風險開始顯現(xiàn)。

　　現(xiàn)貨報價，3月11日，美國C/A棉的報價為233.10(美分/磅，下同)，折人民幣一般港口貿(mào)易提貨價39092元/噸(按滑準稅計算，下同)。澳棉報價為235.80，折人民幣一般港口貿(mào)易港口提貨價39542元/噸。烏茲別克斯坦棉報價為250.10，折人民幣一般港口貿(mào)易提貨價41887噸。西非棉的報價為240.10，折人民幣一般港口貿(mào)易提貨價40220元/噸。國家棉花價格A指數(shù)32140元/噸，下跌23元;B指數(shù)31198元，下跌31198元。

　　行情分析，從紡織企業(yè)經(jīng)濟運行、國家調(diào)控目標、目前的棉花價格水平來看，棉價上方壓力重重。美棉在200附近獲得支撐反彈，但下行的走勢恐難改變。鄭棉09合約上方壓力32000，下方支撐30000。

　　操作建議，空單持有，有效上破32000出場。