対外貿(mào)易市場(chǎng)は相対的に強(qiáng)く、輸出の靭性は試練に直面している。我が國(guó)の安定した対外貿(mào)易政策が持続的に力を入れ、海外市場(chǎng)の需要が溫和な「輸出奪取」に戻るための共同牽引の下で、我が國(guó)の織物服裝の輸出は相対的に活発である。

稅関総署のデータによると、11月、紡績(jī)衣料の輸出は252億ドルで、前年同期比6.8%増、前月比1.2%減、1-11月の累計(jì)輸出額は前年同期比2%増の2731億ドルだった。米國(guó)のホリデーシーズンの小売額は著しく伸びており、報(bào)道によると、一部の業(yè)者は販売促進(jìn)活動(dòng)に「関稅が迫っているので、早く買(mǎi)いだめして」などの関稅関連の宣伝を加え、消費(fèi)者に商品の早期購(gòu)入を奨勵(lì)している。　

マスターカードのデータによると、2024年11月1日～12月24日の米國(guó)の小売売上高（自動(dòng)車(chē)を除く）は前年同期比3.8%増となり、9月予測(cè)の3.2%を上回った。衣料品の業(yè)績(jī)が際立っており、売上高は前年同期比3.6%増、うち衣料品のオンライン売上高は6.7%増だった。後期には、休日の消費(fèi)雰囲気が次第に消え、海外市場(chǎng)の早期在庫(kù)補(bǔ)充が一定の進(jìn)展を遂げるにつれて、我が國(guó)の「輸出奪取」の注文が減少する可能性がある。

全體的に見(jiàn)ると、輸出効果の本質(zhì)は長(zhǎng)期輸出市場(chǎng)への當(dāng)座貸越であり、中長(zhǎng)期的に持続性を備えることは難しい。

國(guó)內(nèi)販売市場(chǎng)は引き続き弱體化し、企業(yè)の様子見(jiàn)ムードが高まっている。今年に入ってから、國(guó)內(nèi)の紡績(jī)市場(chǎng)の多くは低迷しており、伝統(tǒng)的なシーズンは相次いで外れている。年末が近づき、綿入れ価格の連続下落が市場(chǎng)の信頼を低迷させ、2025年に米國(guó)が実施する可能性のある高関稅リスクが近づいており、生産能力の低下、早期休暇が現(xiàn)在の一部企業(yè)の主要な対応手段となっている。

國(guó)家綿花市場(chǎng)監(jiān)視システムのデータによると、11月初めの紡績(jī)企業(yè)の稼働率は0.3ポイント低下して81.5%になった。12月初めには引き続き76.0%に低下し、下落幅は5.5ポイントに大幅に拡大した。端末市場(chǎng)では、第4四半期の消費(fèi)刺激策が相次いで登場(chǎng)し、10月の國(guó)內(nèi)アパレル小売額は前年同期比8%増に回復(fù)し、4カ月連続のマイナス成長(zhǎng)態(tài)勢(shì)を終えた。しかし、需要不足の問(wèn)題は依然として際立っており、11月にはマイナス成長(zhǎng)區(qū)間に戻り、前年同期比4.5%減少した。

利益空間は縮小し続け、紡績(jī)企業(yè)の経営圧力は上昇している。近年、國(guó)內(nèi)紡績(jī)市場(chǎng)の分化傾向は日増しに突出しており、一般化品種に比べて、高枝品種を生産する企業(yè)の販売と利益は比較的良く、一般化品種を生産する企業(yè)の損失は多い。12月、綿価格の下落幅は4%以上に達(dá)し、糸価格の下落幅はわずか0.6%だった。紡績(jī)企業(yè)の値下げ売りも一般的ではない。

一部の市場(chǎng)関係者は、糸価格の下落に抵抗するか、下流企業(yè)のキャッシュフローが維持できることを示していると考えている。企業(yè)が損失を受け入れる能力が十分に限られていることが側(cè)面にも反映されている。國(guó)家綿花市場(chǎng)監(jiān)視システムのデータによると、普通櫛糸32本と標(biāo)準(zhǔn)級(jí)綿花の価格差額に基づいて計(jì)算すると、2024年の綿糸価格差額の年平均値は6322元/トンで、前年同期比627元/トン減少し、9.0%下落し、過(guò)去5年間の平均値より1230元/トン減少し、16.3%下落した。2024年12月の糸綿価格の差は平均6200元/トン付近に収まった。

現(xiàn)在、國(guó)內(nèi)では新綿が大量に発売されており、新彊綿の増産幅は予想を上回る可能性があり、供給圧力が集中的に現(xiàn)れている。下流の消費(fèi)低迷は改善されず、外需は段階的に活発で、さらに狀況を観察する必要がある。春節(jié)前、休日効果が現(xiàn)れ、増量刺激策は限られており、綿価格はファンダメンタルズを中心に変動(dòng)していた。

12月中上旬、鄭綿の価格は14085元/トンから最低13315元/トンに連続して下落し、下落幅は700元/トンを超え、市場(chǎng)の自信は挫折した。米國(guó)の関稅政策は不確実性に満ち、市場(chǎng)の様子見(jiàn)とリスク回避の気持ちを押し上げ、紡績(jī)企業(yè)の購(gòu)入は一般的に慎重で、早めに休暇を取ろうとする企業(yè)の數(shù)が増え、新綿の成約活発度が低下する可能性があり、上下流市場(chǎng)の硬直局面が続くか、綿価格は傾向的に転換しにくく、耐圧変動(dòng)の確率が高いと予想されている。